打爛一把好牌。
姚氏父子要拋棄A股唯一的撲克公司嗎？
近期，根據(jù)姚記撲克公告顯示，公司實控人公司姚文琛、姚碩榆擬通過集中競價、大宗交易等方式擬減持不超過4%股權，此次擬減持主體姚文琛和姚碩榆為父子關系。
如果姚氏父子此次減持順利完成，2016年以來，姚氏家族將累計套現(xiàn)超5億元。姚記家族頻繁減持似乎意味著這家經(jīng)營15年的“撲克帝國”正慢慢被拋棄。
作為A股唯一一家以經(jīng)營撲克為主營業(yè)務的公司，姚記撲克在2011年上市。姚記撲克為家族式企業(yè)，公司控股股東、實控人分別為姚朔斌與邱金蘭夫婦及其子女姚曉麗、姚文琛、姚碩榆。
姚記撲克創(chuàng)建于1994年，公司經(jīng)過15年的發(fā)展，現(xiàn)已發(fā)展成世界上最大的現(xiàn)代化撲克牌生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量高達8億副。從撲克牌起家，靠著一副小小紙牌做到A股上市，近年來，姚記家族還走出了撲克——網(wǎng)絡——生物醫(yī)藥——智能設備的大轉(zhuǎn)彎，上市7年輪番投資收購涉13家公司，但收效甚微。
清暉智庫首席經(jīng)濟學家宋清輝對時間財經(jīng)表示，姚記撲克上市之后的營業(yè)收入和凈利潤增速開始放緩，使其意識到緊靠一副小小紙牌難以可持續(xù)發(fā)展，只有想辦法開辟新的利潤來源，通過轉(zhuǎn)型謀求業(yè)績增長是必然之路。
為何頻頻減持？
11月2日，此次姚氏父子的減持不是偶發(fā)事件。自2016年起，姚記撲克實際控制人之一邱金蘭便頻繁減持公司股票，也是姚氏家族姚文琛的妻子。該年6月，邱金蘭一口氣減持1200萬股股票，套現(xiàn)金額為1.87億元。
在2016和2017兩年間，邱金蘭前后四次出售公司股票，所持股數(shù)從5200.22萬股降至905.89萬股，占公司總股本從13.904%降至2.28%。
截止2018年9月30日，姚文琛家族持股數(shù)合計占公司總股本的59.8%，在2011年上市初，該數(shù)據(jù)為70.25%。
姚氏家族頻頻減持似乎意味著“撲克大王”的姚記撲克正在被慢慢拋棄。宋清輝認為，姚氏家族此前連續(xù)減持的行為，有可能是為了公司經(jīng)營需要，也有可能挪作他用，但這些連番減持的行為，容易導致公司業(yè)績受到不良影響。
2017年年報顯示，2017年姚記撲克共賣出7.19億副撲克牌，實現(xiàn)營業(yè)收入6.32億元，營收占比高達95.33%。實現(xiàn)營業(yè)收入約為6.63億元，下滑7.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤接近7683萬，相較于2016年9746萬元，降幅為在21%以上。
值得注意的是，2017年，也是姚記撲克2011年上市以來，首次出現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑的情況。
為此，姚記撲克方面表示，報告期內(nèi)，受網(wǎng)游、手游沖擊，消費者娛樂方式發(fā)生變化等影響，公司主營業(yè)務撲克牌銷量有所下滑，但公司主營業(yè)務未發(fā)生變化，行業(yè)內(nèi)核心競爭力進一步增強。
招商證券研報認為，姚記撲克2016 年收購了浙江萬盛達，進一步拓展了公司的經(jīng)銷渠道，由原來的東北、四川和華東地區(qū)擴展到東南諸省，同時獲得萬盛達撲克在東亞、東南亞等海外市場的增量份額，但隨著近年智能手機的興起，導致?lián)淇伺菩袠I(yè)受網(wǎng)絡游戲以及手機游戲沖擊較大，姚記撲克繼2016 年營業(yè)收入下滑12.23%后，2017年營業(yè)收入繼續(xù)下滑7%左右。
姚記撲克在“買買買”中尋求轉(zhuǎn)型，但是主要的營收還是來自撲克銷售。財報顯示，自2011年至2017年，姚記撲克營業(yè)收入的90%仍來源于撲克牌銷售，在看不到收益的情況下，很多新增資產(chǎn)不是被轉(zhuǎn)讓就是大幅減持。
進入2018年后姚記撲克還在轉(zhuǎn)型中探索。2018年3月，姚記撲克對外公告稱，以6.68億元收購上海成蹊信息科技有限公司53.45%的股權，交易金額分兩次支付，每次支付50%。
公開資料顯示，成蹊科技成立于 2013 年，主要從事互聯(lián)網(wǎng)休閑娛樂游戲產(chǎn)品的開發(fā)、運營及推廣，其主要運營的游戲平臺為“魚丸游戲”，該游戲平臺涵蓋捕魚、棋牌等多種休閑類游戲。
雙方還簽訂了對賭協(xié)議。公告中顯示，成蹊科技承諾在2018年至2021年，每年實現(xiàn)凈利潤數(shù)（凈利潤指按照中國會計準則審計確定的合并報表中，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤）為1億元、1.2億元、1.4億元、1.6億元。
能否對賭成功還是個未知數(shù)，姚記撲克從業(yè)績上來說，確實到了一個關鍵的節(jié)點。
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