無(wú)房可賣的現(xiàn)狀

　　對(duì)于2010年的業(yè)績(jī)大幅下滑，國(guó)興地產(chǎn)公告中稱，由于公司在2010 年度重慶項(xiàng)目資金不足未開(kāi)工，無(wú)法實(shí)現(xiàn)銷售收入；公司下屬北京國(guó)興南華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司終止“小月河項(xiàng)目”一級(jí)開(kāi)發(fā)，已發(fā)生的前期開(kāi)發(fā)成本“15,721,246.93元”全額計(jì)提當(dāng)期“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”。

　　而一季度預(yù)虧的原因也是由于公司在2011年一季度沒(méi)有可供銷售項(xiàng)目，不能產(chǎn)生銷售收入及利潤(rùn)。

　　2009年房地產(chǎn)在國(guó)興地產(chǎn)的收入構(gòu)成中占99.93%，地產(chǎn)業(yè)務(wù)是國(guó)興地產(chǎn)的絕對(duì)主業(yè)，而2010年國(guó)興地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)收入僅為111萬(wàn)。

　　調(diào)控緊箍咒下，資金不足、土地儲(chǔ)備也不足，國(guó)興地產(chǎn)的窘境一覽無(wú)余。

　　轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取開(kāi)發(fā)資金

　　作為一家以房地產(chǎn)為主業(yè)的公司，去年年底國(guó)興地產(chǎn)為了項(xiàng)目地塊，控股股東不得不賣股，以改善國(guó)興地產(chǎn)的財(cái)務(wù)狀況。公司控股股東北京融達(dá)公司2010年12月5日與重慶財(cái)信企業(yè)集團(tuán)簽署協(xié)議，北京融達(dá)將其所持公司3601.89萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給重慶財(cái)信，總價(jià)3.24億元。重慶財(cái)信成為第二大股東。

　　此地塊即是重慶北岸項(xiàng)目，北岸江山項(xiàng)目本計(jì)劃2010年開(kāi)工，并從2011年開(kāi)始銷售，但拖了一年的時(shí)間，該項(xiàng)目截至去年底尚未開(kāi)工。如不及時(shí)處置，該地塊有可能被地方政府收回。而“小月河項(xiàng)目”的終止就是為了集中精力開(kāi)發(fā)重慶北岸。重慶北岸已然成為國(guó)興地產(chǎn)的唯一項(xiàng)目，此項(xiàng)目一旦不能妥善處置，國(guó)興地產(chǎn)即命懸一線。天相投顧房地產(chǎn)首席分析師石磊認(rèn)為，國(guó)興地產(chǎn)目前土地儲(chǔ)備不足，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)進(jìn)度緩慢，未來(lái)業(yè)績(jī)不確定性很高。

　　由于當(dāng)前主業(yè)缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)整合也具有較大的不確定性，國(guó)興地產(chǎn)被多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為有潛在重組或并購(gòu)的可能性。國(guó)興地產(chǎn)也曾一度被傳將被劍南春借殼，后公告澄清。2009年7月，公司控股股東北京融達(dá)投資有限公司曾計(jì)劃通過(guò)購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，但由于重組雙方未能達(dá)成一致意見(jiàn)而中止了該項(xiàng)資產(chǎn)重組。

　　前身：西南化機(jī)

　　國(guó)興地產(chǎn)原為生產(chǎn)化工新材料產(chǎn)品的一家上市公司，原名“西南化機(jī)”，是四川股民十分熟悉的一只川股。經(jīng)過(guò)股改，2007年其母公司藍(lán)星集團(tuán)將所持全部股權(quán)37.77%全部轉(zhuǎn)讓給北京融達(dá)投資有限公司。

　　國(guó)興融達(dá)地產(chǎn)股份有限公司是北京融達(dá)投資有限公司旗下的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)專業(yè)公司，隨著國(guó)有股轉(zhuǎn)讓過(guò)戶的完成，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)由精細(xì)化工轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)。融達(dá)公司將其合法擁有的房地產(chǎn)國(guó)興南華注入上市公司后，進(jìn)入公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在2007年四季度產(chǎn)生效益。

　　然而，主營(yíng)轉(zhuǎn)為地產(chǎn)后不久便迎來(lái)了房地產(chǎn)的調(diào)控政策， 2009年公司業(yè)績(jī)便大幅下滑，2010更是度日如年。作為一家缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的地產(chǎn)公司，土地儲(chǔ)備不足，沒(méi)有可供銷售的項(xiàng)目，這些硬傷的存在也的確令人很難不把國(guó)興地產(chǎn)同殼資源聯(lián)系在一起。

　　更為蹊蹺的是，當(dāng)初興沖沖請(qǐng)進(jìn)來(lái)的國(guó)興南華，去年又在天津產(chǎn)交所被掛牌轉(zhuǎn)讓，至今無(wú)人接盤。而進(jìn)入地產(chǎn)業(yè)四年以來(lái)，國(guó)興地產(chǎn)僅完成了“玉廊東園”一個(gè)項(xiàng)目。