盡管民營(yíng)資本投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)后多年“赤字”難平的消息多番爆出，但仍不乏愿意“吃螃蟹”的試水者。

　　1月11日，獨(dú)一味（002219.SZ）公告宣布：“獨(dú)一味與四川省紅十字腫瘤醫(yī)院及腫瘤醫(yī)院產(chǎn)權(quán)所有人（出資人）周彩娥、劉興明簽署了《四川省紅十字腫瘤醫(yī)院腫瘤診療中心85%收益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購(gòu)轉(zhuǎn)讓方所擁有的腫瘤診療中心15年85%經(jīng)營(yíng)收益權(quán)。”

　　據(jù)相關(guān)評(píng)估報(bào)告顯示，以2012年11月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，紅十字腫瘤醫(yī)院在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下該診療中心15年85%的經(jīng)營(yíng)收益權(quán)評(píng)估價(jià)值為14154.51萬(wàn)元，獨(dú)一味作價(jià)1.2億元的收購(gòu)買(mǎi)賣(mài)“頗為劃算”。

　　實(shí)際上，藥企跨界投資醫(yī)院的多元化經(jīng)營(yíng)嘗試并非獨(dú)一味首創(chuàng)，諸如金陵藥業(yè)（000919.SZ）、復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）、千紅制藥（002550.SZ）以及雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038.SZ）等藥企近年來(lái)都有相關(guān)舉動(dòng)，只是其中盈虧狀況拿得出手的卻不多。跨界投資醫(yī)院就必須承受數(shù)年甚至十?dāng)?shù)年初期虧損的“行業(yè)魔咒”也成為了投資者擔(dān)憂的重點(diǎn)。

　　對(duì)于這一說(shuō)法，上海獨(dú)一味生物科技有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理朱錦接受記者采訪時(shí)回應(yīng)稱(chēng)，初期進(jìn)入醫(yī)療機(jī)構(gòu)領(lǐng)域投資時(shí)，獨(dú)一味會(huì)有意選擇和相對(duì)成熟的醫(yī)院進(jìn)行合作，從而保證醫(yī)藥運(yùn)營(yíng)收支比較平穩(wěn)，比如此次收購(gòu)的紅十字腫瘤醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)情況就比較健康。

　　跨界頻傳 謀產(chǎn)業(yè)鏈貫通

　　獨(dú)一味收購(gòu)腫瘤醫(yī)院并非一時(shí)起意。2012年3月，獨(dú)一味與美國(guó)Apexigen公司合作的抗癌藥技術(shù)許可、商業(yè)化合作后，獨(dú)一味在腫瘤領(lǐng)域的戰(zhàn)略路線圖逐漸明晰了起來(lái)。

　　公開(kāi)信息顯示：四川省紅十字腫瘤醫(yī)院為一家成立僅三年有余的二甲醫(yī)院�，F(xiàn)開(kāi)設(shè)床位400余張，以腫瘤、骨科、腦外、普外、婦科為重點(diǎn)專(zhuān)科，年收治病人數(shù)達(dá)1萬(wàn)余人次。

　　作為藥品工業(yè)制造的下游消費(fèi)、服務(wù)領(lǐng)域，腫瘤專(zhuān)科醫(yī)院與獨(dú)一味的腫瘤藥布局屬于天然的對(duì)接屬性。絕大多數(shù)“跨界嘗鮮者”似乎都是出于此種考量而冒著前期巨額持續(xù)投資的壓力執(zhí)意進(jìn)入的。

　　朱錦表示：“總體而言，幾乎所有跨界參與者都還在摸索。在告別公立醫(yī)院完全獨(dú)大的格局后，一系列行業(yè)的改變都在持續(xù)進(jìn)行。只是各方應(yīng)該如何相互配合，現(xiàn)在來(lái)看還沒(méi)有一個(gè)明確的規(guī)劃。”

　　獨(dú)一味在腫瘤領(lǐng)域有傾向性的發(fā)展，朱錦并未予以否認(rèn)，只是強(qiáng)調(diào)“目前我國(guó)基本每年將新增五百萬(wàn)名的腫瘤患者，若以患病后存有三年延續(xù)壽命來(lái)計(jì)算，一千多萬(wàn)的治療人群數(shù)字非常之可觀。腫瘤病人的平均治療花費(fèi)也相對(duì)較高。”

