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受豬肉等食品價(jià)格上漲推動，7月CPI同比漲幅上升至17個月以來新高。分析人士認(rèn)為，隨著下半年翹尾因素明顯減弱，CPI上漲的壓力將緩和，年內(nèi)通脹仍可控。
7月CPI同比或?yàn)槟陜?nèi)高點(diǎn) 未來有望回落
國家統(tǒng)計(jì)局9日公布數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲2.8%，較上月回升0.1個百分點(diǎn)，漲幅創(chuàng)下近17個月新高。
“CPI漲幅擴(kuò)大的主因是食品價(jià)格上升，同比上漲9.1%是2012年初以來的高點(diǎn)；而非食品價(jià)格漲幅連續(xù)4個月收窄，同比上漲1.3%是2016年7月以來低點(diǎn)。”交行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智對上證報(bào)記者說。
豬肉價(jià)格是影響食品價(jià)格上漲的主要原因。國家統(tǒng)計(jì)局城市司處長董雅秀在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，受非洲豬瘟疫情影響，豬肉供應(yīng)稍緊，7月環(huán)比價(jià)格上漲7.8%，同比上漲27%。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場價(jià)格信息系統(tǒng)”監(jiān)測，7月份，豬肉批發(fā)均價(jià)（白條肉批發(fā)均價(jià)）為23.65元/公斤，環(huán)比上升9.5%，同比上升36.3%。而商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)環(huán)比上漲四周，截至7月30日，36個城市豬肉平均零售價(jià)格達(dá)到24.97元/公斤。
劉學(xué)智分析稱，由于生豬存欄量繼續(xù)下降，三季度以及下半年豬肉價(jià)格可能進(jìn)一步上升，將帶來CPI波動，可能還會階段性上漲。
“豬肉價(jià)格對CPI帶來擾動，未來CPI存在上升的可能，但上漲的空間比較小。隨著下半年翹尾因素明顯減弱，將緩和CPI上漲的壓力，不排除三季度末四季度初CPI漲幅回落的可能。”他說。
前期漲幅較多的水果價(jià)格出現(xiàn)回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，時(shí)令瓜果大量上市，7月鮮果價(jià)格環(huán)比下降6.2%。
華泰證券首席宏觀分析師李超指出，7月份CPI可能是年內(nèi)的同比高點(diǎn)，服務(wù)類價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)順周期下行的影響，下半年非食品類CPI同比增速可能延續(xù)上半年的小幅回落。8月至10月CPI同比增速大概率呈現(xiàn)下行，目前的物價(jià)整體上漲壓力仍然可控。
PPI同比近三年來首現(xiàn)負(fù)增長
與CPI走勢相反，PPI同比出現(xiàn)回落。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，PPI同比下降0.3%，2016年三季度末以來再次出現(xiàn)負(fù)增長；環(huán)比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點(diǎn)。
“PPI出現(xiàn)負(fù)增長，-0.3%的漲幅中翹尾因素為0.2%，新漲價(jià)因素僅為-0.5%，更驗(yàn)證了需求偏弱的態(tài)勢。”劉學(xué)智認(rèn)為，下半年P(guān)PI翹尾因素快速下降，需求偏弱導(dǎo)致新漲價(jià)因素較弱，近期PPI可能還會延續(xù)負(fù)增長。
李超預(yù)計(jì)，下半年P(guān)PI環(huán)比在部分月份當(dāng)中或仍呈現(xiàn)正增長，同比增速有望在四季度見底。未來工業(yè)企業(yè)利潤累計(jì)同比增速能否轉(zhuǎn)正，仍要看量價(jià)改善邏輯是否可持續(xù)，以及減稅降費(fèi)政策落地效果。
劉學(xué)智強(qiáng)調(diào)，隨著宏觀政策偏向積極，擴(kuò)大內(nèi)需是下半年重要工作，促進(jìn)消費(fèi)和投資的力度將加大。加大力度穩(wěn)定制造業(yè)投資，加強(qiáng)基建補(bǔ)短板，有助于PPI逐漸走穩(wěn)。
來源：上海證券報(bào) 記者 梁敏
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