“當中國電影票房達到10億的時候，我在發(fā)展企業(yè)；當票房達到100億的時候，我在關(guān)注；當票房達到200億的時候，我在觀察；當票房達到300億的時候，我要出手了。”這是上海快鹿投資（集團）有限公司（下稱快鹿集團）董事長施建祥給出的進入中國電影投資理由。
然而，快鹿集團剛剛涉足中國電影行業(yè)就遭遇了嚴重的危機。
2016年春節(jié)過后，關(guān)于快鹿集團打著投資電影《葉問3》的旗號、通過旗下多個金融平臺違規(guī)募集資金的質(zhì)疑不斷。
3月份，隨著《葉問3》公映，快鹿集團又深陷票房造假、重復(fù)募資的質(zhì)疑漩渦。
面對質(zhì)疑，快鹿集團自稱為年產(chǎn)值超1000億的大型民企集團，并否認了票房造假以及金融產(chǎn)品的問題。
但騰訊財經(jīng)《棱鏡》通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，快鹿集團的資金、盈利狀況并沒有快鹿集團回應(yīng)的那么健康，其曾陷入億元民間借貸官司，在不同場合披露的利潤數(shù)字有巨大差異。此外，快鹿集團通過一系列布局，建立了所謂的“互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融”模式，這一模式所產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易是否涉嫌非法集資也仍未得到明確的解釋。
布局進入電影行業(yè)
劉石（應(yīng)采訪對象要求，此為化名）是一家電影投資公司的老板，電影行業(yè)的“老炮”，曾經(jīng)參加過《葉問1》和《葉問2》兩部影片的投資。但他從未想過《葉問3》會如此之快與他無緣。
2013年初，《葉問》系列出品人黃百鳴對外宣布，旗下的天馬影視將斥資1.5億開拍3D版《葉問3》。
后來，劉石找到了黃百鳴，想談合作投資該影片事宜，但黃百鳴給他的答案令他意外。
“當我找黃百鳴談投資《葉問3》時，黃百鳴表示已經(jīng)找到投資方了，而且投資方會采用一些非傳統(tǒng)的資本運作方式來操作這個項目。”劉石告訴《棱鏡》，由于項目涉及債券、對賭協(xié)議、票房收益權(quán)買斷等手法，“我當時覺得這樣運作的風險性太高，于是選擇退出。”
另一位同樣曾參與前兩部《葉問》電影的投資人，也告訴《棱鏡》，黃百鳴并沒有找原先的投資人，而是單獨和快鹿集團達成了投資協(xié)議。這兩名對《葉問》系列電影投資非常了解的電影業(yè)資深人士，分別向《棱鏡》證實，《葉問3》的實際投資人就是快鹿集團一家，還有一家機構(gòu)僅掛名而已。
工商資料顯示，快鹿集團成立于2003年12月，注冊資本20億元，股東包括上�？炻箤崢I(yè)有限公司、施建興、谷平，施建祥為董事局主席。旗下至少控股或參股了16家公司，其中2014年是擴張最迅速的一年，旗下公司數(shù)由6家擴展至15家。
快鹿集團的業(yè)務(wù)呈多元化，早期生產(chǎn)電線電纜、涉足房地產(chǎn)、國際貿(mào)易等等，2012年之前還發(fā)起設(shè)立了上海長寧東虹橋小額貸款股份有限公司，和上海東虹橋融資擔保股份有限公司（下稱東虹橋擔保），這可以視為快鹿集團金融業(yè)務(wù)的開端。
從2011年開始，快鹿集團開始投資一系列電影。根據(jù)快鹿集團的宣傳資料顯示，2014年，快鹿集團參與投資拍攝了《敢死隊4》；投資6000萬美元拍攝電影《第一滴血》;投資3億元與上影集團合作電影《魔咒鋼琴》；斥資3億元人與中影集團制作《大轟炸》。
在快速投資進入電影圈的同時，快鹿集團在2014年前后開始推出互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，來投資影視文化產(chǎn)業(yè)，摸索“互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融”的模式。
按照互聯(lián)網(wǎng)金融垂直門戶零壹財經(jīng)的統(tǒng)計，快鹿集團控制了中海投金控、東虹橋擔保、東虹橋小貸、東虹橋金融在線、東虹橋資管、新盛典當、基冉資產(chǎn)、當天金融、當天財富、趣豆理財、菜苗金融、火柴快鹿基金等金融類平臺。
此外，2015年9月，快鹿集團還通過旗下全資子公司上海業(yè)祥投資管理有限公司，入股A股上市公司神開股份（002278.SZ），成為最大股東；更早之前，施建祥成為港股上市公司十方控股（01831.HK）第二大股東，持股13.26%。