　　據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所的報(bào)告指出，2005-2011年我國(guó)醫(yī)院終端化學(xué)藥市場(chǎng)份額排名中，抗腫瘤和免疫調(diào)節(jié)劑的份額一路攀升，從2005年14.4%上升至2011年的18.36%，市場(chǎng)需求正在釋放。

　　“藥企進(jìn)入醫(yī)療機(jī)構(gòu)投資領(lǐng)域，關(guān)聯(lián)性更高，而且有著天然的優(yōu)勢(shì)，對(duì)行業(yè)動(dòng)態(tài)也更為敏感，這也是為什么現(xiàn)在進(jìn)入醫(yī)院的企業(yè)大多是藥企的原因。” 朱錦指出，這次投資屬于先期摸索的階段，主要將此專(zhuān)科醫(yī)院視為鍛煉醫(yī)院管理團(tuán)隊(duì)、積累經(jīng)驗(yàn)的基地。此后其他的腫瘤專(zhuān)科醫(yī)院投資也已廣泛開(kāi)展洽談，將視國(guó)家政策和獨(dú)一味所轄醫(yī)院自身管理團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)進(jìn)展而定。

　　虧損魔咒何時(shí)休

　　從多家涉足民營(yíng)醫(yī)院投資所公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，眾多企業(yè)方涉水醫(yī)療機(jī)構(gòu)的投資中，只有金陵藥業(yè)投資宿遷市人民醫(yī)院這樣少數(shù)的穩(wěn)定利潤(rùn)貢獻(xiàn)案例，更多的則如中國(guó)平安與深圳市龍崗區(qū)政府合建龍崗區(qū)中醫(yī)院、臺(tái)塑集團(tuán)投資的廈門(mén)長(zhǎng)庚醫(yī)院等案例般，喧囂一時(shí)后最終多年虧損難填。

　　在滬投資國(guó)內(nèi)首家外資獨(dú)資醫(yī)療機(jī)構(gòu)的禾新醫(yī)院院長(zhǎng)張煥禎曾向記者直言：“包括長(zhǎng)庚醫(yī)院在內(nèi)的其他臺(tái)資民營(yíng)醫(yī)院，現(xiàn)在都做得很辛苦，至今還沒(méi)有一家盈利。”

　　一個(gè)非常棘手的問(wèn)題在于，在完成投資收購(gòu)之后，幾乎在醫(yī)院管理方面“一張白紙”的醫(yī)藥企業(yè)要如何平衡醫(yī)院運(yùn)營(yíng)收支并維持上下游價(jià)值鏈的整合，答案目前來(lái)看尚不明晰。

　　朱錦表示，目前收購(gòu)雙方已達(dá)成意向，接下來(lái)獨(dú)一味會(huì)逐步介入管理，只是目前還未派管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐。畢竟一個(gè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的管理過(guò)渡都有一個(gè)過(guò)程。“初步管理團(tuán)隊(duì)的打造大概需要一年的時(shí)間，難以一蹴而就的。至于未來(lái)是否會(huì)采取管辦分開(kāi)的模式，現(xiàn)在還不一定。”

　　有計(jì)劃進(jìn)一步投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)的獨(dú)一味，對(duì)于下一步投資路徑頗為謹(jǐn)慎。“主要會(huì)選擇公司總部所在中西部地區(qū)腫瘤專(zhuān)科醫(yī)院進(jìn)行投資，畢竟這樣的醫(yī)院運(yùn)營(yíng)起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單，綜合醫(yī)院涉及的專(zhuān)家隊(duì)伍、科室設(shè)置等資源都比較復(fù)雜，還必須和公立三甲醫(yī)院直接競(jìng)爭(zhēng)。”朱錦指出。

　　一位醫(yī)療投資領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)人士向記者分析，通常醫(yī)院若進(jìn)入了成熟穩(wěn)定的狀況，較少會(huì)有太大的波動(dòng)反復(fù)。選擇發(fā)展較好的成熟醫(yī)院而非新建醫(yī)院，等于是在為不確定較大的醫(yī)院投資盡可能的避險(xiǎn)。“全新投資一個(gè)醫(yī)院有漫長(zhǎng)的投資周期，首期的運(yùn)營(yíng)成本非常高，盈虧持平基本要十年以上。”

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