[對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)的融資客來(lái)說(shuō)，這一價(jià)格將讓倉(cāng)位在三四成以上的，基本都處于一個(gè)“準(zhǔn)爆倉(cāng)”狀態(tài)，損失普遍在50%~60%，很多千萬(wàn)級(jí)重倉(cāng)面臨的肯定是爆倉(cāng)的“致命虧損”。]
樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）的“無(wú)限期”停牌，已經(jīng)讓越來(lái)越多的融資客面臨虧損黑洞。
在公募基金集體調(diào)降樂(lè)視網(wǎng)估值的同時(shí)，部分券商兩融業(yè)務(wù)也開(kāi)始下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)的公允價(jià)值，最大調(diào)整幅度較這家公司的停牌價(jià)“腰斬”。第一財(cái)經(jīng)了解到，由于樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，國(guó)金證券將自11月22日起，調(diào)整樂(lè)視網(wǎng)的公允價(jià)值至11.18元。調(diào)整后，融資客將按照11.18元計(jì)算持有樂(lè)視網(wǎng)的市值，維持擔(dān)保比例也隨之變化。
此前不久，中信證券、海通證券等券商也已下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)的公允價(jià)值，其中，中信證券下調(diào)至7.82元。記者從兩融投資者以及券商兩融人士處了解到，隨著券商下調(diào)公允價(jià)值，不少融資客面臨爆倉(cāng)，持倉(cāng)比例高者已資不抵債，違約糾紛恐將產(chǎn)生。
自樂(lè)視網(wǎng)停牌以來(lái)，融資客所承擔(dān)的利息已有近2億元，受訪融資客認(rèn)為，樂(lè)視網(wǎng)的“無(wú)限期”停牌在兩融領(lǐng)域并無(wú)先例，對(duì)兩融交易規(guī)則也提出了挑戰(zhàn)。除了沉重的利息外，眾多的樂(lè)視網(wǎng)融資客都處于“準(zhǔn)爆倉(cāng)”狀態(tài)。但有證券法人士則表示，現(xiàn)有的法規(guī)下，若無(wú)監(jiān)管認(rèn)定樂(lè)視網(wǎng)違規(guī)，兩融投資者很難追回?fù)p失。
融資客的虧損黑洞
在樂(lè)視網(wǎng)公布三季報(bào)后，券商也加入了下調(diào)其股價(jià)預(yù)期的隊(duì)伍。
11月初，中信證券就發(fā)布業(yè)務(wù)公告稱(chēng)，樂(lè)視網(wǎng)停牌時(shí)間較長(zhǎng)，且于2017年10月28日發(fā)布三季報(bào)，根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則及《融資融券業(yè)務(wù)合同》的約定，中信證券決定自11月6日起，調(diào)整樂(lè)視網(wǎng)的公允價(jià)格至7.82元，并按照調(diào)整后的公允價(jià)格計(jì)算維持擔(dān)保比例。
有資深的兩融投資者對(duì)記者分析稱(chēng)，對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)的融資客來(lái)說(shuō)，這一價(jià)格將讓倉(cāng)位在三四成以上的，基本都處于一個(gè)“準(zhǔn)爆倉(cāng)”狀態(tài)，損失普遍在50%~60%，很多千萬(wàn)級(jí)重倉(cāng)面臨的肯定是爆倉(cāng)的“致命虧損”。
不僅中信證券，部分券商也在適時(shí)調(diào)整樂(lè)視網(wǎng)公允價(jià)值。以海通證券為例，海通證券11月20日公告的樂(lè)視網(wǎng)最新公允價(jià)值13.87元。而國(guó)金證券則于日前公告，因樂(lè)視網(wǎng)三季報(bào)顯示財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，多家基金公司和券商對(duì)該證券下調(diào)了估值。為防范風(fēng)險(xiǎn)，將于11月22日調(diào)整樂(lè)視網(wǎng)公允價(jià)值至11.18元，并稱(chēng)根據(jù)后續(xù)市場(chǎng)和樂(lè)視網(wǎng)情況，可能還將多次調(diào)整。
“我們目前還在觀望，沒(méi)有下調(diào)（公允價(jià)值），只要能付利息，擔(dān)保比例是正常的，就還是給客戶(hù)進(jìn)行展期�？蛻�(hù)有錢(qián)還掉是最好了，復(fù)牌以后虧多少誰(shuí)都說(shuō)不定。”上海一券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，如果按照個(gè)別券商給出的低公允價(jià)值，很多樂(lè)視網(wǎng)的兩融投資者已到了平倉(cāng)線，將出現(xiàn)諸多爆倉(cāng)。
該人士認(rèn)為，樂(lè)視網(wǎng)的停牌是市場(chǎng)第一例，后期如何處理更多券商也都在觀望，不排除更多券商繼續(xù)下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)公允價(jià)值。
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