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博通千億強娶高通幕后推手:華裔并購狂人和他的友軍

  美國芯片巨頭高通的董事會,果然拒絕了博通(Broadcom)的千億美元并購提議。

  11月13日,高通官方發(fā)布聲明,拒絕了博通于11月6日提出的以價值1300億美元現(xiàn)金和股票收購高通的提案。高通董事會主席Paul Jacobs稱:“董事會一致認為,博通的提議嚴重低估了高通在移動科技行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位,也低估了高通未來的發(fā)展前景。”

  但這很難動搖市場對于博通強娶成功的信心。“當(dāng)(博通)已經(jīng)開始到處嚷嚷時,就是一切都準備好了。”一位半導(dǎo)體行業(yè)人士這樣評價對博通對高通的天價收購。

  業(yè)界對博通的信心,一部分來自于博通通過并購發(fā)展壯大的成功歷史,另一部分則來自于這段成功歷史的造就者——博通CEO(首席執(zhí)行官)Hock Tan(陳福陽)。

  這名64歲的華裔,自2006年掌舵新博通的前身之一——安華高科技(Avago)以來,在并購之路上罕逢敵手。

  并購狂人

  頗具戲劇意味的是,安華高的誕生,原本是一個不斷分拆的產(chǎn)物。

  如果不斷往前追溯,安華高的前身,還是從IT巨頭惠普分拆出來的安捷倫半導(dǎo)體。

  惠普本身業(yè)務(wù)線極為龐大,調(diào)整布局的事情時有發(fā)生。1999年,惠普把芯片制造、電子測量和分析儀器這部分業(yè)務(wù)剝離出來,成立安捷倫。2005年年底,安捷倫的半導(dǎo)體部門被知名投資機構(gòu)Kohlberg Kravis Roberts(KKR)和Silver Lake Partners(銀湖資本),以26.6億美元收購,并成為一家獨立的公司,名曰安華高科技。

  2006年,剛剛拿下安華高,KKR就請來了本文的主角——陳福陽出任CEO,安華高也因此不斷壯大。

  2009年,安華高在納斯達克上市。

  在陳福陽的主導(dǎo)下,安華高還開啟了一段堪稱瘋狂的并購打怪之旅。

  2013年,安華高以66億美元的對價,買下美國老牌芯片供應(yīng)商LSI,隨后留下其核心存儲產(chǎn)品線,出售了非核心資產(chǎn)。

  當(dāng)時,LSI的年營收還要稍高于安華高。但這絲毫沒減弱陳福陽的決心,它依靠巨額貸款和老股東銀湖資本的支持,順利完成了并購。

  2015年,陳福陽再次展現(xiàn)了自己的激進作風(fēng)。安華高以“蛇吞象”的姿態(tài)吃掉了老牌芯片公司博通,代價是370億美元,這也是半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)時最大規(guī)模的并購交易。這一并購讓市場領(lǐng)略了陳福陽的冒險精神。當(dāng)時博通的年營收為84億美元,差不多是安華高的兩倍。而370億美元的收購對價,甚至已經(jīng)超過了安華高當(dāng)時的市值。

  而且,在這場并購之后,新公司還保留了更為響亮的博通的品牌,雖然博通的股票其實已經(jīng)從美股退市。

  這場蛇吞象的表演,讓新博通成為全球第五大半導(dǎo)體公司,排名在英特爾、三星、臺積電和高通之后,成為了芯片行業(yè)一個重量級的玩家。

陳福陽和美國總統(tǒng)特朗普

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  “財務(wù)出身”

  早在2006年陳福陽掌舵安華高之初,原來的安華高總裁后出任董事長的DickChang,就評價陳福陽“擁有通過完善的戰(zhàn)略定位和策略實施來推動公司成長的卓越領(lǐng)導(dǎo)才能,是引領(lǐng)安華高在公司成功轉(zhuǎn)型后繼續(xù)其完全獨立進程的理想人選”。

  根據(jù)多家外媒的報道,陳福陽是馬來西亞華裔,陳福陽是他的中文名。他出生在一個并不算賦予的華人家庭,通過考取麻省理工學(xué)院的獎學(xué)金,獲得了到美國求學(xué)的機會。對于這段經(jīng)歷,陳福陽心懷感激,他在功成名就之后曾向麻省理工學(xué)院捐贈了2000多萬美元。

  安華高早年的通稿稱,陳福陽擁有麻省理工學(xué)院機械工程碩士和哈佛大學(xué)MBA學(xué)位,曾經(jīng)擔(dān)任Commodore國際公司的財務(wù)副總裁,也曾在通用汽車和百事可樂等擔(dān)任過高級管理職務(wù)。在半導(dǎo)體行業(yè),陳福陽曾效力半導(dǎo)體解決方案公司ICS,以及硅谷半導(dǎo)體公司IDT。除在美國的工作經(jīng)歷以外,陳福陽還是位于新加坡的Pacven投資公司的創(chuàng)始人之一,并曾擔(dān)任馬來西亞Hume工業(yè)公司總經(jīng)理。

  陳福陽不是半導(dǎo)體科班出身,他也喜歡強調(diào)自己是“財務(wù)出身”。有報道稱,兩年前,陳福陽在華美半導(dǎo)體協(xié)會的年度晚宴上曾經(jīng)這樣評價自己,“我并不是半導(dǎo)體人,但是我懂得賺錢和經(jīng)營。”

  關(guān)于陳福陽的性格,有美國媒體稱其有著華人常見的害羞的一面。比如,陳福陽非常低調(diào),很少出現(xiàn)在媒體的報道中,常常是出現(xiàn)在公司的通稿中。

  但一位博通前員工對澎湃新聞記者談及對陳福陽的印象,則是“目標明確,快狠準”,“當(dāng)初安華高收購了博通,我就被裁掉了,我們部門不怎么賺錢,就被裁掉了。”

  雖然市場也有質(zhì)疑其不重視研發(fā)、過于激進的聲音,但在陳福陽的帶領(lǐng)下,新博通的市值已經(jīng)高達1100億美元,芯片業(yè)務(wù)線覆蓋智能手機、機頂盒、無線WiFi等諸多領(lǐng)域。而且,博通高達200倍的PE,也證明了市場整體對該公司的認可。

  相比之下,高通市值約920億美元,PE為24倍。如果按24倍PE計算,博通市值才是高通的一個零頭。

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