云南高速公路建設融資平臺，近千億貸款"違約"風波，讓銀行正視地方融資平臺存在的風險。然而，暗藏的風險或許更大。而這風險，就來自于銀行資產(chǎn)的"表外化".

　　早在2009年底，銀監(jiān)會就曾下發(fā)對銀信合作規(guī)范的《通知》，正式封殺銀行"表外貸款".目的是關閉借助理財產(chǎn)品來騰挪信貸資產(chǎn)通道的閘門，試圖區(qū)分對待信貸資產(chǎn)和理財資金。

　　2011年6月24日，銀監(jiān)會點名的六項違規(guī)操作包括：同業(yè)存款存放本行、購買他行理財產(chǎn)品、投向政府融資、繞過信托做信托受益權產(chǎn)品、委托貸款理財產(chǎn)品、票據(jù)資產(chǎn)理財產(chǎn)品。然而，多家銀行均發(fā)行過疑似違規(guī)產(chǎn)品。

　　據(jù)普益財富提供數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共發(fā)行理財產(chǎn)品8497款，發(fā)行規(guī)模達8.51萬億元。其中，信貸資產(chǎn)類共266只，占整體比例為3.13%.而這還沒有包括組合投資類理財產(chǎn)品。

　　不少信貸產(chǎn)品以組合投資類產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，發(fā)行信貸資產(chǎn)類與債券投資類混合的信貸類。這樣的產(chǎn)品盡管不完全是信貸類，但是其中的這部分產(chǎn)品投資占比超過50%.

　　委托貸款理財產(chǎn)品是指購買銀行理財產(chǎn)品的投資者，通過委托銀行，將資金借給有相關資金需求的企業(yè)。借款期限和利率是固定的。銀行作為貸款受托人，保證其貸款手續(xù)的合法性及資金的安全性，銀行作為第三方參與民間債權轉讓。

　　該類產(chǎn)品的模式是銀行向投資者銷售該產(chǎn)品，募集資金用來買入具有企業(yè)融資需求的貸款債權。

　　結合信托的數(shù)據(jù)來看，上半年信托資金投資于房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)品達到343只，占比超過10%.而這部分產(chǎn)品不少打包成為了銀行理財產(chǎn)品。

　　盡管銀監(jiān)會叫停銀信合作產(chǎn)品，關掉資產(chǎn)表外化的閘門，但并沒有阻止銀行以其他的方式騰挪資金。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，"由于銀行資金受限，貸款總額受限，而實際市場資金需求旺盛，銀行通過大量銷售委托貸款理財產(chǎn)品，滿足市場的資金需求，已達到將資金的需求和供給放在表外。由于表外資產(chǎn)沒有計提風險，一旦企業(yè)發(fā)生違約無力償還，銀行只能承認投資失敗，或者通過其他證券化資本收益彌補損失，而這將是連鎖反應。"