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至于恒大方面，其總裁夏海鈞在12月17日已公開表態(tài)，恒大無意也不會(huì)成為萬科的控股股東。而這也是恒大入股萬科近半年來首次的官方表態(tài)，結(jié)合目前的大環(huán)境看，恒大應(yīng)該會(huì)扮演較為中立的角色。業(yè)內(nèi)人士也指出，恒大表示投資萬科的原因在于看好萬科的發(fā)展前景，那么要獲取投資萬科的最大回報(bào)，確保萬科的穩(wěn)定和長遠(yuǎn)發(fā)展，顯然是明智的選擇，在這個(gè)過程中，萬科管理層和職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，無疑居于重要地位。
而安邦則早早便向王石等人示好，且同為險(xiǎn)資，安邦也要遵守保監(jiān)會(huì)的要求，在12月13日保監(jiān)會(huì)的專題會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波明確表示，“險(xiǎn)資股權(quán)收購禁止使用杠桿資金”，并警告稱“約談十次不如停牌一次，還可以吊銷牌照”。這種情況下，寶能和安邦也難有進(jìn)一步的動(dòng)作。
相比于上述幾方股東或多或少的表態(tài)，華潤則一直保持沉默。“寶能和華潤的關(guān)系確實(shí)還不錯(cuò)，尤其是在金融地產(chǎn)這一塊業(yè)務(wù)上，因此華潤的態(tài)度很可能也會(huì)決定寶能的表態(tài)，”有接近萬科的人士稱，“萬科管理層對(duì)華潤的表態(tài)也是最關(guān)心的。”
目前，萬科的第一大股東為寶能，其通過前海人壽及其他資管計(jì)劃，前后五次舉牌萬科，共持有萬科股份占總股本25.4%;萬科第二大股東為華潤，華潤及其全資子公司合計(jì)持有萬科股份的15.29%;第三大股東恒大持股比例在14.07%;此外，安邦持股萬科約為6.18%，萬科管理層通過金鵬資管計(jì)劃持股4.14%，萬科企業(yè)股中心通過德贏資管(德贏1號(hào)、2號(hào))計(jì)劃持股3.66%，萬科工會(huì)持股0.61%。
“萬科管理層再推新方案的可能性很大，從持股比例看，華潤一家是不能否認(rèn)重組預(yù)案的，但作為非常有影響力的一家央企，也是萬科曾經(jīng)的大股東，他的態(tài)度會(huì)影響其他股東的選擇，在各方態(tài)度趨于明朗，或自顧不暇之際，華潤很可能再度扮演關(guān)鍵先生的角色。”有知情人士透露。
不過，也有分析師表示，隨著有形之手發(fā)力，資本方對(duì)核心管理層的影響趨于弱化。近期加強(qiáng)監(jiān)管的核心思路是控制杠桿收購、以及強(qiáng)調(diào)“資本方對(duì)優(yōu)秀管理層的尊重”，盡管資本方通過謀取董事會(huì)席位仍可對(duì)公司經(jīng)營施加一定影響(這也是資本方完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的主要路徑)，但在有形之手的干預(yù)下，預(yù)計(jì)資本方對(duì)核心管理層(尤其是優(yōu)秀的企業(yè)家)的影響將趨于弱化。
基本面有望成未來
股價(jià)走勢(shì)主導(dǎo)邏輯
在股權(quán)之爭持續(xù)的情況下，萬科股價(jià)的走勢(shì)也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。而受重組失敗、恒大無意入主的影響，萬科周一的股價(jià)毫無懸念出現(xiàn)大跌。
對(duì)此，招商證券分析師趙可指出，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性是影響短期股價(jià)的最核心因素。萬科股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，扣掉核心股東及H股之后，A股實(shí)際“可流通盤”占比不到20%，這也是此前股價(jià)一直居高不下的主要原因。目前時(shí)點(diǎn)，寶能系持股即將解鎖，并且正值加強(qiáng)險(xiǎn)資及杠桿交易監(jiān)管的風(fēng)口浪尖，核心股東持股面臨較大不確定性，將對(duì)短期股價(jià)產(chǎn)生重要影響。
“萬科短期估值確實(shí)稍稍偏高，伴隨著股權(quán)之爭逐步淡化，基本面有望成為主導(dǎo)邏輯。尤其是增量開發(fā)市場的絕對(duì)規(guī)模仍在且集中度持續(xù)提高，萬科城市配套服務(wù)商的戰(zhàn)略定位也提供了轉(zhuǎn)型空間，公司長期前景仍值得肯定。”趙可稱。
而對(duì)于本次重組的終止，萬科方面也表示，“公司依然堅(jiān)定看好‘軌道+物業(yè)’模式的發(fā)展前景，未來公司將繼續(xù)以‘城市配套服務(wù)商’為發(fā)展方向，積極把握以軌道交通為先導(dǎo)的城市發(fā)展中的機(jī)會(huì)，圍繞軌道交通進(jìn)行業(yè)務(wù)探索和戰(zhàn)略布局。公司也會(huì)繼續(xù)保持和各類機(jī)構(gòu)的溝通，探討合作路徑，尋求戰(zhàn)略協(xié)同，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，深入踐行‘軌道+物業(yè)’的開發(fā)模式。”
“一個(gè)月后的新方案，應(yīng)該也與深鐵無關(guān)，但雙方在業(yè)務(wù)層面上的合作并不會(huì)受到影響，加之這一年多來雙方接觸頻繁，也為后期的繼續(xù)合作打下了基礎(chǔ)。”有業(yè)內(nèi)人士指出。
此外，對(duì)于萬科股價(jià)預(yù)期的下跌是否會(huì)影響到寶能的資管計(jì)劃，有券商負(fù)責(zé)人表示，“寶能買入的時(shí)間較早，成本還是比較低的，即便萬科再跌去三成，寶能的資管計(jì)劃也不會(huì)有什么問題。”
（來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 王錚） 共2頁 上一頁 [1] [2] 與萬科合作未落地 萬達(dá)再尋富力地產(chǎn)建萬達(dá)廣場 萬科A股22天跌掉6萬套房 重組失敗誰是最大贏家 恒大寶能撤退：王石贏了 但萬科的股民卻輸了 萬科集@安亭新鎮(zhèn)開業(yè) 系社區(qū)商業(yè)第四城 傳寶能正尋萬科股份接盤方 或賣給萬科管理層 搜索更多: 萬科 |
