|
北京商報上市公司調查小組注意到，截至2014年6月30日，福家歡大部分的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)都被用于抵押借款。其中已經(jīng)被抵押的廠房和設備等固定資產(chǎn)凈額達到了7506.77萬元，占該公司固定資產(chǎn)總額的61.12%，相當于六成以上的固定資產(chǎn)都已被抵押。而且，被用于抵押借款的無形資產(chǎn)也不少，大約為1504.37萬元，占到該公司無形資產(chǎn)賬面價值的79.41%。福家歡的無形資產(chǎn)主要是土地使用權，該公司共有11宗土地，其中10宗已被抵押，而另一宗沒有被抵押的土地性質屬于集體建設用地。
在大部分可抵押資產(chǎn)都用于借款抵押的情況下，福家歡的借款金額也達到了一定的高位，該公司近幾年的短期借款均在1億元以上，2011-2013年分別為1.35億元、1.41億元、1.46億元。截至2014年6月30日，其短期借款為1.52億元，占流動負債的比例達到72.11%。北京商報上市公司調查小組查閱福家歡的招股說明書看到，該公司的短期借款幾乎都是一年期借款，年利率處于6%-12.74%之間。
持續(xù)不斷的銀行借款也讓福家歡每年都必須支付高額的財務費用，這也不同程度地影響到了公司的經(jīng)營業(yè)績。2011-2013年的財務費用支出分別為763.56萬元、1006.61萬元、1128.49萬元，頭兩年的財務費用幾乎達到當期凈利潤的一半。
借IPO解資金之困
福家歡目前的資產(chǎn)負債率達60%左右，每年需要償還的銀行借款達到1億元以上。但是若以福家歡當前經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看，似乎不足以滿足還款的需要。有財務分析人士指出，緊張的現(xiàn)金流容易導致財務風險，一旦有到期的債務無法償還，用于借款抵押的資產(chǎn)就可能被處置，不僅會出現(xiàn)財務風險，而且還會影響到公司的經(jīng)營。
另外，從招股說明書上并無法看到福家歡所借資金的具體去向。不過，2013年，福家歡的固定資產(chǎn)倒是出現(xiàn)較大的增長，從2012年時的9974.86萬元增長至2013年的1.25億元，增長了近3000萬元。有分析人士認為，這部分增長的固定資產(chǎn)不排除是用短期借款投資的。“如果真是如此的話，福家歡的財務風險會更大，因為固定資產(chǎn)通常在短期是難以產(chǎn)生效益的，所以用短期借款投資固定資產(chǎn)很容易發(fā)生投資風險。”該分析人士表示。針對于此北京商報上市公司調查小組向福家歡求證時，該公司進行了否認，“公司融資渠道主要為銀行貸款，融資渠道單一。短期借款主要用于補充流動資金和支付供應商的原材料采購，并沒有用于固定資產(chǎn)的投資”。
值得一提的是，其實福家歡自己也承認公司現(xiàn)金流不濟的問題，該公司在招股說明書中表示，“資金的短缺已經(jīng)成為公司擴大生產(chǎn)規(guī)模、完善銷售網(wǎng)絡、提升產(chǎn)品物流配送能力的主要制約因素，公司融資渠道單一，僅憑借自有資金積累和銀行貸款將難以滿足業(yè)務擴張的需要，迫切需要拓展新的融資渠道”。而這也被認為是福家歡IPO的一大動力。
此次IPO，福家歡計劃將募集資金用于投資年產(chǎn)2.3萬噸方便面生產(chǎn)線、建設研發(fā)中心和償還銀行貸款，這三大項目的總投資為2.48億元，其中用于償還銀行貸款的金額是3000萬元。（北京商報上市公司調查小組） 共2頁 上一頁 [1] [2] 福家歡沖刺IPO A股將迎首家方便面企業(yè) 搜索更多: 福家歡 |
