中藥企業(yè)益佰制藥（600594.SH）一季度應收賬款同比大增近兩倍，同時不惜用增加費用的方式來補救經營現(xiàn)金流，有投資者質疑，公司有美化報表的嫌疑�！蹲C券市場周刊》記者注意到，公司剛剛于2月份發(fā)布定向增發(fā)預案，公司粉飾報表或為此次定增護航。

　　據(jù)公司于4月22日晚間發(fā)布的一季度財報，公司一季度實現(xiàn)營收5.08億元，同比上升19%，實現(xiàn)凈利潤4248萬元，同比上升28%，EPS0.12元。

　　乍看不錯的業(yè)績暗藏諸多憂慮，公司報告期應收賬款大幅攀升，截至一季末，益佰制藥應收賬款由期初的9755萬元猛增至2.87億元，凈增加1.89億元，增長194%。這意味著，公司一季度并沒有真金白銀的流入，盈利全部是紙上利潤。

　　應收賬款的攀升勢必將影響公司經營現(xiàn)金流，但從報表看，公司報告期產生的現(xiàn)金流量凈額為1.97億元，同比增長31.7%，并沒有受應收賬款的增加而下滑。細讀財報可發(fā)現(xiàn)，公司一季度末應收票據(jù)比期初下降40.9%，減少了3.28億元，票據(jù)貼現(xiàn)彌補了因應收賬款增加而帶來的經營現(xiàn)金流下滑。

　　但因票據(jù)貼現(xiàn)支出，大大增加了公司一季度財務費用，加重了公司財務負擔。報告期，公司財務費用6657萬元，同比增加56.4%，公司稱，主要是報告期新增銀行借款利息及票據(jù)貼現(xiàn)支出同比增加所致。

　　記者注意到，公司剛剛于2013年2月2日發(fā)布增發(fā)預案，擬以不低于19.94元的增發(fā)價格，向包括控股股東竇啟玲在內的不超過過十名特定對象發(fā)行不超過5818萬股股票。目前，預案已獲股東大會通過。

　　4月23日，益佰制藥收報28.42元，跌1.22%。（ 來源：財經網(wǎng)  作者：李雪）

益佰制藥：要搶天士力飯碗？

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