順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）2012年凈利潤大幅下滑，除去非經(jīng)常性損益影響，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)虧損成為業(yè)績下滑的主要因素之一。有分析師預(yù)測，雖然2013年公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)會有所回升，但是還存在很多不確定性因素。

　　公司年報(bào)顯示，2012年順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.26億元，較上年同期下滑58.99%。若排除上年公司出售子公司順鑫茂峰股權(quán)所取得的約1.5億元投資收益，公司凈利潤下滑約為24.54%。而業(yè)績下滑的主要原因之一就是公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的虧損。其經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的子公司順鑫佳宇2012年全年虧損為7954.83萬元。

　　順鑫農(nóng)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率為15.5%，在行業(yè)內(nèi)處于非常低的水平。萬科A銷售毛利率(000002.SZ)為36.56%，保利地產(chǎn)（600048.SH）為38.46%，招商地產(chǎn)（000024.SZ）為48.83%，華遠(yuǎn)地產(chǎn)（600743.SH）為51.80%，臥龍地產(chǎn)（600173.SH）為34.77%。即便不與上述大型房地產(chǎn)公司比較，據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，房地產(chǎn)公司的毛利率一般都在20%以上，順鑫農(nóng)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率確實(shí)比較低。

　　順鑫農(nóng)業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目主要位于北京、山東曲阜以及內(nèi)蒙古的包頭，涉及辦公租賃、普通住宅銷售、高檔住宅以及別墅銷售。海通證券近日發(fā)布的研究認(rèn)為，公司辦公大樓的租金一直比較便宜，甚至難以覆蓋折舊，雖然2013年會有增長但也很難扭虧為盈，此外公司位于北京順義區(qū)楊鎮(zhèn)的項(xiàng)目銷售狀況并不好，月售出量大約在10套左右，而包頭的高級住宅以及別墅項(xiàng)目的銷售也處在停滯狀態(tài)，山東曲阜項(xiàng)目的一期雖已基本銷售完畢，但收益并不理想，二、三期的開工也存在不確定因素。

　　某知名券商分析師表示，受房地產(chǎn)政策調(diào)控影響，包頭和曲阜這類城市的房價(jià)存在很大的不確定性因素，本身剛性需求就十分有限，再加上政策的不利影響，在這類城市的房地產(chǎn)投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)。（來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者：李茉）

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