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上述觀察人士分析稱，盡管云集一直竭力證明自己的經(jīng)營模式?jīng)]有問題，不過在外界看來，換上“會員電商”外衣的云集，其發(fā)展內(nèi)核依舊是靠社交驅(qū)動，實在很難與社交電商脫開關(guān)系。
對此，云集在招股書中做了詳盡的風險提示，稱“如果我們的商業(yè)模式被發(fā)現(xiàn)違反了適用的法律法規(guī)，我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果將受到重大不利影響。”
在中國政法大學(xué)知識產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員趙占領(lǐng)看來，盡管云集微店調(diào)整后的模式變成了經(jīng)理、主管、店主三個層級，但經(jīng)理還是從下線即主管和店主的繳費計酬，主管從下線店主的繳費中計酬，仍具有傳銷的本質(zhì)。
不過，電子商務(wù)研究中心主任曹磊認為，云集微店利用了社交分銷的模式做電商，確實是在銷售產(chǎn)品。而且，目前云集的層級并沒有超過三級，不太可能涉嫌傳銷。
成立至今持續(xù)虧損，盈利難題待解
除了模式仍存爭議之外，云集的業(yè)績問題也備受外界關(guān)注。據(jù)了解，云集目前還是按照補貼市場、虧損經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式來運作，成立至今始終處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)云集公布的招股書，不管是成交總額、訂單量還是總營收，最近三年云集的表現(xiàn)都算亮眼。2016年至2018年，云集的GMV（成交總額）分別為18億、96億和227億，總訂單量分別為1350萬、7580萬和1.53億；總營收則分別12.84億元、64.44億元和130.15億元。
在用戶數(shù)方面，2016年至2018年，云集的買家數(shù)量分別為250萬、1690萬與2320萬，始終維持著較高增長水平；付費會員則分別是90萬、290萬和740萬。同時，云集用戶的復(fù)購率達93.6%，2018年平均客單價超過978元。
但與其他社交電商平臺一樣，云集也仍未跨過“盈利”這道門檻。最近三年，云集的凈虧損分別為2466.8萬元、1.05億元和5632.6萬元。雖然2018年云集的虧損同比有所收窄，但如何提振投資者信心仍是擺在云集面前的一道障礙。
在招股書的風險提示中，云集也指出，公司過去曾發(fā)生過凈虧損，將來可能會繼續(xù)遭受虧損，且不能保證將來能夠從經(jīng)營活動中產(chǎn)生凈利潤或正現(xiàn)金流。
“一般而言，美股市場對企業(yè)盈利與否并不太看重，它更看重企業(yè)的品牌價值和可持續(xù)發(fā)展等指標。”上述觀察人士對記者指出，“但云集的品牌曾因工商處罰而蒙羞，這是它最大的硬傷，可能會間接影響人們對于其盈利能力的考量權(quán)重。”
對此，北京億達（上海）律師事務(wù)所董毅智律師表示，云集上市實際上在走拼多多曾走過的路，也和拼多多曾經(jīng)面臨的問題相近；除了經(jīng)營模式的問題以外，用戶增長的瓶頸也是云集面臨的一大痛點。他指出，如何真正實現(xiàn)盈利，才是社交電商行業(yè)本身未來能長久發(fā)展的根源。
來源: 藍鯨TMT-劉敏娟 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 云集 |
