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貴州茅臺歷經(jīng)了囤貨炒貨熱錢翻炒后，是否“高處不勝寒”了呢？
6月29日，貴州茅臺（600519.SH）尾盤收于473.01元，下跌0.48%。今天早盤，貴州茅臺開盤于476.30元。第一財經(jīng)記者留意到，從27日貴州茅臺市值首度突破6000億元大關(guān)后，連續(xù)兩天其股價均呈現(xiàn)下跌狀況。盡管并不顯著，但似乎驗證了質(zhì)疑其股價存在泡沫的言論。
6月28日上午，知名投資人董寶珍發(fā)布微博表示其對茅臺股價的價值質(zhì)疑：“貴州茅臺的股價如果再上漲就會失控，就像企業(yè)能夠通過努力把茅臺酒的價格維持在1300以下是對所有人最有利的。同樣股價要維持在30倍市盈率以下，是對所有人最有利的，一旦突破30倍市盈率，危險就接踵而至。”
他的原話中還有如是表述：“平平常常才是真慢即是快，從長治久安的角度上講，股價和基本面變化保持平行是最有利于理性投資人的。當股價急速飆升大幅偏離基本面的時候，那種急速飆升所帶來的短期利益，其實最后誰也得不到。而且急速飆升之后的急速下跌反而會使參與者受到重大的損害。如果貴州茅臺的價格繼續(xù)按照現(xiàn)在的勢頭走下去，那么必然和當年中小創(chuàng)一樣，今天大部分中小創(chuàng)的投資人哀鴻遍野，都是因為當時覺得急速暴漲無限美好。”
當6月27日貴州茅臺總市值首次突破6000億元之時，資本市場呈現(xiàn)出兩種截然不同的觀點。一方堅持認為2017年茅臺估值仍有提升空間，當下估值是現(xiàn)貨市場和股票市場共振的結(jié)果。但另一方相關(guān)證券專家也分析，茅臺市值突破6000億已經(jīng)突破合理估值的上限，進入非合理估值區(qū)域，2015年炒創(chuàng)業(yè)板的資金可能已經(jīng)逐步主導白酒，其未來的上漲與價值無關(guān)，趨勢交易作為信徒和資本購買最大的群體已經(jīng)涌入白酒。
東方證券首席證券分析師沈陽對第一財經(jīng)記者表示：“的確是這樣，因為茅臺的話，我也覺得它偏離了當前的內(nèi)在價值，也就是說茅臺的價格出現(xiàn)了超越合理估值并進入泡沫初期的情況。當初所說的茅臺為什么能夠不斷上漲，是因為一方面它的業(yè)績情況確實比較好，另外一方面的情況是現(xiàn)在機構(gòu)更愿意做擁擠的防御。所以這當中就會有很多的資金是炒作意味。”
事實上，2017年可謂貴州茅臺“名利雙收”的一年，今年以來其股價已經(jīng)累計上漲了43%，從330元高位站在了473元的更高位，穩(wěn)居滬深兩市第一高價股。在今年4月初，更是市值超越帝亞吉歐成為全球市值最高的酒企。
在現(xiàn)貨市場中，53度飛天茅臺酒的緊俏之勢自成現(xiàn)象。然而一位資深茅臺投資者向第一財經(jīng)記者表示：“茅臺酒的緊俏，主要是民間資本進入囤積，造成虛假繁榮。很多人買酒并不為消費，而是覺得放幾年更值錢，真正的消費量恐怕沒有想象的那么好。”
現(xiàn)貨產(chǎn)品被賦予了金融價值，本應作為大眾消費品的酒，也就不僅僅是一瓶酒了。
北京時間6月21日凌晨，MSCI公布2017年度市場分類評審結(jié)果，宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，指數(shù)將納入A股222只大盤股�；�5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。貴州茅臺位列其中。據(jù)MSCI預測，初期將帶來170-180億美元資金流入。屆時海外增量資金借道流入，將使得A股投資者結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，也將推動A股走向成熟。（第一財經(jīng) 呂進玉）
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