資本玩家的玩法？
按照此前的合同要求，中歐體育先交1億歐元的保證金，然后在2016年10月底交付另外的4.2億歐元完成收購。雙方交易本應(yīng)在2016年11月23日完成，但中方以政府資金轉(zhuǎn)移管控為由拖延付款。交易截止日由2016年11月23日推遲至12月13日，然后又推到2017年3月3日，最近推遲到2017年4月14日。
2016年年末，外管局和商務(wù)部警告，可能會(huì)否決企業(yè)收購主營(yíng)業(yè)務(wù)以外資產(chǎn)的海外收購行為，同時(shí)要求500萬美元及以上的轉(zhuǎn)移出境業(yè)務(wù)須獲得特別的批準(zhǔn)。
2017年3月20日，中國(guó)央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)發(fā)展高層論壇上表示，“去年一年中國(guó)企業(yè)在海外收購了很多足球俱樂部。如果說，收購有利于提升中國(guó)的足球水平，我覺得是好事。但是，情況是這樣的嗎？有很多企業(yè)，在中國(guó)的負(fù)債率已經(jīng)很高了，再借一大筆錢去海外收購。有一些則在直接投資的包裝下，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。”
政策高壓之下，中歐體育在中國(guó)境內(nèi)的投資人也開始動(dòng)搖。意大利媒體報(bào)道，因?yàn)橘Y金出海受阻，中國(guó)國(guó)內(nèi)投資人陸續(xù)退出，李勇鴻無法籌集到足夠的資金。
目前唯一公開參與中歐體育產(chǎn)業(yè)并購基金的是A股上市公司永大集團(tuán)（002622.SZ，現(xiàn)已更名融鈺集團(tuán) 股份有限公司）。2016年6月3日，永大集團(tuán)發(fā)布公告，稱其旗下全資子公司永大創(chuàng)新金融服務(wù)（深圳）有限公司（下稱永大創(chuàng)新）擬與中歐體育合作，參與投資產(chǎn)業(yè)并購基金。
2016年8月，永大集團(tuán)披露的《吉林 永大集團(tuán)股份有限公司與中歐體育關(guān)于體育文化產(chǎn)業(yè)并購基金的合作協(xié)議》及《關(guān)于中歐體育投資長(zhǎng)興合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙協(xié)議之確認(rèn)函》顯示，產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模不超過人民幣45億元，永大創(chuàng)新負(fù)責(zé)以自有資金出資不超過3億元，作為劣后級(jí)有限合伙人。
融鈺集團(tuán)尚未發(fā)布這筆并購基金的認(rèn)繳公告，南方周末記者致電融鈺集團(tuán)證券事務(wù)部，工作人員稱不清楚具體情況。
中歐體育并不想輕易放棄這筆并購。為了表示誠(chéng)意，從2016年9月到2017年3月初，中歐體育先后分三次向菲寧韋斯特支付了2.5億歐元，意大利媒體更是公開了一份借款合同，顯示這其中一筆1億歐元的付款，是中歐體育從一家注冊(cè)在維京群島的離岸企業(yè)“威陽國(guó)際控股有限公司（Willy Shine International Holdings Limited）”借到了8.3億港幣，折合成歐元后打給了菲寧韋斯特集團(tuán)。
就在媒體揣測(cè)李勇鴻無法找到足夠的投資人湊齊剩余資金的時(shí)候，2017年3月底，李勇鴻找到了新的解決方案。菲寧韋斯特隨后發(fā)表聲明稱，收購繼續(xù)，將由新公司盧森堡羅森內(nèi)里體育投資公司繼續(xù)完成這筆收購，羅森內(nèi)里體育投資公司是在中國(guó)境外成立，通過募集海外資金進(jìn)行收購，但其實(shí)際控制人及唯一股東仍是原中歐體育負(fù)責(zé)人李勇鴻。
路透社報(bào)道稱，美國(guó)私募股權(quán)基金Elliott Management Corp同意為中國(guó)投資者李勇鴻收購AC米蘭的交易提供部分資金，并找到其他的投資者共同投資。Elliott將為李勇鴻所代表的中歐體育提供1.8億歐元來完成這項(xiàng)收購，并提供7300萬歐元幫助俱樂部應(yīng)對(duì)短期內(nèi)的支付需求。此外，Elliott還將額外對(duì)AC米蘭投資5000萬歐元，Elliott的投入總額將在3億歐元規(guī)模。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》進(jìn)一步報(bào)道稱，李勇鴻將在未來18個(gè)月內(nèi)，推動(dòng)AC米蘭在香港上市，以便為Elliot的投資提供退出機(jī)制。
王世渝通過公開報(bào)道了解到AC米蘭最新進(jìn)展，在他看來，這是資本市場(chǎng)玩家的玩法，在已經(jīng)支付了2.5億歐元的情況下，李勇鴻已經(jīng)騎虎難下。
“18個(gè)月赴港IPO，不太現(xiàn)實(shí)。AC米蘭目前并不盈利，香港上市也有相應(yīng)的門檻，上市上不了怎么辦？”王世渝說，“俱樂部交付之后，李勇鴻還要繼續(xù)找到合適的產(chǎn)業(yè)資本來整合才行，金融機(jī)構(gòu)買下來很難脫手，現(xiàn)在足球是買方市場(chǎng)。”
�。ū疚氖装l(fā)于2017年4月13日《南方周末》）
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