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雅戈爾以服裝國產(chǎn)品牌為消費(fèi)者所熟知。不過，丁酉雞年伊始，雅戈爾動物園陷入“老虎咬人”風(fēng)波后，雅戈爾另一個“地產(chǎn)公司”的身份卻浮出水面。
記者深入研讀雅戈爾歷年財報發(fā)現(xiàn)，這家已形成品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)和金融投資“三足鼎立”格局的多元化企業(yè)，服裝板塊貢獻(xiàn)的凈利潤占整體凈利潤的比重呈逐年下滑態(tài)勢，地產(chǎn)與投資板塊則出現(xiàn)了業(yè)績較大的現(xiàn)象。鑒于此，雅戈爾高層自2012年起多次公開高調(diào)宣稱“回歸主業(yè)”。業(yè)內(nèi)人士表示，從業(yè)績構(gòu)成來看，雅戈爾“回歸主業(yè)”之舉成效目前并不明顯。
六成營收來自地產(chǎn)開發(fā) 投資板塊貢獻(xiàn)過半利潤
成立于1979年的雅戈爾，1998年11月19日成功登陸上海證券交易所，多年來一直是中國服裝業(yè)的翹楚。值得肯定的是，近年來，雅戈爾營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)了穩(wěn)步發(fā)展。但從業(yè)績構(gòu)成看，地產(chǎn)板塊和投資板塊的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于服裝板塊。
為此，《經(jīng)濟(jì)參考報》對雅戈爾最近三年財報進(jìn)行了深入綜合研究。財報顯示，2013年至2015年，雅戈爾實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1516687.56萬元、1590321.60萬元和1452739.26萬元，當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤分別為135959.70萬元、316241.87萬元和437149.74萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤則分別為246680.35萬元、138976.14萬元和220671.08萬元。
總體來看，雅戈爾最近三年發(fā)展較為穩(wěn)健：營業(yè)收入基本上維持在每年150億元左右，而凈利潤卻呈現(xiàn)出不斷上升勢頭。但是，歸屬凈利潤表現(xiàn)不夠理想，上下波動較大。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者對雅戈爾業(yè)績的詳細(xì)構(gòu)成進(jìn)行進(jìn)一步研究時發(fā)現(xiàn)，其“品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)和金融投資”三駕馬車貢獻(xiàn)各不相同，其中地產(chǎn)和投資板塊占比較大。從營收構(gòu)成來看，地產(chǎn)開發(fā)收入最近三年基本維持在100億元左右，占營收比則均在六成以上。財報顯示，2013年至2015年，雅戈爾地產(chǎn)開發(fā)收入分別為953195.20萬元、1069885.51萬元和980652.06萬元。而品牌服裝收入最近三年基本維持在40多億元，占當(dāng)期營業(yè)收入比重則僅為三成左右。
從凈利潤構(gòu)成來看，地產(chǎn)開發(fā)和投資板塊貢獻(xiàn)較大，其中過半利潤來自投資板塊。2013年至2015年，雅戈爾實現(xiàn)的凈利潤合計為889351.31萬元，其中服裝、地產(chǎn)、投資等三大板塊貢獻(xiàn)的凈利潤合計分別為194787.40萬元、230574.06萬元和466241.14萬元，服裝、地產(chǎn)、投資凈利潤占整體凈利潤的比重分別為21.90%、25.93%和52.42%。
長期被指“不務(wù)正業(yè)” 地產(chǎn)與投資業(yè)績波動大
雖然雅戈爾多年來取得了較為穩(wěn)健的發(fā)展，但伴隨著其發(fā)展的爭議卻始終沒有停息，而“不務(wù)正業(yè)”、“輕視主業(yè)”等則是爭議的重中之重。早在2007年，美國《商業(yè)周刊》曾批評中國部分上市公司不務(wù)主業(yè)，雅戈爾因投資股票和地產(chǎn)而榜上有名。一段時間，雅戈爾甚至被看作服裝行業(yè)“不務(wù)正業(yè)”的最典型樣本。有人說，雅戈爾是服裝領(lǐng)域最懂金融和地產(chǎn)的公司，也是資本圈里最擅長賣服裝的公司。
雖然這些說法帶有些許戲謔味道，但不可否認(rèn)的是，雅戈爾在房地產(chǎn)開發(fā)和金融投資領(lǐng)域確實取得了一定的成就。據(jù)悉，雅戈爾從1992年開始涉足房地產(chǎn)開發(fā)，先后在寧波、蘇州等地開發(fā)住宅、別墅、商務(wù)樓等各類物業(yè)。2004年后，雅戈爾踏上地產(chǎn)高速擴(kuò)張的道路，在長三角各地頻頻高價拿地并屢屢成為當(dāng)?shù)氐?ldquo;地王”，成為較強(qiáng)的區(qū)域市場品牌。伴隨著地產(chǎn)業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，雅戈爾也得到了豐厚的回報。
但雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務(wù)并非一帆風(fēng)順。在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控收緊的環(huán)境下，雅戈爾曾因過高的拿地成本而陷入銷售困境。而2013年6月，雅戈爾則因向政府退還兩宗土地導(dǎo)致4.84億元保證金打了水漂。雅戈爾早就啟動的將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立上市的舉動，也因種種原因而未能如愿�！督�(jīng)濟(jì)參考報》記者從公開財務(wù)資料中研究發(fā)現(xiàn)，雅戈爾地產(chǎn)板塊業(yè)績猶如過山車般不穩(wěn)定。最近三年財報顯示，雖然雅戈爾地產(chǎn)開發(fā)每年營收穩(wěn)定在100億元左右，但地產(chǎn)板塊貢獻(xiàn)的凈利潤卻極不穩(wěn)定，分別為116604.87萬元、12205.39萬元和101763.80萬元，地產(chǎn)板塊凈利潤占當(dāng)期整體凈利潤的比重分別為85.76%、3.86%和23.28%。而早在2009年，雅戈爾地產(chǎn)板塊貢獻(xiàn)的凈利潤已經(jīng)達(dá)到119134.30萬元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 雅戈爾高價拿地頻吞苦果 昔日地王風(fēng)光不再 寧波老虎傷人動物園背后：雅戈爾轉(zhuǎn)型遇諸多不利 雅戈爾18.46億元競得寧波江北地塊 雅戈爾的百億理財游戲：斥資83億做理財 雅戈爾前三季度凈利降42.45％ 全年有望持平去年 搜索更多: 雅戈爾 |
