孫為民表示，蘇寧自2015年開始一直與萬達是合作關(guān)系，因為萬達有投資的需求，蘇寧入股是正常的事情。
上述資深評論員褚山行表示，蘇寧在此次入股萬達中將獲益最大主要來自四大方面，“第一，蘇寧在企業(yè)文化方面是相對傳統(tǒng)的企業(yè)，相較于騰訊、京東、萬達和融創(chuàng)的影響力較弱，與這四家‘捆綁’，有利于進一步轉(zhuǎn)型；第二，在產(chǎn)業(yè)布局上，蘇寧線上和線下的模式并沒有打通，盈利不如預(yù)期，借由此次合作，蘇寧可以打通社交和線上渠道；第三，資本方面，此次入駐有助于提升其股市表現(xiàn)和市場信心；第四，在未來布局上，零售行業(yè)的未來趨勢正在調(diào)整中，面對直接競爭對手國美，蘇寧需要快速介入快遞、物流、無人機、智能化等領(lǐng)域。”
記者了解到，萬達商業(yè)在退市的時已簽對賭協(xié)議，截止到2018年8月31號，尚未登陸A股，萬達將回購全部的股份和對應(yīng)的利息。
對此，業(yè)內(nèi)人士指出，為了履行回購問題，萬達現(xiàn)在采取的是新股東置換老股東的概念。
而萬達集團高級副總裁劉朝暉表示，即使5年萬達商管無法上市，也不存在任何回購條款，此次合作協(xié)議和香港H股退市的協(xié)議性質(zhì)完全不同。
一位行業(yè)觀察者指出，萬達希望的輕資產(chǎn)要求只需利潤能夠做出來；關(guān)鍵還是應(yīng)該關(guān)注萬達商業(yè)資源的再分配和后續(xù)運營問題。
采訪實錄：
記者：現(xiàn)在，騰訊和阿里在零售業(yè)呈搶奪趨勢，而蘇寧與阿里因交叉持股，是一個體系，那么，此次蘇寧與包括京東和騰訊在內(nèi)的競爭對手一起入股萬達，是否意味著蘇寧要脫離阿里？
孫為民：早在2012年蘇寧張近東董事長在公司內(nèi)部分析互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展是就說過，互聯(lián)網(wǎng)是跨界發(fā)展時代，“不是朋友的會成為朋友，不是敵人的會成為敵人”。六年過去了，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展進入融合階段，敵人的敵人不一定是敵人，朋友的朋友也不一定是朋友。蘇寧跟京東是競爭的關(guān)系，跟萬達是朋友和合作關(guān)系。
蘇寧與萬達從2004年就開始合作，2015年雙方確立戰(zhàn)略合作關(guān)系。目前，蘇寧累計在萬達200多個物業(yè)里經(jīng)營，同時每年還會新增30-50個合作項目，蘇寧跟萬達是天然的上下游合作關(guān)系。
記者：2013年-2016年，蘇寧的凈利潤表現(xiàn)較未平穩(wěn)，范圍在7億元-8.5億元浮動，不知此次入股萬達的95億來自于哪方面，是來自銀行貸款，還是其他來源？
孫為民：蘇寧在互聯(lián)網(wǎng)零售轉(zhuǎn)型這些年，通過模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新，企業(yè)近資產(chǎn)規(guī)模大幅提升。尤其是在2017年，蘇寧線下商品零售取得歷史最好的盈利水平。同時，圍繞線上的數(shù)據(jù)、金融、第三方物流也都實現(xiàn)大規(guī)模的業(yè)務(wù)增長，其中金融業(yè)務(wù)也有不錯的盈利。在完成對萬達的投資后，蘇寧的負債率仍然會很低。
記者：公告顯示，四大巨頭入股萬達，騰訊是發(fā)起方。蘇寧決定入股的推動因素是什么，是騰訊、還是其他因素？
孫為民：蘇寧投資的是萬達。如同蘇寧參與中國聯(lián)通的混改一樣，十來家企業(yè)之間沒有什么關(guān)系，都是針對聯(lián)通進行增發(fā)。
萬達與蘇寧是戰(zhàn)略合作伙伴，萬達有融資需求找蘇寧是很正常的。既然蘇寧有能力投資，投資風險又可控，而且萬達發(fā)展越快，蘇寧今后開店就越多，蘇寧投資萬達就是一舉雙得、事半功倍的事。
記者：這種態(tài)度是不是也體現(xiàn)了蘇寧在進行投資和合作上的一種方式？
