美的與格力在中國家電業(yè)的龍頭地位無可置疑，但隨著行業(yè)高速增長時(shí)代逝去，企業(yè)需要新的成長，他們的眼光已經(jīng)看向更遠(yuǎn)。在過去一年間，兩家企業(yè)釋放出的并購信號非常明顯——多元化。這樣的思路之下，或許下一個(gè)時(shí)代這兩家同臺(tái)競技多年的巨頭將走上不同的舞臺(tái)，那么現(xiàn)在二者的任何一點(diǎn)差別和決策都會(huì)引發(fā) “蝴蝶效應(yīng)”。
決定一家公司命運(yùn)的因素有很多，但管理層決策和股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的發(fā)展影響最為直接。我們將從這里開啟對變革中的美的與格力的觀察。
——編者
55.85%——這是美的集團(tuán)股份有限公司（000333.SZ，下稱“美的集團(tuán)”）完成了與德國庫卡集團(tuán)、日本東芝家電財(cái)務(wù)合并后，在今年第一季度營業(yè)收入的同比增幅。
去年，美的集團(tuán)進(jìn)行了三起海外并購，總金額超過了300億元。收購的對象分別是機(jī)器人“四大家族”之一德國庫卡、日本東芝家電和意大利空調(diào)企業(yè)Clivet。
同時(shí)，距離美的集團(tuán)百公里之遙的珠海格力電器股份有限公司（000651.SZ，下稱“格力電器”）也曾發(fā)起對珠海銀隆新能源股份有限公司（下稱“銀隆”）的收購，但卻最終沒有獲得股東們的認(rèn)可，收購以失敗告終。但董明珠仍然通過個(gè)人注資的方式成為了銀隆的第二大股東，堅(jiān)持造車；而美的集團(tuán)則相繼收購庫卡、以色列運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)解決方案提供商Servotronix（高創(chuàng)），進(jìn)入機(jī)器人領(lǐng)域。
新能源車和機(jī)器人行業(yè)，均是與政府政策緊密聯(lián)系的藍(lán)海市場：前者政府補(bǔ)貼刺激正盛，后者是《中國制造2025》十大重點(diǎn)領(lǐng)域首項(xiàng)。這樣的產(chǎn)業(yè)想象空間巨大。
無論成敗，這些動(dòng)作已經(jīng)昭示了格力與美的正嘗試更多可能、再創(chuàng)輝煌的決心。這兩家位于廣東省的家電巨頭曾見證中國家電業(yè)的高速發(fā)展，并在行業(yè)浪潮中成為了令人矚目的巨輪。兩家企業(yè)各自的營業(yè)收入早已超過了一千億元，市值則分別在1977億元、2316億元附近徘徊。
不僅是行業(yè)風(fēng)口所帶來的高速增長已經(jīng)過去、企業(yè)需要新的成長，兩家企業(yè)的掌門人也需要一個(gè)新的市場來作為巨輪前行的動(dòng)力，打造屬于自己的標(biāo)簽。
股權(quán)從集中到分散
“格力做什么都做不好，就是空調(diào)做得好”，東莞市金鴻盛電器有限公司董事長高躍平對格力電器的多元化戰(zhàn)略如此評價(jià)道，“我們小老板有小老板的難處，人家大老板也有大老板的苦衷，很多東西不是說一句話就能推行下去的。”“大老板”董明珠的苦衷來源于對銀隆的收購。去年10月，格力電器股東大會(huì)對收購銀隆的投票中，綱領(lǐng)性方案被股東們否決，收購銀隆的計(jì)劃告以流產(chǎn)。在那次股東大會(huì)上，中小股東們的票數(shù)是反對的主力軍，超過65%的中小股東頭對綱領(lǐng)性議案投了反對或棄權(quán)票。
時(shí)間回到五年前，如今投以反對或棄權(quán)票的中小股東們，在2012年共同將董明珠推舉上了董事長的位置，格力電器進(jìn)入第二任領(lǐng)導(dǎo)人時(shí)代。
除了中小股東，董明珠的今天也離不開格力電器創(chuàng)始人朱江洪為她所做的鋪墊。格力集團(tuán)作為格力電器的第一大股東，是珠海市國資委旗下企業(yè)，格力電器天生有著國企背景。
