中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員趙劍波告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，相對(duì)于A股對(duì)于財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的要求，港交所并無(wú)盈利約束，尤其那些尚未實(shí)現(xiàn)盈利的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市并不鮮見(jiàn)。我買(mǎi)網(wǎng)預(yù)計(jì)2017年將繼續(xù)虧損，未來(lái)也無(wú)法保證凈利潤(rùn)，選擇香港上市也算合理。當(dāng)然最為重要的因素還是融資空間。香港上市的過(guò)程本身就是一個(gè)在國(guó)際資本市場(chǎng)宣傳和推廣公司業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，除了獲得國(guó)際投行和國(guó)際投資者的關(guān)注，還有巨大的再融資潛力。
也有專家指出，雖然我買(mǎi)網(wǎng)盈利前景短時(shí)間內(nèi)難以顯現(xiàn)出來(lái)，但投資者會(huì)認(rèn)可中糧的托底能力，雖然可能存在破發(fā)等情況，但不會(huì)因?yàn)槠瓢l(fā)而不讓其上市。“不過(guò)，鑒于我買(mǎi)網(wǎng)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，受投資者青睞程度有限，短期內(nèi)股價(jià)走勢(shì)可能不會(huì)被看好。”趙劍波說(shuō)。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 發(fā)展前景不明
在專家看來(lái)，我買(mǎi)網(wǎng)謀求香港上市與其是否擁有明朗的發(fā)展前景之間并不必然畫(huà)上等號(hào)。
趙劍波指出，我買(mǎi)網(wǎng)聚焦于食品和飲料電商，其優(yōu)勢(shì)在于依托中糧集團(tuán)“從田間到餐桌”的供應(yīng)鏈資源。背靠中糧集團(tuán)的倉(cāng)儲(chǔ)體系，我買(mǎi)網(wǎng)享有恒溫倉(cāng)、冷藏倉(cāng)、冷凍倉(cāng)、常溫倉(cāng)等不同溫區(qū)的倉(cāng)儲(chǔ)保障，保障生鮮產(chǎn)品的供應(yīng)鏈能力。如果我買(mǎi)網(wǎng)能夠協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)分散、市場(chǎng)化程度高的中糧食品門(mén)類，完全有能力、有潛力構(gòu)建起生鮮新電商模式。“總體來(lái)看，上市融資能夠?yàn)槲屹I(mǎi)網(wǎng)的未來(lái)轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供支撐。但是，如果我買(mǎi)網(wǎng)沒(méi)有一個(gè)清晰的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃，只是為了獲得輸血而上市，則企業(yè)發(fā)展前景不明。”趙劍波說(shuō)。
不過(guò)，從市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境來(lái)說(shuō)，我買(mǎi)網(wǎng)面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。我買(mǎi)網(wǎng)在招股書(shū)中提到，公司現(xiàn)有或潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括四個(gè)，分別是提供多種食品和飲料產(chǎn)品的電子商務(wù)公司；實(shí)體零售商及主要傳統(tǒng)零售商；專賣食品和飲料的電子商務(wù)公司、超市和便利店。
其中，生鮮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤為慘烈。公開(kāi)資料顯示，2016年到2017年，共有14家生鮮電商企業(yè)宣告破產(chǎn)倒閉，菜管家、鮮品會(huì)、美味七七、青年菜君等知名平臺(tái)都出現(xiàn)在了“死亡名單”中。直到目前，行業(yè)已經(jīng)形成了“兩超多強(qiáng)”的格局。“兩超”指的是阿里系與京東系，阿里系旗下有喵鮮生、匯吃、挑食、天貓超市，并且入股易果生鮮等。京東系旗下有京東超市，并且入股天天果園、永輝超市和一號(hào)店等。而多強(qiáng)則代表了像我買(mǎi)網(wǎng)、本來(lái)生活、愛(ài)鮮蜂、每日優(yōu)鮮等平臺(tái)。面臨諸多競(jìng)爭(zhēng)者，我買(mǎi)網(wǎng)想要突出重圍，并不是僅靠赴港上市輸血能解決的。
從產(chǎn)品來(lái)看，中糧我買(mǎi)網(wǎng)的自有品牌及特色產(chǎn)品的占比并不算高，截至2017年6月底，公司自有品牌及特色產(chǎn)品的收入占比只有29.5%，而普通產(chǎn)品的收入占比則為40.9%。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我買(mǎi)網(wǎng)雖然在生鮮電商行業(yè)發(fā)展多年，但是始終沒(méi)有形成自己的品牌效應(yīng)。在發(fā)展初期，依賴強(qiáng)大的供應(yīng)鏈和500強(qiáng)國(guó)企作為支撐，我買(mǎi)網(wǎng)在消費(fèi)者那里獲得了一定的影響力，但是想要持續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)生存下去，就要擁有強(qiáng)大的續(xù)客能力和豐富品種的實(shí)力。同時(shí)要不斷打造品牌，提高商品質(zhì)量，擴(kuò)大自己的優(yōu)勢(shì)。
我買(mǎi)網(wǎng)的渠道建設(shè)也需進(jìn)一步優(yōu)化。有業(yè)內(nèi)人士建議，我買(mǎi)網(wǎng)應(yīng)重新改造商業(yè)模式和服務(wù)鏈，讓生鮮商品的流通走線上線下一體化的路徑，縮短消費(fèi)者需求和生鮮商品的物理距離。
“我買(mǎi)網(wǎng)作為專業(yè)性電商平臺(tái)單純的線上優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再。但是在細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域，專業(yè)電商仍然能夠找到生存空間，通過(guò)線上和線下融合能夠建立起新的競(jìng)爭(zhēng)力。例如從線上發(fā)展到線下的盒馬鮮生，由線下發(fā)展到線上的順豐優(yōu)選，這些新的生鮮零售模式逐漸迎合了消費(fèi)升級(jí)的要求。線上的網(wǎng)店利用營(yíng)銷活動(dòng)塑造社群經(jīng)濟(jì)，線下的社區(qū)店方便、快捷，極具體驗(yàn)感。”趙劍波告訴記者。
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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