標(biāo)普全球評(píng)級(jí)今日宣布，將合景泰富地產(chǎn)控股有限公司（合景泰富地產(chǎn)）“BB-”的企業(yè)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)和“cnBB+”的大中華區(qū)信用體系長(zhǎng)期評(píng)級(jí)列入負(fù)面信用觀察名單。同時(shí)將該公司未到期的優(yōu)先無抵押債券“B+”的長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)和“cnBB”的大中華區(qū)信用體系長(zhǎng)期評(píng)級(jí)列入負(fù)面信用觀察名單。

　　標(biāo)普給出原因是合景泰富地產(chǎn)購(gòu)地激進(jìn)及財(cái)務(wù)狀況可能變?nèi)�。�?biāo)普稱：“2016年，合景泰富地產(chǎn)土地收購(gòu)約為180億元人民幣（其中包括共同控制實(shí)體的），超過我們預(yù)計(jì)的大約100億元人民幣水平。此外，2017年2月合景泰富地產(chǎn)與龍光地產(chǎn)控股有限公司一道，在香港以168.6億港元（約合人民幣149億元）的創(chuàng)紀(jì)錄高價(jià)中標(biāo)一塊居民用地。”

　　標(biāo)普全球評(píng)級(jí)信用分析師孔磊表示：“我們認(rèn)為，合景泰富地產(chǎn)激進(jìn)購(gòu)地可能抬升其財(cái)務(wù)杠桿至高于我們對(duì)當(dāng)前評(píng)級(jí)的基本假設(shè)預(yù)期水平。”

　　標(biāo)普估計(jì)，合景泰富地產(chǎn)截至2016年末的總債務(wù)，可能已經(jīng)在截至2016年6月30日的350億元人民幣水平上有了大幅增加，這在公司大規(guī)模的債券發(fā)行活動(dòng)中可以體現(xiàn)。因此其債務(wù)對(duì)EBITDA比率（已將其共同控制實(shí)體的部分考慮其中）可能會(huì)在截至2016年6月30日前的過往12個(gè)月的5.0-5.5倍水平基礎(chǔ)上進(jìn)一步惡化。

　　標(biāo)普計(jì)劃在未來三個(gè)月內(nèi)對(duì)上述信用觀察狀態(tài)做出決議，在此之前我們需要審核合景泰富地產(chǎn)2016年的年度財(cái)報(bào)，并與管理層就公司增長(zhǎng)偏好及與該增長(zhǎng)相關(guān)的財(cái)務(wù)政策做進(jìn)一步確認(rèn)。我們將會(huì)評(píng)估上述行動(dòng)對(duì)公司現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)杠桿可能造成的影響。

　　孔磊表示：“如果我們預(yù)計(jì)合景泰富地產(chǎn)將繼續(xù)激進(jìn)擴(kuò)張，使其按比例合并的財(cái)務(wù)杠桿水平保持高位，且在未來12個(gè)月內(nèi)沒有改善跡象的話，我們可能將其評(píng)級(jí)下調(diào)一個(gè)等級(jí)。”

　　孔磊補(bǔ)充說：“如果我們認(rèn)為合景泰富地產(chǎn)能夠有紀(jì)律性地進(jìn)行土地購(gòu)置，積極并明顯地削減債務(wù)并控制其財(cái)務(wù)杠桿水平，我們也可能會(huì)確認(rèn)現(xiàn)有評(píng)級(jí)并將評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。”（來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)）

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