上海拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”）發(fā)布公告稱，于當天收到上海證券交易所上證公函【2019】0428號《關(guān)于對上海拉夏貝爾服飾股份有限公司2018年年度報告的事后審核問詢函》(以下簡稱“問詢函”)。
上交所表示，經(jīng)對拉夏貝爾2018年年度報告的事后審核，為便于投資者理解，請公司從行業(yè)經(jīng)營、財務數(shù)據(jù)等方面進一步補充披露信息。
公告顯示，上交所向公司下發(fā)的問詢函共涉及20余個問題，重點關(guān)注公司業(yè)務的真實性、行業(yè)經(jīng)營的情況、資金流轉(zhuǎn)的合理性，要求公司進一步補充披露。
拉夏貝爾2018年年報披露，公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.59億元，同比增長13.08%，較上年按照總額法確認的營業(yè)收入同比下降2.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.60億元，同比減少132%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-2.45億元，同比減少164.43%；公司平均毛利率由67.73%降至65.33%。
根據(jù)拉夏貝爾首發(fā)A股招股說明書披露，公司擬將募集資金3.21億元用于零售網(wǎng)絡擴展建設項目，擬以現(xiàn)有零售網(wǎng)絡為基礎(chǔ)，在3年內(nèi)新開設專柜網(wǎng)點2094個，新開設專賣網(wǎng)點906個，新開設零售網(wǎng)點均以直營方式運營，該項目募集資金已于2017年10月全部置換前期投入的自籌資金。而公司2018年門店凈減少179個，開關(guān)門店的審慎性也引起監(jiān)管關(guān)注。
上交所要求公司結(jié)合目前經(jīng)營情況及未來規(guī)劃，說明該募集資金投資項目的門店開設進度、效益情況、開業(yè)時間、是否在短期內(nèi)頻繁開關(guān)門店、門店的分布同前期計劃是否一致、預測的經(jīng)濟效益同前期是否發(fā)生變化。
拉夏貝爾表示，目前公司正在就相關(guān)事項進行核實論證，公司將盡快回復上述問題并公告。
不過第一紡織網(wǎng)記者此間了解到，據(jù)來自拉夏貝爾方面的高管透露，公司2018年虧損的原因主要有以下幾個方面：
1、銷售端下滑、公司主要布局的渠道百貨和購物中心客流下降，消費端存在壓力（尤其體現(xiàn)在2018年三四季度），同時公司清理和消化庫存，致毛利率有所下降，毛利率同比下降2個點多，毛利額同比減少4.3億左右。
2、對外投資小品牌虧損拖累。2015年開始，拉夏貝爾加大對外投資力度，投資合作了一些小品牌，2018年負責投資的的控股子公司虧損1.2億左右、同比減少1.4億左右；另外參與投資的基金以及聯(lián)營企業(yè)18年投資收益同比減少5000多萬。投資收益方面總體同比減少2億左右。
3、費用端剛性、壓力較大。2018年下半年開始，拉夏貝爾主動進行門店收縮調(diào)整，加快關(guān)閉虧損或低效店鋪，更加注重開店質(zhì)量、放緩新開店速度，關(guān)閉門店、加速攤銷，影響凈利潤9000多萬。
另外有一些會計政策調(diào)整的影響（A股和港股對收入和費用確認不同，2018年收入又改回總額法）。統(tǒng)一按總額法計算，2018年收入101.76億元、2017年收入104.46億元，2018年同比下滑2.58%。
從這些業(yè)績影響原因來分析，拉夏貝爾以前的直營為主、同時多品牌運營的經(jīng)營模式可能面臨調(diào)整和改革的需要，前期通過開店來擴張的發(fā)展戰(zhàn)略現(xiàn)在遇到一定瓶頸。
第一紡織網(wǎng)記者注意到，上述拉夏貝爾方面的高管表示，計劃到2019年年末，公司直營網(wǎng)點控制在7000家左右，結(jié)合拓展聯(lián)營/加盟、總體估計減少2000~2500家，2019年一季度減少1000家左右，未來會轉(zhuǎn)讓一部分（直營轉(zhuǎn)加盟/聯(lián)營等）、也會關(guān)閉一部分。
上述拉夏貝爾方面的高管還指出，2019年拉夏貝爾的心目標是扭虧，具體舉措以下幾個方面：
1、產(chǎn)品和品牌方面
產(chǎn)品和品牌發(fā)展思路回歸本身，15年公司內(nèi)部不再培育新的品牌，主要是對外投資、差異化引入新品牌。18Q4開始對公司內(nèi)部品牌重新梳理定位。
男裝業(yè)務培育了5~6年，目前還沒達到盈虧平衡點，公司對男裝業(yè)務做了重新整合，原來的三個品牌三個團隊放到一起、集中，渠道資源也重新梳理，要提高質(zhì)量，看重提升盈利而非規(guī)模擴張。
女裝方面，對組織架構(gòu)、產(chǎn)品模式做調(diào)整，原來做貨過多依賴于品牌負責人，現(xiàn)在以產(chǎn)品大類劃分，更加了解產(chǎn)品大類在市場的競爭力、更加符合消費者需求。持續(xù)加大對系統(tǒng)工具的應用，用產(chǎn)品、門店生命周期等工具指導經(jīng)營。供應鏈方面，18年四季度開始，在采購上跟供應商合作更加緊密，降低首單比例，加大追單比例。加大跟外部設計師的合作。
2、渠道優(yōu)化和調(diào)整
拉夏貝爾原來直營占比較高，營業(yè)員薪酬、社保等支出剛性，成本壓力大。2019年向直營、聯(lián)營、加盟并行的模式轉(zhuǎn)型，適當增加聯(lián)營和加盟的占比。對原有的直營渠道進行梳理，如偏遠地區(qū)、或直營難以管理的市場，可改為聯(lián)營或加盟的方式釋放其活力。
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