五糧液（000858）的經(jīng)銷(xiāo)商銀基集團(tuán)（00886.HK）3日公告，公司中期業(yè)績(jī)虧損1.77億港元，而去年同期公司凈利潤(rùn)為4.07億港元；中期收入為2.35億港元，大跌85.4%；毛利率下跌11個(gè)百分點(diǎn)至35.2%。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，從財(cái)務(wù)報(bào)表看，銀基集團(tuán)此前一直是“優(yōu)等生”。不過(guò)，該公司突然在11月19日發(fā)出了自2009年4月赴港上市以來(lái)的第一個(gè)盈利預(yù)警公告，預(yù)期截至2012年9月30日六個(gè)月業(yè)績(jī)虧損，在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。

　　銀基集團(tuán)的公告表明，該公司業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)，是由于酒業(yè)市場(chǎng)環(huán)境欠佳及前期經(jīng)銷(xiāo)商普遍看好高端白酒銷(xiāo)售，庫(kù)存較多，尚未消化引致產(chǎn)品銷(xiāo)售相應(yīng)下跌。同時(shí)，白酒銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，受到經(jīng)濟(jì)增速放緩、嚴(yán)格限制“三公消費(fèi)”、酒駕入刑的影響，高端白酒消費(fèi)者消費(fèi)意愿有所下降，白酒生產(chǎn)和消費(fèi)幅度同比下降10%。

　　不過(guò)，銀基集團(tuán)的銷(xiāo)售額從16億港元斷崖式下跌到2.35億港元，跌幅可謂驚人。

　　銀基集團(tuán)將部分原因歸結(jié)于經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨意愿趨于保守。據(jù)悉，去年春節(jié)過(guò)后，業(yè)內(nèi)白酒經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)期高端白酒價(jià)格將上調(diào)，對(duì)市場(chǎng)有樂(lè)觀預(yù)期，購(gòu)入大量高端白酒，致其庫(kù)存水平普遍大幅上升，但今年春節(jié)后，高庫(kù)存和少資金局面，使得相當(dāng)一部分經(jīng)銷(xiāo)商舉步維艱，面臨去庫(kù)存壓力，經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)市場(chǎng)悲觀，即使在中秋銷(xiāo)售旺季前夕，采購(gòu)亦十分保守。

　　資料顯示，銀基集團(tuán)在中國(guó)經(jīng)銷(xiāo)五糧液品牌下的若干白酒產(chǎn)品，目前擁有永福醬酒之全球獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)權(quán)，在內(nèi)地獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)45度及68度五糧液的權(quán)利，在國(guó)際市場(chǎng)獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)52度五糧液的權(quán)利。

　　在銀基集團(tuán)業(yè)績(jī)變差的時(shí)候，今年前三季，五糧液仍保持了凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)，同比增幅高達(dá)61.92%。

　　近三年，銀基集團(tuán)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.8億港元，而最近兩年總計(jì)分紅9.7億港元。其大股東梁國(guó)興最近幾年一直在減持，在發(fā)布盈利預(yù)警報(bào)告前一個(gè)月，曾折價(jià)9%賣(mài)出6752萬(wàn)股，持股減至53%左右。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，銀基集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)王晉東表示，主要是因?yàn)榘拙频匿N(xiāo)售周期性波動(dòng)，并不意味白酒行業(yè)衰落，所以并無(wú)縮減規(guī)模和廣告宣傳。而上半年應(yīng)收賬款增加，是因?yàn)槭袌?chǎng)需要時(shí)間接受公司推廣的新產(chǎn)品，因此與銷(xiāo)售商簽訂協(xié)議可延遲付款。

　　銀基集團(tuán)行政總裁關(guān)浣非則表示，根據(jù)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，消費(fèi)加庫(kù)存會(huì)慢于制造加庫(kù)存大約半年時(shí)間，今年8月制造業(yè)開(kāi)始增加庫(kù)存，預(yù)計(jì)明年2~3月份消費(fèi)部門(mén)亦會(huì)增加庫(kù)存。

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