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房地產(chǎn)調(diào)控期下，金融信貸持續(xù)收緊，物業(yè)IPO成了房企為資金蓄水的新寵兒。11月6日，新城控股旗下的物業(yè)公司新城悅在港交所敲鐘，成為繼雅生活和碧桂園服務(wù)之后，今年第三家在港上市的內(nèi)地物業(yè)公司。
新城悅之后，佳兆業(yè)的物業(yè)IPO之路也在醞釀中，但走的并不順風(fēng)順?biāo)?/p>
11月8日，佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司（下稱佳兆業(yè)）發(fā)布公告，就建議分拆佳兆業(yè)物業(yè)獨(dú)立上市事項(xiàng)，稱中國港股通投資者為非合資格股東，不得透過深港通及滬港通交易機(jī)制參與優(yōu)先發(fā)售。建議分拆須待上市委員批準(zhǔn)、董事會及佳兆業(yè)物業(yè)董事會最終決定、市場狀況及其他因素，故建議分拆不一定實(shí)行。
對港股通投資者交易優(yōu)先權(quán)的限制，給佳兆業(yè)物業(yè)IPO進(jìn)程增加了不確定性。對于債務(wù)高企的佳兆業(yè)而言，分拆上市之后不僅可以減少對物業(yè)的“輸血”，還為其現(xiàn)有業(yè)務(wù)多了條“來血”的通道。若戛然而止，佳兆業(yè)將會暫時(shí)失去抵御寒冬的一個(gè)有力武器。
暗窺融資
深圳足球隊(duì)成功沖超、與南太地產(chǎn)合作，流量爆發(fā)的佳兆業(yè)，旗下物業(yè)公司在也申請加入赴港上市大軍。
6月22日佳兆業(yè)發(fā)布公告，宣布建議分拆該公司附屬公司佳兆業(yè)物業(yè)的股份在聯(lián)交所主板獨(dú)立上市。公告顯示：佳兆業(yè)擁有佳兆業(yè)物業(yè)98.6%權(quán)益，按照計(jì)劃，待建議分拆及上市完成后，佳兆業(yè)將擁有佳兆業(yè)物業(yè)不少于50%權(quán)益，而佳兆業(yè)物業(yè)將仍然為公司的附屬公司。
6月25日，港交所披露了佳兆業(yè)物業(yè)的上市申請。據(jù)國際金融報(bào)報(bào)道，佳兆業(yè)物業(yè)并未像其他物業(yè)公司一樣選擇“介紹上市”，而選擇了直接IPO，需要發(fā)行新股，募集資金。這從側(cè)面反映出佳兆業(yè)物業(yè)對募集資金的需求更大。
佳兆業(yè)2018年中報(bào)披露，上半年實(shí)現(xiàn)總營收150.28億元，同比增長75%，其中物業(yè)銷售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了139.85億元。凈負(fù)債率較2017年下降約42個(gè)百分點(diǎn)，但258%的負(fù)債率仍處于業(yè)內(nèi)較高水平。截至中報(bào)，佳兆業(yè)總借款約為人民幣1096.21億元，其中183.05億元須于一年內(nèi)償還、約231.53億元須于一年至兩年內(nèi)償還、約450.09億元須于兩年至五年內(nèi)償還，及約231.545億元須于五年以后償還。
面臨資金壓力，物業(yè)板塊的分拆上市，成了佳兆業(yè)拓寬融資渠道的方式之一。據(jù)佳兆業(yè)集團(tuán)此前的公告顯示，“分拆物業(yè)可以使物業(yè)公司直接接觸資本市場以進(jìn)行股份，或債務(wù)融資，為其現(xiàn)有業(yè)務(wù)及未來擴(kuò)充提供資金。”
物業(yè)服務(wù)在港股市場是一個(gè)估值相對較高的板塊，加上較為寬松的政策環(huán)境，今年物業(yè)上市公司在港股中一枝獨(dú)秀。比如彩生活、中海物業(yè)、綠城服務(wù)及雅生活服務(wù)等股價(jià)漲幅超過了20%。
明源地產(chǎn)研究院執(zhí)行主編艾振強(qiáng)對樂居財(cái)經(jīng)表示，對佳兆業(yè)集團(tuán)來說，物業(yè)分拆上市不僅可繼續(xù)擴(kuò)大物管面積，還可以發(fā)行應(yīng)收物業(yè)費(fèi)ABS等方式籌措資金，對擴(kuò)大融資渠道，增加其流動性很有幫助的。如果物業(yè)經(jīng)營的好，還可以去兼并收購別的物業(yè)，盈利也會不錯(cuò)，相對于地產(chǎn)股的平均估值大約10倍左右，港股物業(yè)公司的市盈率普遍高達(dá)30-40倍。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 佳兆業(yè) |
