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“寶寶過了3歲以后，母嬰電商的用戶粘性就會大大降低，打開相應(yīng)APP的頻次也會大幅減少，因此，母嬰電商需要不斷開拓新的用戶，”多位母嬰門店負(fù)責(zé)人告訴《五谷財經(jīng)》，以華為手機為例，寶寶樹孕育下載次數(shù)過億，但小時光下載次數(shù)不過1000萬左右，這就可知寶寶樹集團也面臨用戶周期性流失的問題。
然而，寶寶樹集團號稱已在其可擴張的平臺上開發(fā)出有效且高效的變現(xiàn)模式，數(shù)據(jù)驅(qū)動的廣告和電商業(yè)務(wù)是其主要收入來源。
公告顯示，2018年上半年，寶寶樹集團收入分別來自廣告、電商和知識付費，占比各為73%、22%和5%�？梢妼殞殬浼瘓F收入仍然高度依賴廣告！
據(jù)悉，寶寶樹集團廣告業(yè)務(wù)的毛利率過往一直受到廣告服務(wù)擴大規(guī)模的正面影響，比如2016年，由于向主要客戶所提供成本相對較高的配套推廣材料及服務(wù)，致其毛利率跌破66%，處于近年來最低水平。
“我們預(yù)計大數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略價值將在我們的各個變現(xiàn)模式得到體現(xiàn)，包括廣告、電商及其他。”寶寶樹集團方面表示，公司能夠于研發(fā)中利用大數(shù)據(jù)分析來確定用戶急需并愿意支付高價的新產(chǎn)品及服務(wù)。
例如，根據(jù)對社區(qū)討論中的若干用戶行為的分析，寶寶樹集團的C2M業(yè)務(wù)推出了解決用戶痛點的初代產(chǎn)品，包括無化學(xué)添加濕紙巾及醫(yī)護級、抗真菌及無熒光劑紙尿褲。
“我們具備基于大數(shù)據(jù)開發(fā)高附加值新變現(xiàn)模式的能力，對釋放我們生態(tài)系統(tǒng)的商業(yè)潛力至為重要。”寶寶樹集團方面稱。
據(jù)了解，自2017年起，寶寶樹集團將電商業(yè)務(wù)拓展至C2M，成為傳統(tǒng)電商一個快速增長的補充；截止2018年6月30日，寶寶樹集團的C2M業(yè)務(wù)板塊提供超過2400個SKU在售。
然而，令投資者感到遺憾的是，寶寶樹集團方面并未在公告中透露，其C2M業(yè)務(wù)板塊最新的業(yè)績情況。
“雖然寶寶樹集團拓展了多種收入模式，試圖讓其收入構(gòu)成更加均衡，但是，數(shù)據(jù)卻顯示其主要收入仍是廣告。”上述證券人士告訴《五谷財經(jīng)》，母嬰電商的收入種類并不再多，而在于構(gòu)成，如果收入種類很多，但收入依然主要依賴廣告，那并沒有太大意義。
王懷南透露，知識付費是寶寶樹增長較快板塊，廣告和電商是主要營收來源，未來業(yè)務(wù)板塊會不斷擴充與增長，比如大健康、早教等領(lǐng)域。
瑞銀發(fā)表研究報告，首次給予寶寶樹集團“買入”評級，目標(biāo)價為10.48港元，稱即使寶寶樹集團股價近期都有下調(diào)，但公司估值對比其他同業(yè)仍有折讓，相信公司基本面的優(yōu)勢和其他合作伙伴的合作潛在可能性都未于現(xiàn)價反映。
不過，上述證券人士也告訴《五谷財經(jīng)》，證券機構(gòu)都會定期對港股發(fā)布研究報告，投資者可供參考，但不能偏聽偏信；
之前，證券機構(gòu)也給予了呷哺呷哺、澳優(yōu)等部分港股較高的股價預(yù)期，但結(jié)果這些股票依然出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，截至目前，距其目標(biāo)價格，仍有很大差距。
來源：五谷財經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 寶寶樹 |
