公告中再次聲稱，要對公司第一大股東變更與否進行核實。與以往不同的是，本次停牌還提及鄂武商A現(xiàn)任第一大股東武漢商聯(lián)（集團）股份有限公司（以下簡稱“武商聯(lián)”）要對公司進行策劃重大事項。

　　同一日，武商聯(lián)旗下其余兩家上市公司：武漢中百（000759.SZ）與武漢中商（000785.SZ）亦對外發(fā)布因重大事項停牌公告。

　　4月14日，某券商分析師接受《證券日報》記者采訪時表示，武商聯(lián)此時選擇對旗下三家公司策劃重大事項，可能是為了應(yīng)付因銀泰系挑戰(zhàn)其鄂武商A大股東的地位有關(guān)， “更多的是武商聯(lián)用這種方法暫時來回避其目前特別危急的形式吧”。

　　同日，記者撥通武漢國資委的電話，相關(guān)人士表示，不方便對有關(guān)鄂武商A的任何事項表態(tài)。

　　為何停牌？

　　鄂武商A在2007年4月9日發(fā)布的公告顯示，武漢國資以所持鄂武商A、武漢中百以及武漢中商三家上市公司的股權(quán)作為發(fā)起人出資，發(fā)起設(shè)立武商聯(lián)集團。其成立的目的包括：解決上述三家商業(yè)上市公司之間的同業(yè)競爭、整合武漢市零售商業(yè)、及時應(yīng)對資本市場上的惡意收購以及強化國有資本在商業(yè)上市公司中的主導(dǎo)地位等。

　　一直以來，市場就在關(guān)注武商聯(lián)對上述三家公司的整合情況。如今，武商聯(lián)終于出手對上述三家公司“策劃重大事項”，卻引來分析人士的懷疑： “這次重組有些倉促，它（武商聯(lián)）應(yīng)該是沒有做好準備”。

　　據(jù)上述接受《證券日報》記者采訪的分析師介紹，鄂武商A的配股計劃剛剛過會、武漢中商正在做定向增發(fā)，而武漢中百在前一段時間努力引進戰(zhàn)略投資者——“各個上市公司各有各的規(guī)劃，”在其看來，此次武商聯(lián)若真的打算對上述三家商業(yè)公司進行重組，恐怕有勉強的成分。

　　某投行人士接受《證券日報》采訪時進一步表示，如果上市公司正在做上市融資計劃，尤其相關(guān)計劃正處于審批當中，一般不會選擇在此期間策劃對股價有重大影響的事項，否則會影響監(jiān)管部門最終的審核結(jié)果。

　　緣于銀泰的步步緊逼？

　　半個月里，銀泰系連續(xù)三次在二級市場上增持鄂武商A的股份，每一次都直接導(dǎo)致了上市公司停牌以對。面對銀泰系接二連三的“逼宮”，武漢國資兩次以同一手段、結(jié)成一致行動人的方式應(yīng)對過去。而如今，“武商聯(lián)已經(jīng)找了兩次一致行動人了，它不一定每一次都能找得到”，上述接受《證券日報》記者采訪的分析師表示。

　　曾經(jīng)市場一度懷疑銀泰系增持鄂武商A股另有原因，畢竟它要冒著與地方國資交惡的風(fēng)險。但是，此次銀泰系第三度出手顯然讓市場有了不一樣的預(yù)期——“銀泰非常強悍，現(xiàn)在看起來，銀泰有些志在必得的意味了”，分析師坦言。

　　和銀泰系的咄咄逼人相比，武漢國資系卻有些力不從心——“武商聯(lián)作為政府資源整合的機構(gòu)，不太可能拿出幾個億去二級市場進行增持，即使是武漢國資委也不太可能這么做”，分析師稱。

　　投行人士對分析師的說法表示贊同，在他看來，無論是武商聯(lián)還是武漢國資委，其資金的使用與審批流程漫長，在靈活性上要遠不及身為浙商的銀泰投資了， “即使武漢國資有錢，也不能隨便花”。

　　上文接受《證券日報》記者采訪的分析師進一步指出，從鄂武商A的股價變化可以窺見一斑。銀泰系在二級市場上增持期間，鄂武商A的股票卻在下跌，而當其配股獲得有條件通過后，股價開始向上走，“配股獲批后，市場一度認為情況有所扭轉(zhuǎn)”，分析師稱，“沒想到銀泰最終還是緊追不放，步步緊逼”。

　　鄂武商A的未來？

　　如果銀泰系真的“逼宮”成功，未來鄂武商A將面臨什么？

　　“如果銀泰投資真的爭奪控股權(quán)成功的話，鄂武商A可能會經(jīng)歷一個比較難受的階段——投資者、市場和公司都會很難受”，上述分析師進一步解釋：目前鄂武商A的三會一層基本上都由武漢國資系一方掌控。換句話說，即使銀泰系爭奪控股權(quán)成功，距離其成為實際控制人恐怕還有漫長的路途。

　　“在這種惡意收購的前提下，雙方的較量會使得投資者、上市公司都會很難受”，分析師坦言。事實上，武商聯(lián)的成立原因之一，正是為了規(guī)避來自其他方面的惡意收購，保證國資對包括鄂武商A在內(nèi)的三家商業(yè)上市公司的主導(dǎo)地位。

　　但是，除去鄂武商A作為良好資產(chǎn)的原因，銀泰系對其控股權(quán)的爭奪還包括了在湖北地區(qū)的整體布局的戰(zhàn)略意義。上文提及接受《證券日報》記者采訪的投行人士曾直言，作為經(jīng)驗豐富的民營百貨業(yè)代表，銀泰系若控股鄂武商A成功，將為其帶來不同尋常的意義。雖然，在短期內(nèi)讓國資“很沒面子”，但是從長期來看，恐怕情形會有所改善。

　　無論如何，以目前銀泰系的“強悍”態(tài)度來看，恐怕很難突然放手鄂武商A控股權(quán)了。那么，僵局發(fā)展下去，會是如何？

　　上文接受《證券日報》采訪的分析師表示，武漢國資系恐難以用市場行為去解決目前的形式了。但是，分析師也同時表示，“政府的能量是永遠不能小視的”

　　鄂武商A的命運如何，《證券日報》將持續(xù)為投資者關(guān)注。