近日，阿里巴巴公布了2018財年第四季度（2018年1月1日—3月31日）（注：阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結(jié)束）以及全年財報。其中，關(guān)于螞蟻金服有兩個核心數(shù)據(jù)：一個是支付寶全球活躍用戶數(shù)8.7億戶；另一個是螞蟻金服單季度虧損近7.2億元（1.14億美元）。

　　比較有趣的是，一邊是今年單季度虧損，另一邊卻是螞蟻金服2018財年利潤同比仍增長了65%，盈利能力依舊穩(wěn)中向好。

　　對于一季度的虧損，坊間有一種說法認(rèn)為，這是螞蟻金服在IPO前主動選擇的戰(zhàn)略性虧損。但該說法并未得到官方證實，螞蟻金服方面暫未對此回應(yīng)。

　　支付寶的全球服務(wù)用戶數(shù)的增長與阿里巴巴集團(tuán)全球化拓展密不可分，從財報來看，阿里巴巴跨境和國際零售業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。

　　2018財年，阿里巴巴實現(xiàn)收入2502.66億元，同比增加58%，創(chuàng)下IPO以來最高增速。其中，阿里巴巴國際商業(yè)零售業(yè)務(wù)收入，同比增長94%。這主要由阿里巴巴投資的的東南亞電商平臺Lazada和其全球零售市場平臺Ali Express的增長帶動。

　　財報顯示，螞蟻金服2018財年第一季度的凈虧損和螞蟻金服繼續(xù)大舉投資，從而實現(xiàn)了用戶的強(qiáng)勁獲取和參與有關(guān)。公開資料顯示，在過去的一個季度，螞蟻金服投資了蘑菇租房、領(lǐng)投了哈羅單車10億美元的新一輪融資，戰(zhàn)略投資了快捷停車、佳都數(shù)據(jù)，螞蟻金服還參與了阿里巴巴收購餓了么，以及投資共享單車平臺ofo。

　　除此之外，該公司相當(dāng)一部分錢應(yīng)該花在了海外投資上，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，在全球化過程中，螞蟻金服選擇“出海造船”的模式，即將自己在中國經(jīng)過檢驗的技術(shù)和商業(yè)模式輸出給本地合作伙伴，幫助所在國發(fā)展本土化的電子錢包，其在東南亞等一帶一路沿線就已經(jīng)落地了9個“本地錢包”。

　　記者發(fā)現(xiàn)，過去一個財年，螞蟻金服繼續(xù)加大在自主創(chuàng)新方面的投入，支付、風(fēng)控等底層技術(shù)全由螞蟻金服自主研發(fā)并掌握核心知識產(chǎn)權(quán)，對區(qū)塊鏈等科技也戰(zhàn)略布局。

　　中金公司互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首席分析師吳越指出，處在上升期的螞蟻金服和支付寶勢必要為鞏固業(yè)務(wù)優(yōu)勢持續(xù)投入，為未來增長打下基礎(chǔ)。隨著阿里巴巴的新零售、全球化戰(zhàn)略和螞蟻金服在全球化和科技布局上實現(xiàn)全面協(xié)同，螞蟻金服長期持續(xù)增長被日益看好。

　　最新幾份投行研究報告顯示，螞蟻金服的估值已經(jīng)達(dá)到至少1500億美元。投行巴克萊銀行不久前對螞蟻金服的估值由1060億美元上調(diào)至1550億美元，上調(diào)幅度達(dá)46.23%。而國內(nèi)安信證券更對螞蟻金服給出1600億美元的估值。

　　不過，一季度的虧損是否會影響螞蟻金服Pre-IPO融資甚至下一步上市仍未可知。

　　《證券日報》記者 李 冰

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