前不久，一份“消費(fèi)市場(chǎng)的價(jià)值排序”刷爆朋友圈：在零售行業(yè)看來(lái)，消費(fèi)實(shí)力從高到低依次是：
少女>兒童>年輕婦女>老人>狗>男人。
女人比男人愛(ài)消費(fèi)，這是公認(rèn)的事實(shí)，可供女人消費(fèi)的商品也很多：化妝品、包包、衣服、鞋子……
但是，女人愛(ài)花錢(qián)，就意味著女人的錢(qián)好賺？事實(shí)并非如此。最近，國(guó)內(nèi)三大女鞋企業(yè)都遭遇了“滑鐵盧”：
2017年，一代鞋王百麗“賣(mài)身”，并在港股退市；而那個(gè)“女人永遠(yuǎn)少一雙鞋子”的達(dá)芙妮，2017年關(guān)閉了1009家門(mén)店，凈虧損高達(dá)近8億港元。
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相繼倒下，號(hào)稱(chēng)“中國(guó)鞋業(yè)第一股”的星期六002291，SZ）也自身難保，去年，它巨虧3.52億，不僅賠掉了過(guò)去7年的總利潤(rùn)，而且公司也因?yàn)閹?kù)存太多，不得不放血大甩賣(mài)。
1年虧掉7年利潤(rùn)
2002年夏天，張澤民和妻子梁懷宇在佛山創(chuàng)辦了星期六鞋業(yè)有限公司。那時(shí)，百貨商場(chǎng)是中高端購(gòu)物場(chǎng)所，張澤民便在全國(guó)各地的百貨商場(chǎng)迅速鋪開(kāi)連鎖店，星期六晉升至中國(guó)女鞋行業(yè)的三甲之列。2009年，星期六（002291，SZ）登陸A股，成為“兩市鞋業(yè)第一股”。
▲圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉玲 攝
上市之后，星期六營(yíng)業(yè)收入雖然節(jié)節(jié)升高，但是利潤(rùn)卻從2012年開(kāi)始步入快速下滑軌道。2009年，公司扣非凈利潤(rùn)達(dá)到1.12億元；而7年之后的2016年，扣非凈利卻滑落至1885.38萬(wàn)元，只有2009年的五分之一。
2018年2月28日，星期六發(fā)布《2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)》稱(chēng)，2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.38億元，比上年同期增長(zhǎng)3.60%；歸母凈利潤(rùn)2494.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.69%。
但不到兩個(gè)月，星期六業(yè)績(jī)便突然變臉。4月25日，星期六發(fā)布《2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》，將營(yíng)業(yè)收入調(diào)整為15.05億元，歸母凈利潤(rùn)由盈利2494.26萬(wàn)元大幅修正為虧損3.52億元，而過(guò)去7年（2010年至2016年）星期六的歸母凈利潤(rùn)總額僅為3.69億元，相當(dāng)于1年基本虧掉7年賺的錢(qián)。
對(duì)于大幅虧損的原因，星期六在2017年年報(bào)中表示，這是由于公司對(duì)報(bào)告期末的商譽(yù)、存貨及應(yīng)收賬款等進(jìn)行減值計(jì)提，由此形成了大額資產(chǎn)減值損失。對(duì)于存貨減值，則是公司在2018年3月底，批量低價(jià)處置了部分低效品牌的存貨，但在編制2017年業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)對(duì)該部分存貨未充分計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，因此，審計(jì)后最終存貨跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì)為1.97億元。
▲圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉玲 攝
值得一提的是，2012年，星期六門(mén)店大幅增長(zhǎng)，新開(kāi)門(mén)店鋪貨導(dǎo)致存貨開(kāi)始增加，再加上渠道受到?jīng)_擊，銷(xiāo)售未達(dá)預(yù)期，存貨占資產(chǎn)總額比例達(dá)39.43%。2013年，星期六還在繼續(xù)擴(kuò)張，加大了非自營(yíng)店的開(kāi)設(shè)，門(mén)店數(shù)量達(dá)到了最高峰2363家，其存貨也進(jìn)一步增加，占資產(chǎn)總額的比例首次超過(guò)40%。
但是，星期六彼時(shí)卻在年報(bào)中稱(chēng)，制定了新的采購(gòu)管控標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)網(wǎng)銷(xiāo)、特賣(mài)會(huì)等渠道消化庫(kù)存，在實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)17.53%的前提下存貨僅較年初增長(zhǎng)12.94%，認(rèn)為公司存貨管理得當(dāng)。
時(shí)尚行業(yè)研究咨詢(xún)投資機(jī)構(gòu)No Agency創(chuàng)始人唐小唐向記者表示，
很多傳統(tǒng)的女鞋品牌在剛開(kāi)始受到電商的沖擊時(shí)，反應(yīng)很慢，雖然在延伸線(xiàn)上渠道，但是很多是通過(guò)電商平臺(tái)去清理存貨。
到了2014年，星期六庫(kù)存比例再次大幅攀升，達(dá)到47.8%，星期六也終于意識(shí)到存貨問(wèn)題的嚴(yán)重性，開(kāi)始調(diào)整店鋪結(jié)構(gòu)，減少自營(yíng)店，增加分銷(xiāo)店，總體縮減門(mén)店規(guī)模，數(shù)據(jù)顯示，2015年~2017年間，星期六每年減少200多家門(mén)店，還開(kāi)始嘗試以品牌集合店的形式進(jìn)駐購(gòu)物中心和大力拓展電商渠道。
可是，實(shí)施庫(kù)存管理和削減門(mén)店數(shù)量的措施后，星期六存貨在2016年占資產(chǎn)總額比例更是歷史性的達(dá)到50.61%。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，當(dāng)年公司的賣(mài)出559萬(wàn)雙鞋，庫(kù)存鞋子的數(shù)量卻高達(dá)1268萬(wàn)雙，換句話(huà)說(shuō)，即便公司不再生產(chǎn)新鞋，這些庫(kù)存貨也得兩年多才能賣(mài)完。
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