在搭建這一系列金融平臺的過程中，快鹿集團開始了以電影產(chǎn)品為標的的資本運作，最為典型的就是此次陷入輿論漩渦的《葉問3》。
“左手倒右手”
快鹿集團在《葉問3》項目的操作中，最受質(zhì)疑的一點是——快鹿集團先以文化產(chǎn)業(yè)基金的名義募資用于電影籌拍，隨后又通過自己旗下的上市公司，來購買自己投拍電影的票房收益權(quán)——是否在通過“左手倒右手”的資本運作來拉升股價，快鹿集團在公告中并未對此作正面回應(yīng)。
2013年7月，賽越投資公司網(wǎng)站貼出名為“上海合禾影視投資有限公司（下稱合禾影視）文化產(chǎn)業(yè)基金:稱基金計劃規(guī)模5000萬元，資金將用于補充合禾影視經(jīng)營性流動資金，擔保方東虹橋擔保公司。次年3月，一個名叫江川海的財富顧問在新浪博客上宣傳出售同類基金，總?cè)谫Y額度為1.5億元，期限為12個月。
工商信息顯示，合禾影視在當時發(fā)行基金時的控股股東是快鹿集團，隨后為兩位自然人所有。
根據(jù)工商資料，在2013年10月之前，合禾影視控股股東是上海金融文化聯(lián)合會股份有限公司（下稱上海金文聯(lián)），控股比例曾高達91.43%。而上海金文聯(lián)的股東為快鹿集團和上海東虹橋金融控股集團有限公司（現(xiàn)已更名為上海中海投金融控股集團有限公司）。
2013年10月，上海金文聯(lián)轉(zhuǎn)讓合禾影視控股權(quán)，上海東虹橋金融控股集團有限公司成為合禾影視的控股股東。
2015年10月16日，合禾影視發(fā)生股權(quán)變更，股東由上海中海金融控股集團有限公司、李微變更為自然人江海洋和彭明達，目前尚未查到轉(zhuǎn)讓金額。
公開資料顯示，江海洋曾參與《城南舊事》、《小街》等影片的制作，目前是合禾影視董事長，負責監(jiān)制《葉問3》和《大轟炸》等快鹿集團參與投資的影片。
2016年2月23日，快鹿集團控制的香港上市公司十方控股(1831.HK)以約1.1億人民幣從合禾影視收購《葉問3》中國大陸地區(qū)55%票房收益權(quán)。
2月24日，快鹿集團控制的A股上市公司神開股份（002278.SZ）出資4900萬元認購上海規(guī)高投資管理合伙企業(yè)有限合伙人（LP）份額，投資標的為《葉問3》票房收益權(quán)投資基金。消息宣布當天，神開股份漲停。
公告顯示，當達到10億票房的時候，神開股份將獲得8%的收益，票房越高收益越高。上海中海投金控為基金的普通合伙人《葉問3》提供10億元的票房保底承諾。若基金收益小于或等于0，則由中海投金控補足本金和預(yù)期收益，這意味著神開股份的這項投資沒有任何風險。
做保底承諾的上海中海投金控，與快鹿集團關(guān)系密切。上海中海投金控與快鹿集團曾經(jīng)控股過合禾影視。
3月4日，《葉問3》在中國大陸上映當天，十方控股大漲22.03%；而神開股份在當天漲6.53%。但在《葉問3》涉嫌票房造假的風波出現(xiàn)后，兩家公司的股價應(yīng)聲下跌。截至3月11日收盤，神開股份迎來“五連陰”，過去一周股價下跌18.01%，收于12.70元/股。十方控股在經(jīng)歷了本周前四個交易日后，周五收漲，股價為1.47港元/股，過去一周下跌59.17%。
實際上，快鹿集團的“電影+金融”模式在電影圈內(nèi)早有先例。2015年9月，電影《港囧》上映之前，徐崢持股的香港上市公司21控股以1.5億元的價格向北京真樂道文化傳播有限公司購買了《港囧》47.5%的票房收益權(quán)，北京真樂道正是徐崢的工作室、《港囧》的投資方。這樣的操作不僅讓徐崢不僅在《港囧》上映前就提前兌現(xiàn)了收益，并且從不斷上漲的股價當中又賺了一筆。
而在2016年春節(jié)檔影片《美人魚》上映前，金融背景深厚，擅長資本運作的和和影業(yè)作為主發(fā)起方，設(shè)計了一款基金產(chǎn)品，光線傳媒、龍騰藝都等發(fā)行方進行認購，為《美人魚》開出了18億的保底金額，而《美人魚》票房屢破記錄，也讓保底發(fā)行的各方大賺一筆。
不過，相較它的“前輩”，《葉問3》的操作更加復(fù)雜。如是娛樂法創(chuàng)始人、CEO劉莐認為《葉問3》特殊之處在于，它既涉及關(guān)聯(lián)交易、上市公司事務(wù)，又涉嫌非法集資、虛假票房等法律和政策上的風險。
重復(fù)募資之謎