孫為民：投資本身就是一種合作，從投資策略來講，蘇寧一切投資都是圍繞著自身的零售業(yè)務(wù)，構(gòu)筑蘇寧互聯(lián)網(wǎng)零售的上下游的資源。
當然，即使沒有這次投資，蘇寧與萬達也是戰(zhàn)略合作關(guān)系；投資是錦上添花，不會從根本上影響雙方既定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
記者：2017年12月，蘇寧拋售了阿里股票，是否預(yù)示要與阿里分裂？
孫為民：2015年，蘇寧同意阿里戰(zhàn)略投資蘇寧，接受阿里280億的投資，阿里作為蘇寧戰(zhàn)略投資人的地位一直沒有改變。也就是說，我們先確立阿里的戰(zhàn)略投資地位，再確定投資規(guī)模。蘇寧投資阿里，占比1個多點，不屬于戰(zhàn)略投資，在滿足承諾條件下，進行一些減持是很正常的。
（圖為：蘇寧2017年Q3季度報）
記者：現(xiàn)在公告和媒體報道皆指出，騰訊作為主要發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達簽訂的是戰(zhàn)略投資，但是，您剛剛說明這次是戰(zhàn)略合作，請問您的看法是什么？
孫為民：單純從投資角度看，我們投資萬達的股份占比不到4％，構(gòu)不成戰(zhàn)略投資。但因為蘇寧與萬達是既定的戰(zhàn)略合作，這項投資也可以看做是雙方戰(zhàn)略合作的組成部分。
記者：入股萬達，蘇寧與萬達是否有對賭協(xié)議？
孫為民：每一個被投企業(yè)都要對投資者負責，每一個投資人都要控制投資風險。我們吸引外部投資要負責，萬達對我們的投資肯定也是負責任的。
從現(xiàn)階段投資策略來看，蘇寧不是為了財務(wù)投資和單純賺錢而去投資，而是希望構(gòu)筑基于整個互聯(lián)網(wǎng)零售的資源與零售的業(yè)務(wù)的生態(tài)，合作上下游、橫向的伙伴。這次入股也是在這樣的背景下產(chǎn)生的，我們不是因為有什么對賭協(xié)議才去投資，這次投資本身是一種業(yè)務(wù)方面戰(zhàn)略合作的延伸。
記者：萬達商業(yè)在退市時簽過對賭協(xié)議，截至2018年8月31號，如果未在A股上市，那萬達將回購全部股份。這其中是否涉及到利息、涉及到蘇寧利息大概是多少？
孫為民：蘇寧前期沒有投資萬達，不清楚這方面的情況。
記者：如果萬達沒有成功上市，蘇寧將會拋售現(xiàn)持有股份，還是可能加大投資？
孫為民：萬達未來上不上市，不是蘇寧投資的前提條件。
記者：目前，騰訊和阿里都在新零售的格局中進行搶奪，您如何看待目前的零售領(lǐng)域？您認為零售領(lǐng)域是否會產(chǎn)生新的格局？
孫為民：實際上，未來的零售已可以從現(xiàn)在的零售看出一些基本方向，有些是可以嘗試的，也有一些不一定在未來就是必然。
我們理解未來是智慧零售的發(fā)展，第一個是數(shù)字化，另一個是智能化。同時，在整個未來零售的發(fā)展過程中，場景互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將會是一個高速增長的趨勢。在我們看來，未來是電子商務(wù)一統(tǒng)天下的格局，但不一定是網(wǎng)購平臺一統(tǒng)天下；未來式場景互聯(lián)網(wǎng)的春天，但不一定是實體零售的春天。
從過去PC互聯(lián)、移動互聯(lián)，現(xiàn)在開始進入萬物互聯(lián)階段，場景互聯(lián)是過去電子商務(wù)發(fā)展的盲區(qū)；現(xiàn)在這個盲區(qū)也開始被“填補”了。
在這個過程中，一些互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)開始進入到線下（準確地說是實體空間），發(fā)展場景電子商務(wù)這是一個正常的事情。但在未來的發(fā)展過程中，解決方案到底是什么的這個問題仍在在探索中，可以肯定的是百花齊放、百花爭艷。
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