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大智慧觀察之二:業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)低 市場(chǎng)震蕩軟件喝不上湯
編者按：大智慧至今年1月28日上市以后，業(yè)績(jī)一路坐滑梯，去年凈利降14%，一季度凈利再降33%。海通證券稱大智慧投入較高導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。券商分析師指出，而在震蕩行情中，大智慧這樣的行情軟件恐怕連湯都喝不上。
大智慧2010年凈利降14%
大智慧3月披露2010年年報(bào)，公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.607億元，同比減少14.36%；每股收益0.275元，同比減少14.60%。公司擬向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利1.5元(含稅)。
大智慧所處行業(yè)為金融信息服務(wù)業(yè)，于今年1月28日上市。年報(bào)顯示，2010年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入56708.31萬(wàn)元，同比增加27.44%；利潤(rùn)總額17880.22萬(wàn)元，同比減少17.29%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)16070.49萬(wàn)元，同比減少14.36%。銷售收入同比增加一方面因?yàn)楣拘庐a(chǎn)品的推出，另一方面因?yàn)橄愀郯⑺惯_(dá)克網(wǎng)絡(luò)信息有限公司的部分收入并表；利潤(rùn)同比減少主要是因?yàn)楣炯哟罅碎_發(fā)、人員儲(chǔ)備和品牌建設(shè)投入以及進(jìn)行了辦公場(chǎng)所的搬遷和擴(kuò)展。
大智慧一季度凈利潤(rùn)同比降33%
大智慧4月19日晚間公布第一季度季報(bào)，公司一季度營(yíng)業(yè)總收入1.44億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1726.35萬(wàn)元，同比下降33.05%；基本每股收益0.026元。
海通證券：大智慧投入較高導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑
利潤(rùn)下降緣于公司投入較高。2010年，公司無(wú)論在人員擴(kuò)張、廣告宣傳和戰(zhàn)略收購(gòu)上都有較大動(dòng)作。公司辦公面積及人員均擴(kuò)大了三倍、僅圍繞上海世博會(huì)廣告投入就高達(dá)4000萬(wàn)元、公司還購(gòu)買了北京辦公樓、收購(gòu)了阿斯達(dá)克和上海財(cái)匯（2010年完成談判，2011年執(zhí)行）。即使臨近上市，公司也沒有停止擴(kuò)張的腳步，顯示出公司強(qiáng)悍的風(fēng)格和對(duì)未來(lái)的信心，公司上市募集資金凈額24.2億（超募近14億），預(yù)計(jì)后續(xù)仍能延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)的思路，但短期可能會(huì)令盈利承壓。
大智慧回應(yīng)業(yè)績(jī)坐滑梯
對(duì)于凈利潤(rùn)方面，大智慧公司董事辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)解釋：“2010年凈利潤(rùn)的下降早在公布2010年中期業(yè)績(jī)的時(shí)候就有提及,其主要原因是因?yàn)楣巨k公場(chǎng)所的搬遷和擴(kuò)展所致，但這次搬遷，辦公面積和人員都擴(kuò)大了三倍，同時(shí)招聘了大量的客服和業(yè)務(wù)儲(chǔ)備人員，人員成本雖然有所增加，但為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展則打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；其次大智慧在2010年利用7038.44 萬(wàn)人參觀上海世博會(huì)的有利時(shí)機(jī)，在東方航空、上海航空、第一財(cái)經(jīng)等上海主流媒體投放了廣告，加強(qiáng)了公司的品牌宣傳。”
年報(bào)還顯示，大智慧在2010年還預(yù)付了北京六合新世紀(jì)地產(chǎn)開發(fā)有限公司1.7億元的購(gòu)房款,購(gòu)買寫字樓。針對(duì)在北京購(gòu)買寫字樓，上述大智慧負(fù)責(zé)人表示，這筆款項(xiàng)公司早有安排，這是公司戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要一步，主要是為了更好地服務(wù)北方市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，因?yàn)楸本┊吘故墙鹑跊Q策機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)的重要所在地。
大智慧絞肉小股民 市場(chǎng)喝湯行情軟件難喝湯
大智慧自今年1月28日上市，以23.2元價(jià)格發(fā)行，2月18日盤中達(dá)到最高點(diǎn)27.36元，5月6日跌至上市以來(lái)最低價(jià)16.00元，不到三月內(nèi)股價(jià)較最高點(diǎn)跌近42%，成為小股民的絞肉機(jī)。
股價(jià)走低因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)大智慧業(yè)績(jī)的不看好。
某券商分析師指出，“作為股票行情軟件，大智慧的營(yíng)收和整個(gè)市場(chǎng)息息相關(guān)，如果市場(chǎng)‘吃肉’，那么行情軟件還可以‘喝湯’；如果市場(chǎng)‘喝湯’的話，那么行情軟件恐怕連‘湯’都喝不上了。目前市場(chǎng)處于羸弱狀態(tài)，行情軟件只能更弱于市場(chǎng)，而未來(lái)即便市場(chǎng)大幅反彈(盡管概率不大)，行情軟件的反應(yīng)也是會(huì)大大滯后。”
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