中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部24日公告，發(fā)行審核委員會2011年第235次會議于2011年10月24日召開，福建諾奇股份有限公司首發(fā)申請未通過。

    一家毫無特色的企業(yè)終究還是沒有上市，繞了一圈，被扒了條內(nèi)褲，開始其裸奔的生涯。

    福建諾奇是一家服裝零售連鎖企業(yè)，在福建泉州等地具有一定的知名度，2008年后開始在全國擴(kuò)張其連鎖加盟店，不過其銷售業(yè)績還是依靠福建的貢獻(xiàn)。擴(kuò)張的目的正是直指股市圈錢。

    福建諾奇在泉州一直以來就是開100平米的服裝店，2008年的金融危機(jī)使得服裝業(yè)開始有了點寒流的感覺，做服裝零售是件相當(dāng)辛苦的事，如何運用資本賺快錢，成為泉州企業(yè)熱衷鉆研的事。福建諾奇就是其中之一。

    福建諾奇在服裝零售業(yè)并無太大特色，前幾年喊著做服裝零售業(yè)的沃爾瑪，鬧著喊著要搞什么農(nóng)村包圍城市的偉大概念，成為業(yè)內(nèi)一大笑話。現(xiàn)在為了上市又大談要做中國的ZARA、UNIQLO，自稱中國SPA的領(lǐng)導(dǎo)者。一家連SPA是什么都沒搞清楚的企業(yè)，說要做準(zhǔn)確、快速、低成本，怎么做，可能嗎？動不動還想向百麗國際、凌致等靠齊，真不知道福建諾奇跟它們能有什么共性。

    福建諾奇自稱有幾十萬會員支持，大部分銷售來源于會員。可問題是，顧客要買衣服的時候，你營業(yè)員叫他先辦卡再買，這樣可以打折。其會員的消費頻率只有1.78次。為了上市，擴(kuò)大會員基數(shù)做人氣，到處送卡。這樣的會員具有多高的忠誠度，是不得不思量的。

    福建諾奇自稱的高毛利更是扯淡，服裝毛利率從2009年的34%上升到2010年的39%，再到2011年的43%�，F(xiàn)在有幾家企業(yè)會自稱自家的毛利這么高。諾奇的服裝一件也就幾百塊，會員卡給予九折。現(xiàn)在開的店多了，很多時候不用會員卡都可以直接打到六到七折。加上福建諾奇所謂的SPA模式正在導(dǎo)致庫存的大量增加，眾所周知，服裝一旦換季就基本以5折以下的折扣銷售了。如果是庫存很多都是以三折左右在甩賣，43%的毛利率從何而來。

    福建諾奇的盈利點主要在泉州，其中惠安縣中新店以及晉江市迎賓店是其標(biāo)桿性的門店，一年能做400多萬的業(yè)績�；莅擦闶坌袠I(yè)基本沒什么競爭，到現(xiàn)在僅有一家百貨，諾奇暫時能占據(jù)一定的優(yōu)勢，可惠安的零售百貨即將進(jìn)入快速發(fā)展階段，年底捷龍百貨即將開業(yè)，到時候必然帶來一批的男裝品牌，以后惠安還有達(dá)利廣場，禹州、寶龍兩個城市綜合體相繼落成。諾奇想繼續(xù)享受這種高業(yè)績幾乎不可能。晉江則有萬達(dá)、世貿(mào)、寶龍三個城市綜合體將相繼招商。福建諾奇這種單店模式未來還有多少空間都是個問題。

    福建諾奇打了很多所謂的概念，但總結(jié)一點就是個雜牌店，通過自采來銷售。店內(nèi)基本是一些沒有聽過見過的牌子。與其在晉江的競爭對手跨世紀(jì)百貨相比都毫無優(yōu)勢�？缡兰o(jì)百貨至少還代理了阿迪達(dá)斯、VJC、G2000等品牌。福建諾奇現(xiàn)在雖然門店較多，但跨世紀(jì)現(xiàn)在也拿到了銀行十億的授信額度，未來擴(kuò)張步伐必然加快。自己老窩都快被端了，還趕來上市。福建諾奇在福建地區(qū)的銷售占比從2008 年、2009 年、2010 年到2011 年1-6 月分別為61.36%、57.80%、49.25%、41.52 %�？梢灾庇^看出一路下滑，當(dāng)然福建諾奇可以說自己省外多開了幾家加盟店等理由，但如此快速下滑終究不是那么好忽悠過去的。

    福建諾奇自稱來股市募集資金為了購買店鋪以便促進(jìn)公司的快速擴(kuò)張，說白了就是想忽悠股民的錢去炒房嘛。一家企業(yè)來股市不想為股民做點貢獻(xiàn)竟想這歪門邪道。連鎖企業(yè)一般都是輕資產(chǎn)運作。投入重金來買店面并不是連鎖企業(yè)的出路，除非由單店轉(zhuǎn)向大型百貨，以后靠租賃為生。不過如此重大的投資項目對于現(xiàn)金流并不寬裕的企業(yè)來說，并不是一個可以輕易可以做出的決策。

    在公司未來并沒有良好成長性的前提下，福建諾奇的上市被否基本上是可以預(yù)料的。想來股市圈一把就走的人比比皆是，但并不是每個人都有那么好的運氣。福建諾奇要想上市下次都準(zhǔn)備點銀子來打點，不然還是好好考慮公司未來的方向何在，再來忽悠股民吧。

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