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公司在2018年前兩個(gè)季度扣非凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)136%和94%，與此同時(shí)應(yīng)收賬款大幅增加，三季度完成募資后當(dāng)季業(yè)績(jī)便出現(xiàn)大幅變臉。
10月17日，海亮股份（002203.SZ）發(fā)布了2018年三季報(bào)，公司2018年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入320.69億元，同比增長(zhǎng)52.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.91億元，同比增長(zhǎng)20.18%。較上半年利潤(rùn)同比36.8%的增幅大幅放緩。
分季度看，公司當(dāng)季扣非后凈利潤(rùn)同比下滑-52%，業(yè)績(jī)報(bào)告出來(lái)后股價(jià)應(yīng)聲跌停。
海亮股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅管加工與制造，屬于有色金屬加工行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度和二季度，海亮股份扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)136%和94%，此業(yè)績(jī)放諸A股可以笑傲群雄，到了三季度，海亮股份主營(yíng)收入仍然增長(zhǎng)34.77%，但是凈利潤(rùn)卻同比大跌-52%，如此突兀而又大幅下降，格外引人注目。
實(shí)際上，隨著公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張，海亮股份最近兩年應(yīng)收賬款逐年增加，而現(xiàn)金流不斷惡化。2017年全年現(xiàn)金流凈流出達(dá)到31億，截止2018年3季度，公司應(yīng)收賬款超過50億，而在2016年，應(yīng)收賬款僅僅15億，相當(dāng)于翻了3倍多。
不僅如此，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)占款不斷增加，公司的有息負(fù)債也不斷增高。截止到2018年二季度，公司短期借款高達(dá)50億，相比2017年同期增加7億，長(zhǎng)期借款8.1億，相比2017年同期增長(zhǎng)近5億。
公司在2017年4月開始策劃非公開發(fā)行股份。一般來(lái)說，上市公司為了非公開發(fā)行股份的順利進(jìn)行，吸引潛在客戶參與，通常會(huì)在推進(jìn)時(shí)期做好公司業(yè)績(jī)，謀求增發(fā)有個(gè)好價(jià)格。海亮股份對(duì)這種套路也不陌生。根據(jù)公司投資者互動(dòng)平臺(tái)顯示，公司已經(jīng)于2018年9月19日完成本次定增，共募集資金20億。
緊接著，公司在10月17日公布三季報(bào)，業(yè)績(jī)便出現(xiàn)了大幅變臉。
當(dāng)然，這或許只是一種巧合，然而，公司單季度利潤(rùn)增長(zhǎng)從一季度、二季度的136%和94%，直接變?yōu)橄陆?52%，如此業(yè)績(jī)變臉，確實(shí)也匪夷所思。
海亮股份控股股東海亮集團(tuán)創(chuàng)立于1989年，旗下?lián)碛泻Ａ凉煞�、海博小貸、海亮國(guó)際、海亮教育四家境內(nèi)外上市公司，其產(chǎn)業(yè)涉及銅加工、基礎(chǔ)教育、生態(tài)農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)金融、房地產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。
然而，海亮集團(tuán)最近在投資版圖中不斷收縮。繼出售四川金頂控股權(quán)、海亮地產(chǎn)控股權(quán)和污水處理業(yè)務(wù)以及上海寶山區(qū)城中村大型改造等項(xiàng)目后，海亮集團(tuán)再度宣布退出25億元的腫瘤醫(yī)院投資項(xiàng)目。
截至2018年一季度，海亮集團(tuán)總資產(chǎn)為689.17億元，總負(fù)債為435.92億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率為63.25%。今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入352.79億元，同比增長(zhǎng)4.42%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.71億元，同比下降54.16%�？梢钥闯鳊嫶蟮臓I(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)只有2.7億，同比下滑幅度超過50%。
海亮集團(tuán)提出的目標(biāo)是 ——“集團(tuán)負(fù)債率2018年底控制在50%以內(nèi)，2019年底控制在40%以內(nèi)，或許是預(yù)見到宏觀調(diào)控的威力，海亮集團(tuán)才著力進(jìn)行非公開增發(fā)，以求降低負(fù)債改善現(xiàn)金流來(lái)抵御危機(jī)。
本次定增海亮股份控股股東海亮集團(tuán)參與認(rèn)購(gòu)20%，也算是對(duì)投資者的一個(gè)交代，但從其十大股東發(fā)現(xiàn)，海亮股份前十大股東多為公司早期個(gè)人股東，鮮有機(jī)構(gòu)現(xiàn)身。然而，當(dāng)公司把最牽掛的再融資搞定之后，除了業(yè)績(jī)變臉之外，是否會(huì)出現(xiàn)個(gè)人股東減持，也是投資者需要警惕的一個(gè)重要問題。
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