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正在大跨度轉(zhuǎn)型的康佳（000016.SZ）依然面臨扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損與現(xiàn)金流吃緊的難題。近日，康佳發(fā)布的2018年半年度報(bào)告顯示，上半年康佳凈利潤(rùn)大漲十倍，達(dá)到3.42億元，然而扣非凈利潤(rùn)卻在連續(xù)虧損七年之后，持續(xù)虧損3.01億。
近年來(lái)，康佳不斷在供應(yīng)鏈等領(lǐng)域加快布局，更是進(jìn)軍環(huán)保、半導(dǎo)體等新領(lǐng)域。據(jù)了解，康佳還將進(jìn)軍大健康、新能源汽車、5G等領(lǐng)域。然而，已經(jīng)連續(xù)扣非虧損的康佳，不斷進(jìn)行大刀闊斧的轉(zhuǎn)型，接連成立新公司，面對(duì)現(xiàn)金流吃緊的難題，只能靠變賣資產(chǎn)續(xù)命。
業(yè)內(nèi)人士表示，在本身具有優(yōu)勢(shì)的電視、白電、手機(jī)等領(lǐng)域，康佳都已經(jīng)逐步?jīng)]落，現(xiàn)在又開(kāi)始大跨度的轉(zhuǎn)型，而這些轉(zhuǎn)型均需要大量資金支持，其經(jīng)營(yíng)情況能否撐起轉(zhuǎn)型野心，是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。
連續(xù)七年扣非虧損
康佳凈利潤(rùn)大漲背后仍有蹊蹺。該公司2018半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，康佳實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176.25億元，同比增長(zhǎng)54.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.42億元，同比提升1007.16%。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，康佳方面稱，在改革、轉(zhuǎn)型、升級(jí)三大發(fā)展策略的推動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
然而，在凈利潤(rùn)大增十倍的背后，卻是該公司扣非凈利潤(rùn)的持續(xù)虧損。康佳半年度報(bào)告顯示，其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-3.01億�？导言诠嬷斜硎�，報(bào)告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益金額為6.43億元，主要是由于進(jìn)行混合所有制改革的需要出售安徽開(kāi)開(kāi)視界電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“開(kāi)開(kāi)視界”）部分股權(quán)，并在喪失控制權(quán)后，對(duì)開(kāi)開(kāi)視界剩余46%股權(quán)采用權(quán)益法核算，按照公允價(jià)值重新計(jì)量剩余股權(quán)產(chǎn)生利得4.45億元。
藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者查閱康佳歷年年度報(bào)告發(fā)現(xiàn)，該公司2011年到2017年的扣非凈利潤(rùn)分別為-1.11億、-0.59億、-0.69億、-4.57億、-11.29億、-2.83億、-0.97億。到2018年上半年，康佳扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)累計(jì)虧損達(dá)24.37億元。
此外，康佳的現(xiàn)金流量?jī)纛~也呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。2011年到2017年，其現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-13.70億、-3.59億、22.83億、-6.40億、12.89億、-9.72億、-43.14億，呈現(xiàn)過(guò)山車式的發(fā)展趨勢(shì)。
在此背景下，康佳不斷靠變賣資產(chǎn)續(xù)命，比如，出售開(kāi)開(kāi)視界股權(quán)。藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者查閱啟信寶發(fā)現(xiàn)，開(kāi)開(kāi)視界經(jīng)營(yíng)范圍包括企業(yè)營(yíng)銷策劃；設(shè)計(jì)、制作、發(fā)布、代理國(guó)內(nèi)各類廣告；網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)及信息管理咨詢服務(wù)；家用電器的研發(fā)、生產(chǎn)；家用電器、電子產(chǎn)品等的批發(fā)、零售以及進(jìn)出口業(yè)務(wù)。天眼查信息則顯示，該公司旗下的KKTV是康佳旗下互聯(lián)網(wǎng)智能電視品牌，打造線上專屬、極致體驗(yàn)、高性價(jià)比智能電視。
事實(shí)上，近幾年康佳一直在“買買買”與“賣賣賣”中“糾結(jié)”。2015年2月9日，康佳正式注銷康佳（南海）開(kāi)發(fā)中心，自該日期該公司開(kāi)始不再納入合并范圍；2016年，康佳相繼注銷常熟康佳電子有限公司、KONKA AMERICA，INC。，并轉(zhuǎn)讓深圳康佳信息網(wǎng)絡(luò)有限公司51%的股權(quán)。2017年，康佳轉(zhuǎn)讓深圳市康僑佳城置業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康僑佳城”）70%股權(quán)、昆山康佳電子有限公司51%股權(quán)。其中，轉(zhuǎn)讓康僑佳城股權(quán)獲取非經(jīng)常性損益金額為51.54 億元。
斷臂求生的同時(shí)，康佳還在大量投資設(shè)立子公司。藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者梳理康佳近年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2015年，康佳共成立7家子公司，2016年成立5家子公司，2017年成立10家子公司。在以上22家子公司中，包括供應(yīng)鏈公司、創(chuàng)投公司和電子公司等。
業(yè)內(nèi)人士告訴藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者，康佳目前正在處于轉(zhuǎn)型階段，設(shè)立子公司、布局產(chǎn)業(yè)園等都需要大量資金投入，這也是造成其現(xiàn)金流吃緊的重要原因。
藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者就相關(guān)問(wèn)題聯(lián)系到康佳董秘，并發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿并未收到相關(guān)回復(fù)。
�。▉�(lái)源：藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng) 魯佳樂(lè)）
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