就在東材科技招股之際，一封舉報(bào)信寄到記者案頭。舉報(bào)信稱，東材科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理于少波涉嫌侵吞私分國(guó)有資產(chǎn)，以廣州公司為偽裝，以左手倒右手的方式自買自賣，五年增值36倍。舉報(bào)信還稱，公司生產(chǎn)污染嚴(yán)重，在老廠區(qū)外圍很遠(yuǎn)都能聞到一種奇特的臭味。

　　收到舉報(bào)信后，記者進(jìn)行了一番調(diào)查，揭開(kāi)了東材科技背后的資本玩家在國(guó)企改制中的驚人手法。調(diào)查顯示，4名自然人控制的廣州高金控股東材科技51%，3名自然人控制的廣州誠(chéng)信持有11.82%，剩余的37.82%的股份由于少波和另外16名自然人持有。而于少波等人又與前兩大股東存在密切的不為人所知的關(guān)系。而關(guān)于污染，公司排放的漆包線漆生產(chǎn)工藝廢氣，其主要污染因子是二甲苯和酚類二種有機(jī)物。

　　鯨吞國(guó)資

　　東材科技位于四川省綿陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，公司的主要業(yè)務(wù)為絕緣材料、功能高分子材料和相關(guān)精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。

　　1994年12月，四川東材企業(yè)集團(tuán)公司設(shè)立，注冊(cè)資本6537.3 萬(wàn)元。1999年4 月，四川東材企業(yè)集團(tuán)公司成為國(guó)有授權(quán)經(jīng)營(yíng)單位；1999 年 12月， 四川東材企業(yè)集團(tuán)公司因清產(chǎn)核資等原因注冊(cè)資本減至5418.83萬(wàn)元。2003年 10 月，四川東材企業(yè)集團(tuán)公司更名為四川東材企業(yè)集團(tuán)有限公司。

　　2005 年 5 月，綿陽(yáng)市國(guó)資委通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)方式，將東材集團(tuán)全部國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣州高新，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為綿陽(yáng)市國(guó)資委持有的原東材集團(tuán) 100%產(chǎn)權(quán)(非經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)除外)；原東材集團(tuán)國(guó)有經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)的評(píng)估值為 9279.93 萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為9280 萬(wàn)元。

　　5 月 30 日，廣州高新分別與于少波、鄧爾慷簽訂協(xié)議，以 464 萬(wàn)元的價(jià)格向于少波轉(zhuǎn)讓其持有的東材集團(tuán)的 5%股權(quán)，以 464 萬(wàn)元的價(jià)格向鄧爾慷轉(zhuǎn)讓其持有的東材集團(tuán)的 5%股權(quán)，東材集團(tuán)股東變更為廣州高新、于少波和鄧爾慷。

　　2005 年 7 月，廣州高新分立為廣州高新和廣州高金，2006 年 9 月，東材集團(tuán)控股股東由廣州高新變更為廣州高金。

　　廣州高金實(shí)際控制人為鳳翔、冼燃、戴耀花和李學(xué)銀4 位自然人，合計(jì)持有廣州高金 100%的股權(quán)。2004 年 9 月 2 日，廣州高新召開(kāi)股東會(huì)，同意鳳翔、冼燃、戴耀花、李學(xué)銀對(duì)廣州高新增資 15000 萬(wàn)元，廣州高新注冊(cè)資本由 5000 萬(wàn)元增加至 20000萬(wàn)元。一年后，廣州高金分立出來(lái)。

　　2006年10月，廣州高金將其持有的東材集團(tuán)20.97%股權(quán)以 1950 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給自然人于少波，將東材集團(tuán) 1.5%的股權(quán)以 140 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給自然人鄧爾慷。同月，東材集團(tuán)又引入廣州誠(chéng)信出資3600萬(wàn)元，對(duì)東材有限持股23%，此時(shí)實(shí)際控制者廣州高金的股權(quán)被稀釋到52%，于少波持有25%，鄧爾慷持有5%。

　　2006年12月，東材有限的股權(quán)再次發(fā)生重大變更。于少波、鄧爾慷分別將20%和5%的股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給廣州金悅塑業(yè)有限公司，廣州高金拿出1%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給四川新運(yùn)科貿(mào)有限公司。之后，東材集團(tuán)的股東結(jié)構(gòu)變更為廣州高金持有51%，廣州金悅塑業(yè)有限公司持有25%，廣州誠(chéng)信持有23%，四川新運(yùn)科貿(mào)有限公司持有1%。廣州金悅作為廣州高金的一致行動(dòng)人。