快鹿集團究竟為《葉問3》的拍攝與發(fā)行募集了多少資金？外界不得而知。但根據(jù)劉石所了解到的《葉問3》成本陡增的情況，快鹿集團的募集資金不會太少。
在《葉問3》開拍前，香港媒體曝出黃百鳴出品的《開心魔法》票房失利，導(dǎo)致資金鏈鎖緊。2011年12月上映的《開心魔法》內(nèi)地票房僅2000多萬。
劉石告訴《棱鏡》，《葉問》系列前兩部的內(nèi)地投資成本不過幾千萬，而第三部的成本號稱上億。
成本的增加也意味著投資額增加。除了通過合禾影視文化產(chǎn)業(yè)基金融資1.5億，快鹿集團在多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上頻繁募集資金。
在蘇寧眾籌平臺上，一款《葉問3》影視眾籌的產(chǎn)品，已經(jīng)超額募資810%，共籌集資金4050萬元，預(yù)期年化增值收益為8%，募集時間為2015年10月28日到11月8日，距3月份該電影開機已7個月。蘇寧眾籌平臺的工作人員告訴《棱鏡》，與股權(quán)眾籌不同的是，該產(chǎn)品超額募得的資金也會歸募資人所有，平臺收取1.5%的手續(xù)費。
在零壹財經(jīng)合伙人董云峰看來，蘇寧眾籌雖然名義上是眾籌平臺，但其發(fā)起的《葉問3》眾籌，實質(zhì)是還本付息的債權(quán)型眾籌，也就是P2P借貸。
類似的借貸還出現(xiàn)在一系列互聯(lián)網(wǎng)金融平臺：如“海投匯”（一家P2P平臺）上《葉問3》一期募資200萬元、玖那里金融在線募資約414萬元、當天金融平臺上募資30萬元等等。
據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，《葉問3》的資金方來自至少18家P2P平臺，其中不少為快鹿集團的關(guān)聯(lián)公司。
資金來源涉及如此多的平臺，是否會出現(xiàn)重復(fù)募資？對此，金鹿財行執(zhí)行總裁張伯偉在接受媒體采訪時表示，在與《葉問3》發(fā)行方合作時，他們要求所有對外融資行為必須通過易聯(lián)天下平臺，以防止超募和重復(fù)募資。
根據(jù)官網(wǎng)介紹，易聯(lián)天下是上海金鹿金融信息服務(wù)有限公司創(chuàng)立的金融資產(chǎn)交易平臺，只針對公司用戶。
張伯偉稱，“易聯(lián)天下是一個借貸信息的撮合平臺，所有融資方我們都一清二楚，并且均由易聯(lián)天下介紹。舉個例子，股票的二級交易市場會不會上市公司只有100萬股，但是賣出了超過100萬股？”
按照張伯偉的說法，《葉問3》所有對外募集的資金都會歸集到這個平臺。
《棱鏡》查閱易聯(lián)天下“易影業(yè)”280多個項目發(fā)現(xiàn)，截至3月9日，《葉問3》已完成轉(zhuǎn)讓項目的金額約5000萬元，正在進行中的轉(zhuǎn)讓項目為1146.03萬元。項目介紹稱，該筆資產(chǎn)為某資管公司債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，該資管公司隸屬某大型投資集團。借款人為上海某知名影視投資公司，借款用途投資項目《葉問3》。
易聯(lián)天下工作人員對《棱鏡》表示，易聯(lián)天下平臺主要用于電影眾籌實物的發(fā)放，如電影票、禮品等，并告訴《棱鏡》“不要輕信謠言，項目非常正常。”而對于易影業(yè)的項目與蘇寧眾籌項目是否重合的問詢，對方表示并不清楚，截至發(fā)稿，易聯(lián)天下也未回復(fù)《棱鏡》上述問題。
值得一提的是，易聯(lián)天下網(wǎng)站展示的眾多合作機構(gòu)中，包含不少P2P平臺�！独忡R》向其中一家P2P平臺公關(guān)負責人問詢其合作模式，該負責人表示，并沒聽說過易聯(lián)天下這一平臺，更談不上與其有合作關(guān)系。
易聯(lián)天下客服則表示，上述P2P平臺有員工在易聯(lián)天下注冊了會員，因此被公司列入合作對象。對于易聯(lián)天下這種操作手法，上述P2P平臺公關(guān)負責人表示很驚訝。二據(jù)易聯(lián)天下官網(wǎng)介紹，目前已有2000多家公司入駐該平臺。
在易聯(lián)天下“易影業(yè)”板塊下，至少有4部電影正在融資，據(jù)《棱鏡》統(tǒng)計，其中電影《敢死隊4》募資額接近8000萬元。
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