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“無阿里不蘇寧”
對于2017年出售阿里股份的原因，蘇寧易購方面稱，隨著與阿里在零售、物流服務等方面開展的戰(zhàn)略合作。此次投資收益將用于支持其在渠道拓展、商品豐富以及科技研發(fā)等領域的投資和業(yè)務發(fā)展。
而本次繼續(xù)減持阿里股份，蘇寧易購則對外界表示，該筆資金將投入到物流以及技術研發(fā)等領域。不過，《投資時報》記者注意到該公司并未對外具體披露投資明細以及剩余投資金額用途。
盡管張近東一再強調“蘇寧是蘇寧，阿里是阿里，我們不結盟”，但對于蘇寧易購來說，無論是此前凈利潤的驚人增長，還是線下版圖擴張，都與出售阿里股權獲取巨額回報存在千絲萬縷關系。
更重要的，或許依托阿里自帶的互聯(lián)網流量，蘇寧易購線上業(yè)務已呈現(xiàn)加速發(fā)展�？稍摴咎熵埰炫灥甑匿N售數據卻始終未對外公布，這也成為當下眾多投資者廣為關心的話題。
據蘇寧易購與阿里《投資協(xié)議》中的減持條件可知，該公司下一次減持后者股份的計劃只能發(fā)生在2019年6月之后。由此可以預見，未來至少兩年，只要阿里股價持續(xù)處于高位，該公司利潤指標仍將十分光鮮。
然而，蘇寧易購這份長期紅利也存在著AB面。
2018年5月4日，阿里發(fā)布了2017年財年第四季度財報以及全年財報。數據顯示，該公司第四季度受到投資額激增的影響以及虧損業(yè)務的并表因素，利潤同比下滑29%至75.6億元，并低于市場之前預期的77億元。
業(yè)內人士表示，隨著阿里系版圖的進一步擴張，其在新零售、物流、云計算和在線視頻等領域的高額巨資投入或將進一步有損其利潤指標，進而對股價形成壓制。就在2018年一季度，華爾街投資者高達340億美元的賣空量，一度令阿里市值蒸發(fā)近600億美元。
隨著線上紅利“天花板”行情臨近，投資者對于阿里的關注點已轉到其線下的戰(zhàn)略布局。也就是說，阿里未來股價的漲跌或取決于阿里系分支的優(yōu)劣，特別是該公司出資800億元搶占的新零售市場。
在零售市場從來自成一派的蘇寧易購，如果想繼續(xù)享受阿里股價上漲帶來的紅利，那么意味著其線下市場將面對阿里系的擠壓。反之，蘇寧易購如若搶占新零售先機，那么投資者對于阿里的擔憂又將延續(xù)。而蘇寧易購持有阿里股權的含金量也勢必被侵蝕。
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