季報速遞

　　鞍鋼股份（000898）今日發(fā)布2011年一季度報告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入225.95億元，同比增長4.25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7100萬元，同比大幅縮水93.82%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.01元，同比縮水93.71%。

　　季報解析

　　值得一提的是，鞍鋼股份區(qū)區(qū)7100萬元的凈利潤中，尚有1100萬元屬于受政府的補(bǔ)助，如果剔除政府“接濟(jì)”，鞍鋼股份業(yè)績下滑幅度無疑將會更多。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)看，鞍鋼股份業(yè)績大幅下滑主要是由于財務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失大幅增加所致。數(shù)據(jù)顯示，僅僅上述兩項就額外侵蝕了鞍鋼股份今年一季度利潤2.15億元。此外，公司管理費(fèi)用與營業(yè)外收入的大幅減少也給業(yè)績帶來了較大壓力。鞍鋼股份表示，財務(wù)費(fèi)用大幅上升，主要是利息收入減少和票據(jù)貼現(xiàn)較多所致；而資產(chǎn)減值損失較多則主要是公司提前計提了存貨跌價準(zhǔn)備所致。

　　投資建議

　　分析人士認(rèn)為，作為鋼鐵行業(yè)的重要個股，鞍鋼股份未來的盈利恐將受限于上游鐵礦石價格上漲的壓力，如何化解原材料價格上漲將是所有鋼鐵股面臨的重要難題，其股價走勢也將與鐵礦石價格走勢密切相關(guān)。

　　不過，從中銀證券等多家券商研報來看，機(jī)構(gòu)對鞍鋼股份大多傾向于看好。中銀證券、長江證券和群益證券（香港）三家券商中兩家給予了“買入”評級，一家給出了“審慎推薦”評級。而根據(jù)機(jī)構(gòu)的研究報告，券商預(yù)測的鞍鋼股份今年全年的基本每股收益將在0.45-0.76元之間。商報記者 況玉清