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有雪球網(wǎng)友提出，既然賬上資金太多沒去處，為何不直接還債或回購債券？
因違規(guī)借貸造成的一系列連鎖反應(yīng)則是，匯源果汁被調(diào)出恒生綜合小型股指數(shù)成份股等多個(gè)指數(shù)及分類指數(shù)名單，同時(shí)被調(diào)出港股通標(biāo)的名單。
不僅如此，其信用評(píng)級(jí)也被穆迪下調(diào)至Caa1，因其擔(dān)心港交所提出的復(fù)牌將延長匯源果汁股票停牌時(shí)間并導(dǎo)致公司資金鏈吃緊。緊隨其后，惠譽(yù)評(píng)級(jí)也將匯源果汁的長期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從B下調(diào)至CCC+。
匯源果汁目前市值僅為53.97億港元，較歷史高峰期市值的175億港元已跌去121億港元，跌掉近7成市值。在消費(fèi)升級(jí)及國內(nèi)飲品市場被逐步開發(fā)的趨勢(shì)下，作為“國民級(jí)飲品”、主打健康概念的匯源果汁為何會(huì)迅速跌落神壇？
業(yè)務(wù)單一，后續(xù)增長乏力
朱新禮信奉“企業(yè)要當(dāng)兒子養(yǎng)，但要當(dāng)豬一樣賣掉。”2008年8月，他決定將親手養(yǎng)了16年的“兒子”——匯源果汁賣給可口可樂。當(dāng)年9月可口可樂宣布以總價(jià)179.2億港元對(duì)匯源果汁發(fā)起收購，因未通過反壟斷調(diào)查最終收購失敗。
根據(jù)2008年中銀國際研報(bào)顯示，可口可樂宣布擬收購匯源果汁全部股權(quán)，收購價(jià)為每股12.2港元，相當(dāng)于41倍的2008年預(yù)期市盈率，加上匯源果汁尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債及尚未行使的期權(quán)，可口可樂支付的總價(jià)為197億港元。
收購失敗對(duì)匯源果汁的影響是長期的，公司股價(jià)開始一路下跌。根據(jù)匯源果汁2016年報(bào)顯示，公司銷售體系涵蓋經(jīng)銷商、營業(yè)所、直營公司，另外還設(shè)立有電商、航空、果業(yè)、大客戶直營等特殊渠道，以經(jīng)銷商為主的線下渠道覆蓋全國90%以上地級(jí)市以及50%以上縣級(jí)市，擁有約300萬個(gè)售點(diǎn)。重資產(chǎn)的布局，雖然公司營業(yè)收入有所增加，但是利潤上不去，且在2014年-2015年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度處于虧損狀態(tài)，分別虧損1.26億元和2.28億元。
為節(jié)省開支，匯源果汁在人員上做了較大調(diào)整，截至2017年6月底，匯源果汁員工總數(shù)為3965人，較巔峰時(shí)期下降77.6%。
此外，匯源果汁在業(yè)務(wù)布局上相對(duì)單一，根據(jù)2017年中報(bào)顯示，公司營業(yè)收入主要來自于三大類產(chǎn)品：即百分百果汁，中濃度果蔬汁及果汁飲料。其中，百分百果汁的收入占集團(tuán)總收入的37%，為 10.36億元，同比增長2.9%，中濃度果蔬汁的收入占集團(tuán)總收入的27.5%，為7.7億元，同比增長6.1%，果汁飲料的收入占集團(tuán)總收入的14.1%，為3.94億元，同比下降9.1%，主營業(yè)務(wù)增長乏力。
上述業(yè)務(wù)還要面臨飲料生產(chǎn)商康師傅、統(tǒng)一、娃哈哈等多個(gè)品牌商家的激烈競爭，隨著乳制品、功能性飲料強(qiáng)勢(shì)爭奪飲料市場，匯源果汁所在的果汁品類的市場份額開始被蠶食。
內(nèi)憂：董事高管頻頻離職
繼年報(bào)遲遲未發(fā)，復(fù)牌未果后，匯源果汁近期高管離職再度引發(fā)業(yè)界關(guān)注。據(jù)悉，匯源果汁今年已有6位董事高管先后離職。
2019年2月3日，匯源果汁發(fā)布公告稱，公司非執(zhí)行董事閻炎、行政總裁吳曉鵬已辭任。公告還稱，由于并不符合公司提名與薪酬委員會(huì)職權(quán)范圍所規(guī)定之提名與薪酬委員會(huì)最低人數(shù)規(guī)定，公司正在物色合適人選，已盡快填補(bǔ)提名與薪酬委員會(huì)之成員空缺及行政總裁一職。研究員注意到，自今年1月13日起，匯源果汁執(zhí)行董事崔現(xiàn)國、非執(zhí)行董事許清流、獨(dú)立非執(zhí)行董事趙亞利等6名董事高管已相繼離任。
關(guān)于辭任理由，閻炎在公告中表示，因向公司提出有關(guān)貸款問題近一年后，有關(guān)問題仍然不明確且尚未解決，作為非執(zhí)行董事能力有限，因此辭任。
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 羅曼 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 匯源果汁 |
