賣彩電虧損20多億，廈華電子業(yè)務(wù)停擺，5000萬(wàn)資產(chǎn)強(qiáng)撐39億市值
廈華電子曾在國(guó)內(nèi)彩電、計(jì)算機(jī)、手機(jī)等領(lǐng)域都占有一席之地，旗下的彩電盡管不是國(guó)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)品牌，但其在產(chǎn)品開發(fā)上曾多次領(lǐng)國(guó)內(nèi)行業(yè)之先河。
然而，在慘烈的市場(chǎng)環(huán)境中，這家老牌家電企業(yè)終于退出了競(jìng)爭(zhēng)者的行列。
公司股權(quán)幾經(jīng)易手，公司資產(chǎn)也從數(shù)十億元猛降至如今的幾千萬(wàn)。
這幾年，新的股東一直試圖為公司尋求重組，可都是無(wú)疾而終淪為空殼。
最近，公司又在醞釀一筆對(duì)價(jià)高達(dá)16億的重組，外界依舊認(rèn)為此番重組禍福難料。
彩電業(yè)務(wù)虧得無(wú)法翻身
在中國(guó)的彩電行業(yè)中，“廈華”曾有過(guò)自己的地位。
斑馬消費(fèi)發(fā)現(xiàn)，在國(guó)內(nèi)電視機(jī)同行中，廈門華僑電子股份有限公司（下稱“廈華電子”）的上市時(shí)間僅晚于四川長(zhǎng)虹（600839.SH）。
公司位于中國(guó)經(jīng)濟(jì)開放最前沿的廈門，早在上世紀(jì)90年代，廈華電子就號(hào)準(zhǔn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)。在做好彩電的同時(shí)，曾在計(jì)算機(jī)（顯示器）和手機(jī)業(yè)務(wù)上較早布局。
按現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的流行語(yǔ)來(lái)說(shuō)，也算是踩對(duì)了風(fēng)口的那批人。
2000年時(shí)，公司就已基本建成彩電、移動(dòng)通信、計(jì)算機(jī)三大支柱產(chǎn)業(yè)。更難能可貴的是，在三個(gè)產(chǎn)業(yè)中，廈華電子（600870.SH）都曾做到了一定影響力。
當(dāng)年，廈華彩電在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率排名第6；1998年才開始涉足的手機(jī)業(yè)務(wù)，更是發(fā)展迅猛，2000年廈華品牌手機(jī)在國(guó)產(chǎn)GSM手機(jī)的市場(chǎng)中排名第2；電腦彩色顯示器在國(guó)產(chǎn)品牌中排名第1；彩電和計(jì)算機(jī)的出口均位于國(guó)內(nèi)第1。
再來(lái)看看廈華電子的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：公司1995年上市之后，發(fā)展算不得突飛猛進(jìn)，也可謂是穩(wěn)扎穩(wěn)打。營(yíng)業(yè)收入從1995年的8.6億，增至1999年的28.4億。凈利潤(rùn)從3900萬(wàn)，增至8900萬(wàn)。不是一家特別賺錢的企業(yè)，小日子總可以過(guò)得不錯(cuò)。
這應(yīng)該是廈華電子最好的5年。
進(jìn)入2000年之后，公司的業(yè)務(wù)布局已初見雛形，面對(duì)的已是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)慘烈的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
在這年的年報(bào)中，公司也坦率地承認(rèn)了經(jīng)營(yíng)班子存在的失誤：為了盡快擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提升企業(yè)效益，公司在全國(guó)各地建了許多分公司和銷售網(wǎng)點(diǎn)，但彩電、手機(jī)等產(chǎn)品不斷降價(jià)，毛利率不斷降低，邊際效益趨于零，擴(kuò)大銷售帶來(lái)的毛利基本被交易成本抵消。
這年，廈華電子終于迎來(lái)了第一個(gè)虧損年，凈利潤(rùn)虧損近3億元，將前面5年賺的錢都虧了進(jìn)去。
這還沒(méi)完。2001年，國(guó)內(nèi)視聽、通信產(chǎn)品惡性降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，許多產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了零毛利。
公司緊急調(diào)整，不再盲目追求市場(chǎng)占有率和排名。加快高端產(chǎn)品的研發(fā)，并改進(jìn)公司的產(chǎn)銷存模式。當(dāng)年，公司的高端電視產(chǎn)品做到了國(guó)內(nèi)排名第一，還是沒(méi)能挽回繼續(xù)巨虧的2.9億的噩運(yùn)。
2002年，公司與聯(lián)想成立移動(dòng)通信合資公司，逐步將手機(jī)業(yè)務(wù)剝離。
惡性競(jìng)爭(zhēng)波及到了行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)。斑馬消費(fèi)查閱四川長(zhǎng)虹、TCL集團(tuán)（000100.SZ）、深康佳A（000016.SZ）、海信電器（600060.SH）等，這兩年這些企業(yè)幾乎無(wú)一例外，業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了明顯下滑甚至虧損。
同在廈門的夏新電子，發(fā)展路徑更是與廈華電子如出一轍，早在2009年就被象嶼股份借殼。
多次轉(zhuǎn)手，頻頻重組
一事無(wú)成
2005年底，廈華電子原控股股東廈華企業(yè)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華映吳江等公司，華映吳江成為廈華電子的控股股東。華映吳江背后，則是全球知名的面板和顯像管廠商中華映管。
理論上，華映吳江的入主，能讓公司貫通電視行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在核心零部件的采購(gòu)、供應(yīng)上更具優(yōu)勢(shì)。
然而，在華映吳江接手廈華電子后，公司卻再次跌入萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。
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