　　2007年1月，東材有限變更為四川東材科技集團(tuán)股份有限公司，也就是現(xiàn)在的東材科技。

　　2008年6-9月，東材科技的股權(quán)再次發(fā)生大面積的變更。四川新運(yùn)科貿(mào)有限公司、廣州誠(chéng)信、廣州金悅塑業(yè)有限公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給何琪、于少波等17名自然人股東，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.5 元/股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，廣州高金仍然控股51%，廣州誠(chéng)信控股11.82%，于少波等17名自然人持有剩余股份。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高金董事長(zhǎng)鳳翔、東材董事長(zhǎng)于少波、董事副總經(jīng)理唐安斌為校友。鳳翔1988 年 8 月畢業(yè)于北京理工大學(xué)應(yīng)用化學(xué)專業(yè)，于少波和唐安斌1989年畢業(yè)于北京理工大學(xué)精細(xì)化工專業(yè)。

　　驚人的相似之處在于，鳳翔2003 年 9 月至 2005 年 4 月?lián)�任廣州高新董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，于少波2005 年 6 月進(jìn)入東材集團(tuán)擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，而2005 年5 月東材集團(tuán)被廣州高新全額鯨吞。

　　曖昧的競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易

　　在股東變化中，鄧爾慷消失，進(jìn)來(lái)了廣州誠(chéng)信。了解資本市場(chǎng)的人都知道，廣州誠(chéng)信曾是樂(lè)凱膠片的股東。

　　2009年11月，由于自然人熊玲瑤與袁志敏及其控股的誠(chéng)信創(chuàng)投存在借款糾紛，法院仲裁將廣州誠(chéng)信所持樂(lè)凱膠片股份4232.24萬(wàn)股(約占公司股份總數(shù)的12.37%)轉(zhuǎn)讓給自然人熊玲瑤，熊玲瑤變身為樂(lè)凱膠片的最大自然人股東。

　　熊玲瑤與袁志敏關(guān)系密切。熊是袁志敏掌控的金發(fā)科技(17.20,0.56,3.37%)發(fā)起人股東之一，在金發(fā)科技上市之初擁有公司股份18.44萬(wàn)股，占發(fā)行前總股本的0.91%。金發(fā)科技上市之后，熊玲瑤還擔(dān)任公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人直至2006年年末。巧合的是，于少波也曾任金發(fā)科技銷售副總經(jīng)理。

　　知情人士透露，借款糾紛只是幌子，以便進(jìn)行法院仲裁股權(quán)轉(zhuǎn)讓。目前，樂(lè)凱股東熊玲瑤作為二股東廣州誠(chéng)信的代表，出任東材科技的獨(dú)立董事。

　　而東材科技和樂(lè)凱膠片存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系：在電工聚酯薄膜產(chǎn)品上，2008年?yáng)|材科技銷量17800噸，市占率17.80%；樂(lè)凱膠片銷量13100噸，市占率13.10%。

　　更為奇怪的是，二者還存在關(guān)聯(lián)交易。招股書(shū)披露，東材科技與樂(lè)凱膠片2008年—2010年共發(fā)生關(guān)聯(lián)交易16979072.45 元，主要原因?yàn)闃?lè)凱膠片向東材科技采購(gòu)聚酯薄膜用于生產(chǎn)太陽(yáng)能電池背板等。

　　至于鄧爾慷的退出，原因不得而知。不過(guò)金發(fā)科技在2008年11月24日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第十五次會(huì)議，通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)綿陽(yáng)東方特種工程塑料有限公司全部股權(quán)的議案》和《關(guān)于授權(quán)袁志敏董事長(zhǎng)全權(quán)辦理收購(gòu)綿陽(yáng)東方特種工程塑料有限公司股權(quán)具體相關(guān)事宜的議案》。當(dāng)時(shí)的綿陽(yáng)東方特種工程塑料有限公司注冊(cè)資本6000萬(wàn)元人民幣，注冊(cè)地址為綿陽(yáng)高新區(qū)永興工業(yè)園，法定代表人鄧爾慷，廣州金凱新材料有限公司控股100%。