王石為什么不值得同情
如果沒聽說過21年前的“君萬之爭(zhēng)”，且看王石本人的回顧。簡(jiǎn)單講，就是當(dāng)年萬科股權(quán)分散，君安證券策動(dòng)四家“大股東”發(fā)難，要求改組董事會(huì)。此處加引號(hào)是因?yàn)樗募液嫌?jì)持有萬科的10.73%。
就在去年3月萬科春季例會(huì)上，總裁郁亮還回顧了當(dāng)年驚心動(dòng)魄的一幕，并說“如果當(dāng)年不是君安出現(xiàn)了一個(gè)破綻，萬科可能當(dāng)時(shí)就被這些野蠻人拆分了。”所謂破綻，指的是君安方面的策劃者之一寧志翔開了兩個(gè)老鼠倉，共計(jì)買入2000萬元萬科股票。發(fā)現(xiàn)了這個(gè)秘密，王石在心里歡呼“寧先生，你是維吾爾姑娘——小辮子一大把呀。”
僥幸逃脫披發(fā)左衽的厄運(yùn)，已經(jīng)是21年前的事情了。全面抗戰(zhàn)打了8年，兩次世界大戰(zhàn)合共打了10年。王石在過去的21年做了什么?從日常管理中淡出后，依然擔(dān)任董事長(zhǎng)的王石，卻沒有為萬科及一起創(chuàng)業(yè)的小兄弟們的未來做好安排，以至于再次被“野蠻人”打上門來。#帶頭大哥，你怎么帶的路?#
國企背景的創(chuàng)業(yè)公司，在越做越大的同時(shí)理順?biāo)袡?quán)，實(shí)現(xiàn)國家、創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)三贏非常不容易。環(huán)顧企業(yè)界，只有李東生、柳傳志兩位比較完滿地解決了這個(gè)問題。望洋興嘆者不計(jì)其數(shù)，比如張瑞敏、李經(jīng)偉、倪潤峰、鄭俊懷……但王石畢竟有21年時(shí)間可以慢慢籌劃!
1994年君萬之爭(zhēng)讓王石意識(shí)到產(chǎn)權(quán)關(guān)系的重要性，假如經(jīng)過分析認(rèn)為無法破解，不如“拉走人馬”重新創(chuàng)一個(gè)萬科。許多房地產(chǎn)巨頭都誕生在那個(gè)“火紅的年代”，保利1992年、龍湖1993年、恒大1997年。孫宏斌2003年才開始做融創(chuàng)!
人無遠(yuǎn)慮必有近憂，21年來王石登山、游學(xué)、做紅燒肉，以為華潤保護(hù)傘可以永遠(yuǎn)打下去。不怪寶能系試圖控制萬科，“冶容誨淫，慢藏誨盜”，王石今天的窘境不值得同情。#不甘心當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人就早做功課#
中信泰富往事
1987年，榮毅仁之子榮智健進(jìn)入中信香港。收購國泰航空、港龍航空股份，抄底香港電訊，榮智健落子如飛。1990年，榮智健率領(lǐng)中信香港向泰富發(fā)展發(fā)出收購要約，后將其打造為“中信泰富”，自任董事局主席。有了自己的資本運(yùn)營平臺(tái)，榮智健大展宏圖，使中信泰富成為威震香港的“紫籌股”，并成為恒生指數(shù)33只成份股之一。
1996年，中信集團(tuán)資金緊張，新任董事長(zhǎng)王軍將中信香港所持3.2億股中信泰富股份(占15.47%)，作價(jià)109億港元出售給榮智健、范鴻齡等65位管理者。后來，榮智健又在股價(jià)波動(dòng)之際購入部分中信泰富股票，個(gè)人持股總數(shù)超過4億股。成為央企MBO之孤例。
1997年，香港成為亞洲金融危機(jī)重災(zāi)區(qū)，中信泰富一度搖搖欲墜，是北京方面動(dòng)用資金救了榮智健一回。榮智健進(jìn)一步增持、將泰富徹底改制為家族企業(yè)的設(shè)想，只好擱置。
對(duì)中信集團(tuán)來講，泰富是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。下圍棋的人都深知“金角、銀邊、草肚皮”的道理，2006年接掌中信集團(tuán)的常振明，曾獲全國少年圍棋賽季軍(冠亞軍是陳祖德、聶衛(wèi)平)。常振明當(dāng)然不會(huì)讓中信泰富這個(gè)“金角”被挖掉。辦法是親自兼任中信泰富董事，因?yàn)檫@個(gè)位子對(duì)中信集團(tuán)太重要，其他人去根本起不到作用。筆者2009年判斷常振明將利用中信泰富實(shí)現(xiàn)中信在香港主板的整體上市。
要做活一塊棋至少要有兩個(gè)眼，搶先占據(jù)眼位令對(duì)手做不成兩個(gè)眼的著數(shù)叫做“點(diǎn)殺”。常振明以中信集團(tuán)副董事長(zhǎng)身份親自兼任泰富董事就是一著“點(diǎn)殺”。忙亂中，榮家人自填一眼，被整塊提掉痛失金角: 榮智健女兒榮明芳負(fù)責(zé)的外匯業(yè)務(wù)浮虧147億港元。中信以大筆增持的方式出手搭救，榮智健股權(quán)被攤薄。最終，榮智健、范鴻齡去職，常振明親掌中信泰富董事長(zhǎng)及總經(jīng)理。
2014年5月26日，中信泰富以現(xiàn)金及配售新股(代價(jià)股份)形式向中信集團(tuán)收購中信股份100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅行偶瘓F(tuán)旗下2250億元人民幣的中信股份被注入中信泰富，實(shí)現(xiàn)在港整體上市。
萬科將成為下一個(gè)中信泰富
萬科VS華潤與泰富VS中信集團(tuán)頗為相似。
萬科管理團(tuán)隊(duì)想保持獨(dú)立性，希望大股東放權(quán)。華潤集團(tuán)想實(shí)現(xiàn)對(duì)萬科這塊優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)的控股、并表非止一年兩年。華潤集團(tuán)前掌門宋林，就曾公開表示過這種意向。但由于王石“剛烈”，華潤怕操之過急落得玉石俱焚，從2000年便開始做無控股權(quán)的第一大股東。這在華潤系其他上市公司絕無僅有。
據(jù)悉華潤在萬科11人董事會(huì)中占據(jù)3個(gè)席位，從未在任何表決中投出反對(duì)票。王石、郁亮則多次表示：萬科及管理層與華潤的合作“令人愉快”。王石愉快是真，華潤恐怕是郁悶的。
此次寶能系從外部發(fā)起攻擊，措手不及的萬科只有求助于華潤。萬科可以向華潤定向增發(fā)，也可以接受華潤注入的大筆資產(chǎn)，無論以哪種形式，寶能系股權(quán)將會(huì)被攤薄。
作為央企，華潤等待的是國資委的一紙批復(fù)。一旦獲準(zhǔn)增持萬科，錢不是問題(所有金融機(jī)構(gòu)都樂于為央企提供資金)。說不定證臨會(huì)、保監(jiān)會(huì)還會(huì)從旁支持。寶能系想與央企爭(zhēng)萬科的控股權(quán)談何容易，就憑東拼西湊、杠桿加杠桿的哪點(diǎn)兒錢?
還有，保監(jiān)會(huì)念”緊箍咒“前海人壽敢不”撒手“?萬科股票漲了不少，寶能系見好就收或許能賺點(diǎn)小彩頭。
不過，萬科管理層不拿華潤當(dāng)老板的日子一去不復(fù)返了!（來源：虎嗅網(wǎng) 作者：Eastland）
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