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存貨增幅近七成半年“賒賬”1.8億
日均一店的擴(kuò)張規(guī)模，帶來(lái)的不僅是高成本的運(yùn)營(yíng)、持續(xù)下滑的毛利率，還有存貨的猛增。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，華萊士存貨達(dá)1.41億元，較2018年年初增長(zhǎng)67.39%。而2016年、2017年，華萊士存貨僅為8852.2萬(wàn)元和8409.2億元。2018年上半年，華萊士流動(dòng)資產(chǎn)為3.71億元，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比達(dá)37.99%，而2017年年底，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比僅為27.21%。
在公告中，華萊士表示主要產(chǎn)品為雞肉類(lèi)冷凍食品，該類(lèi)材料存在著因動(dòng)物疫病導(dǎo)致的原材料供應(yīng)不足或原材料質(zhì)量受損的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，因公司生冷肉類(lèi)凍貨占存貨比重較高，生冷肉類(lèi)原料價(jià)格的大幅波動(dòng)，會(huì)直接影響公司毛利率水平，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
更值得注意的是，在華萊士負(fù)債結(jié)構(gòu)中，多年來(lái)負(fù)債全部來(lái)源于流動(dòng)負(fù)債。2018年上半年，華萊士流動(dòng)負(fù)債為2.1億元，其中短期借款1900萬(wàn)元；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款達(dá)1.81億元，占流動(dòng)負(fù)債比86.19%。而同期，華萊士貨幣資金僅為6514.6萬(wàn)元。
一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，應(yīng)付賬款占負(fù)債比較高，說(shuō)明負(fù)債均來(lái)自供應(yīng)商扎帳，即通過(guò)對(duì)上游供應(yīng)商賒賬達(dá)獲得資金周轉(zhuǎn)。但同時(shí)應(yīng)收賬款較多的話(huà)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到影響。
事實(shí)上，近年來(lái)華萊士經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也在持續(xù)縮減。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2017年、2018年上半年，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2687.17萬(wàn)元、1693.8萬(wàn)元、-32.9萬(wàn)元。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，對(duì)于華萊士而言，庫(kù)存的需求可以根據(jù)時(shí)間階段備貨，關(guān)鍵是看它備貨周期是多少。
朱丹蓬認(rèn)為，加速擴(kuò)張開(kāi)店，對(duì)華萊士而言需要加大重資產(chǎn)投入，重資產(chǎn)投入會(huì)拉低其利潤(rùn)，當(dāng)重資產(chǎn)模式在不斷疊加的時(shí)候，它的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、成本控制、食品安全控制，以及未來(lái)運(yùn)營(yíng)管理的跨度和難度、包括整個(gè)供應(yīng)鏈的難度都會(huì)與日俱增。
來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 記者 吳婷 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 華萊士 |
