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趣店在招股書中解釋其高利潤率的原因時稱，一是來源于促成貸款總額增加的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，二是接入支付寶流量入口后經(jīng)營效率的提升和銷售費用的降低，三是重復(fù)借款人比重上升。
具體來說，支付寶一方面為趣店吸引了大量的新增借款人和重復(fù)借款人。2017年上半年，趣店為700萬活躍借款人提供了約382億元（約合56億美元）的貸款業(yè)務(wù)，相比去年同期增長超過300%。另一方面，支付寶還使趣店的獲客成本大大降低。招股書數(shù)據(jù)顯示，在2015年早期，趣店的單位獲客成本在200元以上，而在螞蟻金服入股之后，趣店的單位獲客成本迅速降低至30~40元左右。
趣店業(yè)務(wù)量的高增長并非個案，上市不久的信而富也是如此。信而富提交給美國證券交易委員會（SEC）的信披資料數(shù)據(jù)顯示，得益于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的增長，信而富在2015年開始轉(zhuǎn)型開展消費類貸款（現(xiàn)金貸）業(yè)務(wù)之后，其借款人數(shù)從前一年的10萬飆升至70萬，2016年更是上升到了142萬。上市之后增長速度進一步加快，今年二季度該平臺撮合的消費類借款交易額超過2016年全年，達到了6.38億美元，相比去年同期增長431%。
毫無疑問，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)能在短期內(nèi)獲得巨大的利潤，與國內(nèi)市場存在巨大需求密不可分。奧緯咨詢在一份研究報告中預(yù)計，到2020年，中國消費借貸市場的規(guī)模將會達到4.1萬億元，若從2016年開始計算的話，年復(fù)合增長率將達49%。
另據(jù)網(wǎng)貸之家估算，在未來不到一年的時間內(nèi)，現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模大約會在6000億元到1萬億元人民幣之間，未被傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)的借貸人群保守估計規(guī)模依然龐大，這些人群正是現(xiàn)金貸理論上所服務(wù)的人群。
高收益與高風險并存
現(xiàn)金貸的高風險在業(yè)內(nèi)早已成共識，盡管4月整頓現(xiàn)金貸的政策出臺后，現(xiàn)金貸亂象有所改觀，但由于缺乏相關(guān)法律法規(guī)嚴格限制現(xiàn)金貸的準入，監(jiān)管政策尚未明確，部分平臺在某些業(yè)務(wù)經(jīng)營中仍然有空子可鉆。
羅敏在公開回應(yīng)中表示，趣店的壞賬率低于0.5%，但對壞賬“一律不會催促他們來還錢”，“你不還錢，就算了，當作福利送你了”。
一家現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)平臺的負責人對記者表示：“其實，整個行業(yè)都深受高壞賬率的困擾。現(xiàn)金貸平臺壞賬成本過高主要由于貸款本身屬于在線信用貸款，確實有不少人就是借現(xiàn)金貸的錢、還銀行信用卡，最后賴賬不還。”
事實上，重復(fù)借貸和多頭借貸問題在現(xiàn)金貸行業(yè)中普遍存在，趣店的上市文件也提到了這一點：截至2017年6月30日，重復(fù)借款人占活躍借款人總數(shù)的82.7%。上半年，活躍借款人的平均借款次數(shù)是6次，平均規(guī)模為920元，加權(quán)平均期限約兩個月。
2017年4月，銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動清理整頓工作的通知》，拉開了全國各省市開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)清理整頓工作的大幕。其中第二十九條提出做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。
“在這個文件下發(fā)之后，行業(yè)行為的確規(guī)范了很多。目前的情況是，壞賬率提高，這也是不爭的事實。在行業(yè)中，大家采用的各家征信公司在不同方面各有長處，但準確性都不是100%，需要綜合來看。”上述現(xiàn)金貸平臺負責人說。
第一財經(jīng)記者了解到，趣店所采用的風控評級主要是芝麻信用分，客戶主要為芝麻信用分在620分以上的群體。其他四家上市平臺均擁有自己的評分體系，其中，信而富和拍拍貸將客戶分成7類，宜人貸與和信貸將客戶分成5類，平臺信用打分體系總體類似。
“也就是說，同一個人在不同的評分模型下的風險情況可能是不一樣的。由于目標客戶群體數(shù)量龐大且缺乏傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)，目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在嘗試獲取用戶征信數(shù)據(jù)的同時，引入用戶的行為數(shù)據(jù)（如互聯(lián)網(wǎng)消費、社交網(wǎng)絡(luò)、移動通信等）進行大數(shù)據(jù)分析。”前述負責人稱。
第一財經(jīng)日報 殷怡 共2頁 上一頁 [1] [2] 趣店風波背后的消費貸亂象：高利率與強風控在博弈 國盛金控旗下券商凈利高增長 趣店股價成業(yè)績變數(shù) 趣店概念股回落，但這些A股公司已經(jīng)靠消費金融賺了大錢 普惠金融還是窮困陷阱：趣店究竟收割了誰？ 漩渦中的趣店 追捧后的大跌 現(xiàn)金貸后遺癥 搜索更多: 趣店 |
