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6月25日晚間，停牌接近一年的萬達(dá)電影終于公布了重組方案的草案（下稱方案）。
方案最明顯的兩點(diǎn)是，其一，萬達(dá)影視被萬達(dá)電影重組之后，萬達(dá)影視的主要股東萬達(dá)投資可獲現(xiàn)金套現(xiàn)，而其他股東則是以非公開發(fā)行股份對(duì)價(jià)的方式獲得支付。
其二，方案規(guī)定被重組方萬達(dá)影視需要做出三年業(yè)績承諾，如無法完成業(yè)績承諾，萬達(dá)影視主要股東萬達(dá)影視需要用自身資金來補(bǔ)足業(yè)績利潤。這也是近年來影視公司重組方案中業(yè)績對(duì)賭的典型玩法。
萬達(dá)電影公告顯示，上市公司擬以現(xiàn)金加發(fā)行股份的方式，作價(jià)116.19億收購萬達(dá)投資等21名交易對(duì)方持有的萬達(dá)影視96.83%的股份。
其中交易對(duì)方中萬達(dá)投資所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬達(dá)電影以現(xiàn)金方式支付，現(xiàn)金金額為26.92億元，除萬達(dá)投資以外的其他方所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬達(dá)電影以非公開發(fā)行股份的方式支付，股份對(duì)價(jià)的金額為89.26億元。
此次非公開發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格被定為 50.00 元/股，萬達(dá)電影在一年前停牌時(shí)的價(jià)格為52.04元，不過在這一年內(nèi)，影視概念的股票價(jià)格跌幅嚴(yán)重。
此次萬達(dá)影視的作價(jià)以評(píng)估值為基礎(chǔ)，評(píng)估報(bào)告顯示，截至2018年3月31日，萬達(dá)影視100%股權(quán)的母公司口徑的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為50.8億，評(píng)估價(jià)值為120.02億，評(píng)估增值69.22億，增值率136.25%。
此次估值相比兩年多之前萬達(dá)電影的第一次重組方案，縮水嚴(yán)重，彼時(shí)，萬達(dá)影視整體估值超過370億；當(dāng)時(shí)，被收購主體資產(chǎn)主要包括萬達(dá)影視、傳奇影業(yè)。
此次重組方案規(guī)定，萬達(dá)影視必須做出2018-2010三個(gè)財(cái)年凈利潤不低于8.88億、10.69億和12.71億的業(yè)績承諾。
如萬達(dá)影視無法完成上述業(yè)績承諾，萬達(dá)投資將對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。
騰訊新聞《一線》孫春芳
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