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萬福生科(5.650,0.00,0.00%)、雛鷹農牧(16.71,-0.84,-4.79%)、秦寶牧業(yè)這一連串的農業(yè)公司造假，觸及一個共同的問題。傳統(tǒng)領域的農業(yè)公司，建立健全的現(xiàn)代化公司治理制度到底難在哪里。
曾經和一個農業(yè)上市公司實際控制人打過交道，他在公司說一不二，以最簡單和樸素的管理哲學管理公司，指揮著每一個人。用他的話說是，我就是泥腿子出身。當農民出身的公司創(chuàng)始人遭遇皮鞋锃亮的投行精英，確是兩種截決然不同的思維模式。
但在交鋒中，投行精英們并不占有優(yōu)勢。幾乎每一個造假案例中，投行中介們事后都會說，我們也被公司騙了。
農業(yè)公司治理缺失，不僅民營農業(yè)公司如此，連國資農業(yè)公司也逃不出這個怪圈。“農業(yè)第一股”北大荒(8.35,0.00,0.00%)便是其中典型。
去年9月，北大荒爆出違規(guī)拆解資金投向公司以外的房地產公司。2012年9月12日，北大荒發(fā)布公告，稱自2011年8月3日至2012年1月12日累計向公司以外的房地產公司拆借資金9.76億。
這9.76億拆借資金涉及到五家房地產公司。包括：哈爾濱喬仕地產公司拆借資金5.84億、哈爾濱中青地產公司拆借資金5000萬、黑龍江中信偉業(yè)地產公司拆借資金1500萬、北大荒鑫都地產公司拆借資金3.02億、海南鷹力不動產投資公司拆借資金2500萬。
匪夷所思的是，被爆出前，這9.76億的拆借資金，并沒有通過相應的決策程序，也沒有進行信息披露。
更讓人驚嘆的是，北大荒獨立董事、人大退休教授朱小平對此激烈反對并投反對票，更指出北大荒董事長長期缺位，董事會已癱瘓，被管理層控制著。
北大荒的戰(zhàn)略轉型并不難理解，向賺錢容易的房地產行業(yè)進軍。
之前，我對比過房地產和農業(yè)的平均利潤率。2012年，房地產上市公司平均凈利潤6.54億，農業(yè)上市公司平均凈利潤6218萬，兩者相差10倍。房地產公司毛利率37.29%，農業(yè)公司毛利率21.55%。
2011年以前的北大荒，是個不折不扣的農業(yè)公司。按其2012年報規(guī)劃，北大荒除了做農業(yè)，還要進軍房地產和金融業(yè)，著實勇氣可嘉。
但2012年，北大荒多元化第一年，便遭遇虧損。2012年，北大荒虧損1.88億，業(yè)績下滑143%。
由盈轉虧的主要原因在于，兩個子公司近6億的資產減值損失。據(jù)其公告，北大荒旗下子公司鑫亞經貿因涉及賬款難以追回、債務挪移、虛增利潤、貨物失蹤等問題，計提減值準備2.65億元。同時，另一家子公司麥芽公司因拆借資金難以追回、存貨跌價，計提減值準備7123萬元，兩者減值準備總計達3.36億元。
實際上，這些被巨額計提的減值準備，實際上是為了掩蓋巨額拆借資金有去無回的財務黑洞。
被計提巨額減值準備的鑫亞經貿是北大荒拆借資金中轉站。其為北大荒近年來最大的資金拆借對象，分別借款15.55億元和15.98億元。鑫亞經貿得到拆借款后再拆借給其他公司，其中喬仕房產是鑫亞經貿最重要的拆借對象。
而另一個信號是，2012年12月11日，劉長友為北大荒第五屆董事長，總經理丁曉楓被解聘。沒有一個新班子愿意接前任的爛攤子，所以，充分計提壞賬，堵上前任窟窿，是北大荒新接盤者聰明之舉。( 來源：理財周報 作者：丁青云)
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