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中國科技公司赴美上市盛宴再度開啟。本周，嗶哩嗶哩（B站）、愛奇藝將先后登陸納斯達克。最新招股書顯示，B站與愛奇藝最終確定的募資規(guī)模均超出原計劃，融資總額最高分別為6.04億美元、27.3億美元。據(jù)悉，目前B站、愛奇藝已與老虎證券合作面向華人投資者推出獨家新股申購通道。
誰是未來娛樂之王？
在線娛樂業(yè)從主導去年中國上市日程表的金融科技行業(yè)手中接過了接力棒。此次前后腳登陸納斯達克的B站、愛奇藝正代表了行業(yè)中兩種截然不同的娛樂生態(tài)。
兩家公司中，愛奇藝的體量規(guī)模在行業(yè)內(nèi)屬于第一，估值在100億美元左右。從平臺內(nèi)容上看，愛奇藝以采買第三方的大劇熱綜為主，近年來平臺自制內(nèi)容呈上升趨勢�！吨袊形�、口碑劇《河神》等都是其自制項目。招股書顯示，去年愛奇藝的營業(yè)成本達到了173.87億元，其中內(nèi)容成本達到了126億元。
B站的體量則更小一些，目前其估值在35億美元左右。與愛奇藝最大的不同在于，B站起步于二次元社區(qū)，其平臺內(nèi)容并不以傳統(tǒng)的影視綜藝為主，而是以用戶自制的高質(zhì)量視頻為核心。富有創(chuàng)意的創(chuàng)作者、龐大忠誠的用戶群和優(yōu)質(zhì)內(nèi)容構成了三位一體的良性循環(huán)。招股書顯示，由UP主創(chuàng)作的內(nèi)容占平臺整體視頻播放量的85.5%。2017年活躍UP主的數(shù)量比2016年增長104%。
更大的區(qū)別在于盈利模式。愛奇藝是正統(tǒng)付費模式的平臺業(yè)務。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，愛奇藝更為依賴廣告業(yè)務。不過隨著付費業(yè)務的崛起，2016年起愛奇藝的會員服務收入開始占據(jù)半壁江山。而B站招股書透露，其收入主要靠游戲貢獻。2017年，游戲收入在2017年占B站總收入的83.4%。
總體來說，愛奇藝是一個影視和綜藝為主要內(nèi)容的網(wǎng)絡視頻精品化內(nèi)容平臺，正走在會員消費階段，未來愛奇藝與百度系生態(tài)資源對接成為其流量和市值增速的看點。而B站定位為 年輕一代“PUGV”視頻內(nèi)容的社區(qū)，盡管目前收入規(guī)模比不上愛奇藝這樣的巨頭，但其概念更為獨立，并擁有更加清晰的生態(tài)路徑。
投資者熱捧，B站、愛奇藝或成熱門中概股
從上周上調(diào)融資規(guī)模的動作來看，華爾街對B站、愛奇藝的態(tài)度比想象中更熱烈。知名美港股券商老虎證券的分析師認為，B站、愛奇藝赴美上市代表著網(wǎng)絡泛娛樂消費內(nèi)容升級，有望成為新的熱門中概股。
如果愛奇藝的故事是“中國Netflix”，那么B站則更像是YouTube。“從收入分成上可以看到，B站在UP主激勵制度上一直有大筆的投入”上述分析師表示，“給播主高額分成、允許會員打賞,是國外視頻網(wǎng)站Youtube人氣居高不下的一個重要因素，B站或有成為YouTube的潛力。”
另一方面，在華爾街之外，許多華人投資者也對這一波上市潮表現(xiàn)出極大的興趣。一位90后投資者表示：“我是看準了今年中概股、科技股的爆發(fā)，大B站背后還有騰訊爸爸的背書，我看好它上市后的表現(xiàn)。”這或許代表了不少美股玩家的心聲。
這波中概股赴美上市潮也驅動著互聯(lián)網(wǎng)券商們優(yōu)化跨境打新的體驗。近日，老虎證券宣布向用戶開通B站、愛奇藝打新通道，投資者登錄APP Tiger Trade即可了解詳情。據(jù)了解，老虎證券此次是獨家向投資者提供申購通道，其他互聯(lián)網(wǎng)券商未能獲配額度。
“這兩周咨詢B站打新的投資者非常多，其中有不少是B站用戶，開放新股申購通道也是希望讓普通投資者搶先分享互聯(lián)網(wǎng)公司上市帶來的紅利”，老虎證券相關負責人表示，“我們預計2018仍然是中概股上市的大年，并且更加多樣化。B站和愛奇藝之后，教育、科技、金融是今年中國企業(yè)在美上市的重點，老虎還將有機會向投資者開放其他新股申購通道。”
根據(jù)公開資料，老虎證券成立于2014年，是全球為數(shù)不多的Fintech券商。相較于傳統(tǒng)美港股券商，其自主研發(fā)的股票交易APP Tiger Trade對美港股開戶、入金、操作等體驗進行了大幅優(yōu)化，并打通了美股、港股兩個賬戶的資金，使用戶可以”用一個賬戶，白天炒港股，晚上炒美股“，頗受投資者追捧。2017年，老虎證券全年交易額超5000億人民幣。
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