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另外，針對達利食品的經(jīng)營開支和薪資遠低于上市同行，達利食品公告中解釋，其在2012-2016年的銷售管理費用占收入的比重為8.3%、8.3%、9.1%、14.1%、18.0%；該比例相對較低（特別是在2012-2014年間）的原因包括達利的銷售模式是給予經(jīng)銷商相對較低的出廠價，提高其毛利率，并由經(jīng)銷商承擔大部分的銷售工作和費用，包括大部分的促銷費用及人員費用等，這與已上市的部分競爭對手不同等。
達利食品還指出，公司所披露的營業(yè)費用符合自身業(yè)務(wù)模式，如采用更全面反映企業(yè)綜合盈利能力的營業(yè)利潤率來比較達利與同業(yè)，達利2016年營業(yè)利潤率為約20%，屬正常水平；達利員工人均月薪約4200元，屬行業(yè)正常水平，其中生產(chǎn)工人及一線銷售業(yè)務(wù)代表合計占比77%，占比相對同行較高，此部分員工典型月薪約3000元，大部分一線銷售業(yè)代從經(jīng)銷商處領(lǐng)取部分收入。
在達利食品澄清公告發(fā)布之后，6月8日，F(xiàn)G相關(guān)負責人接受了采訪，他再次重申了6月7日提出的幾點質(zhì)疑，同時表示，有留意到今天達利食品發(fā)出的公告，并表示看法更加堅定。他認為達利公告中對經(jīng)營開支的解釋“不靠譜，不可能是真的”。
內(nèi)憂外患
在發(fā)出澄清公告后，達利食品受到了多個投資機構(gòu)的力挺。據(jù)報道，摩根斯坦利以及光大分析師均對于FG做空達利食品發(fā)表了回應(yīng)。澄清公告發(fā)出后，截至6月8日收盤，達利食品漲幅達3.95%，收報4.47港元，比被沽空前4.6港元的價格僅下跌了2.8%。
據(jù)了解，達利食品2015于香港聯(lián)交所主板掛牌上市。達利食品2016年年報顯示，公司收益同比增長5.8%至178.42億元；毛利同比增長17.6%至68.4億元；凈利潤同比增長7.7%至31.37億元。近年來達利食品業(yè)績一直保持上升趨勢，凈利潤也讓同類企業(yè)難以望其項背。
目前達利食品旗下品牌包括“達利園”、“好吃點”、“可比克”、“和其正”、“樂虎”等。達利園糕點類產(chǎn)品為達利食品的支柱業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在2016年占達利食品營收的3-4成，這些傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，如蛋黃派、巧克力派、軟面包、小面包、瑞士卷、蛋糕等，市場地位穩(wěn)固，占據(jù)各細分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。和其正、樂虎也能在涼茶行業(yè)以及功能飲料行業(yè)占到前幾名的位置。今年達利食品推出了豆奶產(chǎn)品，也準確切入了植物蛋白飲料市場，符合大健康的流行趨勢。
驕人的業(yè)績背后，達利食品還面對這來自業(yè)績增速放緩的壓力。根據(jù)達利食品2016年財報顯示，該公司營收增幅為5%，這一數(shù)據(jù)在2015年為12%，2014年為16%。另外，作為食品企業(yè)，達利食品一直備受食安問題困擾，糕點類產(chǎn)品曾多次登上質(zhì)量黑榜，包括旗下明星品牌達利園法式軟面包、好吃點香脆核桃餅等。
同時，目前糕點類食品業(yè)務(wù)已經(jīng)遇到天花板，該業(yè)務(wù)2016年營收為63億元，增幅僅為0.2%，薯類膨化食品業(yè)務(wù)以及餅干業(yè)務(wù)則錄得5.4%和9.8%的增幅。
有此前輝山乳業(yè)遭做空的先例，面對內(nèi)憂外患，達利食品還有一場硬仗要打。中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬表示，達利食品近幾年利潤逐年上升，是不少企業(yè)難以做到的。該公司將產(chǎn)品下沉到三四線市場，避開了大企業(yè)的競爭，但是卻按照一二線大公司模式進行推廣，獲得了較快的發(fā)展。未來達利食品需要注意的是，產(chǎn)品還需要繼續(xù)升級，渠道還需要夯實，作為一個老牌食品企業(yè)，達利食品也存在了品牌老化的問題，還需考慮將品牌盤活。北京商報記者 孫麒翔 王子揚 共2頁 上一頁 [1] [2] 進軍豆奶領(lǐng)域 達利食品預(yù)借大單品稱霸細分市場？ 達利食品重磅推出豆本豆豆奶，引領(lǐng)國民營養(yǎng)新時代 達利食品2016年凈利增7.7%至31.4億 達利食品遭遇危機 法式軟面包菌落超標186倍 京東超市攜手達利食品合作升級 共建食品新業(yè)態(tài) 搜索更多: 達利食品 |
