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6月9日消息，貴州茅臺(tái)(600519)早盤(pán)持續(xù)攀升，盤(pán)中股價(jià)最高達(dá)470.80元，總市值一度超越中國(guó)石化(600028)，截止發(fā)稿，報(bào)470.24，漲1.28%。
機(jī)構(gòu)對(duì)貴州茅臺(tái)上漲趨勢(shì)仍寄予厚望，統(tǒng)計(jì)顯示，最近一個(gè)月內(nèi)，天風(fēng)證券、中金公司、國(guó)泰君安證券、太平洋(601099)證券、招商證券(600999)、中泰證券、中信證券(600030)、華泰證券(601688)等機(jī)構(gòu)在給予貴州茅臺(tái)看好評(píng)級(jí)的同時(shí)還給出了預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)，其中，中金公司上調(diào)目標(biāo)價(jià)至613元，而天風(fēng)證券預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)最高，達(dá)到615元。
分析人士認(rèn)為，有五個(gè)原因是茅臺(tái)價(jià)格上漲的核心因素：
市場(chǎng)供不應(yīng)求
茅臺(tái)酒2017年全年的供給計(jì)劃為2.68萬(wàn)噸，全年將呈現(xiàn)緊平衡的情況。根據(jù)茅臺(tái)黨委書(shū)記李保芳在3月經(jīng)銷商會(huì)議上的發(fā)言，上半年茅臺(tái)的供給量約在1.3萬(wàn)噸，下半年1.25萬(wàn)噸左右，除去節(jié)假日，每天的供應(yīng)量最多在80噸，也只能滿足市場(chǎng)50%左右的需求。
從茅臺(tái)的工藝而言，也正是如此。每一瓶茅臺(tái)都要從五年前開(kāi)始生產(chǎn)，端午節(jié)制曲，重陽(yáng)節(jié)“下沙”(赤水河將返清兩個(gè)月)，歷經(jīng)九次蒸煮、八次發(fā)酵、七次取酒(每次取酒后存放一個(gè)月)，歷時(shí)一年時(shí)間才能完成取酒程序。接下來(lái)還要存放三年時(shí)間，才能勾兌老酒推向市場(chǎng)，“不做新酒”也是茅臺(tái)最為重要的工藝標(biāo)準(zhǔn)。這樣的工藝要求，也決定了產(chǎn)能不能迅速釋放。
高端酒的上一個(gè)周期是從2011年出現(xiàn)拐點(diǎn)向下，2013年至2015年間進(jìn)入低迷的周期，而在這個(gè)過(guò)程中，廠方很難有動(dòng)力擴(kuò)大產(chǎn)能。從2017年向前推五年，恰好也與這段時(shí)間相吻合。從控價(jià)的角度，最好的方法是增加供給，雖然我們看到茅臺(tái)已經(jīng)從40噸增加到80~90噸，但是仍然有較大的需求缺口。這是茅臺(tái)價(jià)格未來(lái)持續(xù)性上漲的核心邏輯，這也能解釋季報(bào)中，一季度預(yù)收款超預(yù)期的從175億元繼續(xù)上升至190億元。
消費(fèi)升級(jí)
在十年前的2007年，政務(wù)或商務(wù)喝酒，大概每瓶在100~200元區(qū)間，極少數(shù)會(huì)超過(guò)300元。在限制三公消費(fèi)后，高端酒受到了較大影響。但是近年來(lái)，商務(wù)需求及民間消費(fèi)需求的升級(jí)，有效地承接了政務(wù)用酒的市場(chǎng)。2017年一季度實(shí)際銷售50%左右的增長(zhǎng)包含著這樣的民間真實(shí)需求，高端酒的需求回暖是未來(lái)趨勢(shì)。
我們從另一個(gè)角度看，根據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，2011年至2016年，北京城鎮(zhèn)居民最低月工資增長(zhǎng)62.9%，存款增加量101.7%，但是同期茅臺(tái)價(jià)格下跌38.1%，凸顯了茅臺(tái)的消費(fèi)潛力。而且在茅臺(tái)產(chǎn)能不足的背景下，其他高端品牌也具有填補(bǔ)缺口的機(jī)會(huì)。目前五糧液(000858)一批價(jià)穩(wěn)定在750元上方；瀘州老窖(000568)自上調(diào)國(guó)窖出廠價(jià)后，也醞釀提高特曲酒價(jià)格；水井坊(600779)立足回歸高端開(kāi)始增加銷售團(tuán)隊(duì)；古井貢酒(000596)與京東聯(lián)手推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；酒鬼酒(000799)借中糧集團(tuán)大勢(shì)趨勢(shì)向好。各家龍頭酒企在A股市場(chǎng)的表現(xiàn)已經(jīng)反映中高端白酒市場(chǎng)的復(fù)蘇，特別是次高端酒的市場(chǎng)份額提升與茅臺(tái)的“保價(jià)控量”是密不可分的。
收藏屬性提升
自馬年以來(lái)，茅臺(tái)生肖酒已經(jīng)推出了四款，價(jià)格在近半年中用“突飛猛進(jìn)”來(lái)形容一點(diǎn)也不夸張。馬年500ml生肖酒目前在京東的價(jià)格是6799元，羊年6899元，猴年3000元上方。筆者印象中2014年馬年出廠一批價(jià)僅為920元，真正實(shí)現(xiàn)了3年翻7倍的神話。而今年的雞年生肖酒，一入市就呈現(xiàn)極強(qiáng)的收藏屬性。目前茅臺(tái)方面對(duì)生肖酒進(jìn)行了嚴(yán)格的價(jià)格管控，嚴(yán)控價(jià)格不得超過(guò)1399元，但是造成的實(shí)際情況是有價(jià)無(wú)市，在私下交易中，1800元左右的價(jià)格才能購(gòu)買(mǎi)到。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 貴州：兩名被告制造銷售假茅臺(tái)酒獲刑 茅臺(tái)集團(tuán)將削減品牌 各子公司保留品牌數(shù)不超10個(gè) 茅臺(tái)機(jī)場(chǎng)擬于6月試飛 虛增價(jià)格熱炒下 我們?yōu)槭裁礋嶂宰放趺┡_(tái)？ 茅臺(tái)生態(tài)入丹寨 農(nóng)墨重彩譜華章 搜索更多: 茅臺(tái) |
