“借稀缺概念，在機(jī)構(gòu)的幫助下進(jìn)行大肆炒作，來達(dá)到業(yè)績暴增的目的。”市場人士說，作為中小板的小盤股，紫鑫藥業(yè)很弱
■本報記者 李國鵬
在醫(yī)藥股普遍低迷的行情下，紫鑫藥業(yè)（002118）又迎來了“開門紅”。
上周五，紫鑫藥業(yè)上漲了1.81元，漲幅6.24％。
“他們是借稀缺概念，在機(jī)構(gòu)的幫助下進(jìn)行大肆炒作，來達(dá)到業(yè)績暴增的目的。”市場人士在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時說，作為中小板的小盤股，紫鑫藥業(yè)很弱。
“體弱”機(jī)構(gòu)扶
從2010年7月5日見底的10.35元，到2011年2月11日的30.81元，紫鑫藥業(yè)的股價在7個月時間翻了近3倍。
這期間，游資私募起了推波助瀾的作用。
據(jù)“全景數(shù)據(jù)決策終端”提供的數(shù)據(jù)，2010年12月30日，深圳市場換手率前20名的個股中，紫鑫藥業(yè)資金流入多達(dá)7088萬元，換手率為12％。
2011年1月20日，據(jù)ＳＴＣＮ資金流向快報數(shù)據(jù)顯示，截至10點30分，資金流速方面，1020—1030中小板資金流入速度最快的公司為：紫鑫藥業(yè)515.43萬元。也就是說，在短短的10分鐘內(nèi)，就有515.43萬元的資金流進(jìn)了該股。
此外，機(jī)構(gòu)對該股的追捧也甚囂塵上。
根據(jù)上市公告書顯示，紫鑫藥業(yè)曾于2010年底定向增發(fā)，最終有6名投資者獲得配售，配售數(shù)量總計4987.5311萬股。
獲配對象各有來頭。太平資產(chǎn)管理有限公司為太平保險集團(tuán)下屬資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)；百年化妝護(hù)理品有限公司則是浙江納愛斯集團(tuán)下屬企業(yè)，近一兩年來參與了多家知名上市公司的增發(fā)；此外還有興業(yè)全球基金管理有限公司、國內(nèi)私募股權(quán)基金天津硅谷天堂鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、長白山股權(quán)投資管理有限公司以及一位自然人楊錄軍。
以發(fā)行價計算，6名獲配對象中長白山股權(quán)投資管理有限公司動用資金規(guī)模最高，超過2.6億元；另外4家法人機(jī)構(gòu)動用資金在1.6億元—1.8億元之間不等，自然人楊錄軍則砸下7770萬元巨資。
“在合伙企業(yè)可以開通證券賬戶之后，不少私募公司通過合伙企業(yè)的形式募集資金參與上市公司的定向增發(fā)，有的合伙企業(yè)可能有相當(dāng)部分其實就是私募借道”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從歷史情況看，定向增發(fā)帶來的收益非�？捎^，有限合伙企業(yè)獲準(zhǔn)參與之后，不少私募借道參與。
還有，券商們對紫鑫藥業(yè)的盈利預(yù)測造勢也招致非議和詬病。
“令我迷惑的是他們（券商）要么沒做盈利預(yù)測，要么做得一塌糊涂和實際偏差很大，更沒有分析提到上市公告書里紫鑫藥業(yè)對自己項目的盈利預(yù)測，是不是對紫鑫藥業(yè)的說法有所懷疑”。一投資者說。
受質(zhì)疑的人參產(chǎn)業(yè)
投資者的質(zhì)疑還有紫鑫藥業(yè)的人參產(chǎn)業(yè)。
據(jù)紫鑫藥業(yè)修正后的業(yè)績預(yù)告，從預(yù)增30％—50％，到預(yù)增180％—200％，紫鑫藥業(yè)僅用了兩個月時間，這讓市場不禁疑惑，兩個月就能發(fā)生如此大的變化嗎？
對此，紫鑫藥業(yè)解釋道，業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)差異的原因主要有兩點：一是公司2010年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長；二是受益于吉林省人參產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，公司在2010年第四季度人參產(chǎn)品銷售大幅增長。
然而，根據(jù)當(dāng)初的預(yù)測，紫鑫藥業(yè)全年的盈利最多不過9162萬元，而最新的公告卻顯示，全年盈利至少1.75億元，難道，僅僅兩個月，公司的人參就比預(yù)計中的多賣出8000多萬元？
“畢竟人參業(yè)務(wù)的盈利是四季度突然冒出來的，之前沒有可比的數(shù)據(jù)，突然增長這么多會不會是為了增發(fā)粉飾業(yè)績這個值得商榷”。上述投資者認(rèn)為，紫鑫藥業(yè)增發(fā)的那幾個項目，比如固元片、鎖陽補腎膠囊等等，除了人參酵素以外都不是獨家，其他上市公司也有生產(chǎn)，但情況好像并沒有紫鑫藥業(yè)所預(yù)測的那么好。“會不會是過于夸張的宣傳來實現(xiàn)順利增發(fā)”。
2010年三季報顯示，紫鑫藥業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)凈利潤6264.84萬元，較去年同期增長38.7％。與此同時，公司根據(jù)“2010年下半年人參產(chǎn)業(yè)將成為公司新的利潤增長點”的預(yù)計，卻給出了全年預(yù)增30％—50％的結(jié)果，顯然有些不靠譜。
根據(jù)公司的公告，四季度公司盈利11300萬—11800萬元，很大一部分是人參產(chǎn)品貢獻(xiàn)的，但在公司2010年半年報和三季報里還沒有提及人參產(chǎn)品。
有分析認(rèn)為，2011年前三個季度人參產(chǎn)品從無到有，仍然會給公司帶來很大的利潤增量，再加上原有藥品業(yè)務(wù)的正常增長，2011年每股收益可達(dá)1.2元以上。
而某證券研報則強(qiáng)調(diào)，上調(diào)公司2011年每股盈利預(yù)測為1.00元。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供較高安全邊際，人參新業(yè)務(wù)空間巨大。“作為Ａ股稀缺的以人參為主業(yè)的投資標(biāo)的，公司受益于政策強(qiáng)力推動，彈性最大。”
“如按照公司的計劃、證券機(jī)構(gòu)的預(yù)測，未來兩年內(nèi)，紫鑫藥業(yè)的ＥＰＳ豈不翻倍？”投資者質(zhì)疑。
對此，本報記者于2月14日致電公司董秘辦，一位鐘姓的女士表示，公司四季度人參進(jìn)入收獲期，而人參市場是一個剛性需求，因此有比較好的業(yè)績體現(xiàn)。（來源：中國經(jīng)濟(jì)時報）
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