格力集團(tuán)曾持有格力電器超過50%股權(quán)，擁有絕對控股權(quán)，話語權(quán)無人能比。但在2003年經(jīng)過了對格力電器與格力集團(tuán)對“格力”商標(biāo)使用權(quán)的沖突后，從2006年開始，在朱江洪的推動(dòng)下，格力電器經(jīng)歷了長達(dá)6年的股權(quán)分置改革、吸納經(jīng)銷商成為股東、減持、幾輪管理層股權(quán)激勵(lì)和增發(fā)。2012年董明珠從朱江洪手中接過格力電器時(shí)，雖然格力集團(tuán)仍是第一大股東，但加上格力地產(chǎn)的持股份額也只有約20%股份。
從股權(quán)集中到股權(quán)分散，這為董明珠接手格力電器在打下了基礎(chǔ)，中小股東得以將其選入董事會(huì)。但對于在格力電器股權(quán)較少的董明珠而言，如何增強(qiáng)對格力電器的控制力，是一個(gè)必須要解決的問題。通過親自代言格力的方式，董明珠逐漸成為了格力電器的符號，將自己的形象與格力電器的品牌牢固地綁定在了一起。
此外，自2012年董明珠擔(dān)任董事長以來，格力電器便開始進(jìn)入了高分紅的階段。在此之前，格力電器最高分紅紀(jì)錄是1996年的每10股派送10元。但從董明珠接任格力電器開始，格力電器當(dāng)年便進(jìn)行了每10股派送10元的分紅，并且在2014年出現(xiàn)每10股派送30元的歷史記錄。如今格力電器最新的分紅情況是，每10股派送18元，總金額達(dá)108億元。
這自然受到股東們的歡迎，但董明珠似乎也期待著股東們的回報(bào)。但去年10月收購銀隆的議案被否決，讓董明珠異常激動(dòng)：“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣？”
與格力電器相似，美的集團(tuán)同樣經(jīng)歷了由股權(quán)集中到股權(quán)分散的變化。曾經(jīng)，前任董事長何享健對美的集團(tuán)的前身美的電器與美的集團(tuán)都有著超過50%的股權(quán)，是美的產(chǎn)業(yè)的絕對控股人，美的是名副其實(shí)的家族產(chǎn)業(yè)。
但“去家族化”是何享健卸任前曾對美的未來發(fā)展的態(tài)度，他在卸任前曾多次公開聲明美的堅(jiān)決不做家族企業(yè)，最終企業(yè)將交由職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營。而引入戰(zhàn)略投資者、培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交班，則是何享健為美的集團(tuán)所設(shè)計(jì)的管理框架。
經(jīng)歷了引入外部戰(zhàn)略投資者、2013年美的集團(tuán)吸收美的電器合并上市后，何享健所控制的美的控股已經(jīng)只持有美的集團(tuán)35.49%的股權(quán)，其他40.7%為流通股份，剩余股份則幾乎由戰(zhàn)略投資者與美的集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)均分。
與格力電器交班時(shí)珠海市國資委、中小股東、董明珠等相關(guān)方所表現(xiàn)出的沖突與戲劇性不同的是，美的集團(tuán)的交班要平靜得多。這得益于何享健敢于分權(quán)的膽量，也受益于何享健的兒子何劍鋒在當(dāng)時(shí)并沒有進(jìn)入美的集團(tuán)的客觀事實(shí)。
盡管同樣是從股權(quán)集中到股權(quán)分散，同樣由職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任董事長，但兩家家電巨頭企業(yè)各自所蘊(yùn)含的基因，讓格力電器與美的集團(tuán)在新掌舵者的時(shí)代里表現(xiàn)出了不一樣的風(fēng)格。
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