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在毛利趨升的情況下保持如此大量的存貨，翰宇藥業(yè)真可謂有備無患。如果說翰宇藥業(yè)保有大量產(chǎn)成品可以理解的話，在產(chǎn)品和半成品的存量之高，則缺乏合理解釋。
三年及一期的在產(chǎn)品和自制半成品之和，依次為：2007年，828.5萬元；2008年，481.73萬元；2009年，552.13萬元；2010年6月，535.66萬元。與產(chǎn)成品不同，在產(chǎn)品制成后，必須離開生產(chǎn)線入庫，不能停留在生產(chǎn)線上，因此，在產(chǎn)品的存量，與企業(yè)生產(chǎn)線產(chǎn)能和生產(chǎn)周期具有邏輯關(guān)系，這在制造業(yè)中是常識。
翰宇藥業(yè)說：“產(chǎn)品主要是制劑，制劑的生產(chǎn)周期、檢驗周期約為半個月到一個月”，招股書還說：“公司司原料藥及制劑均只有一條生產(chǎn)線投入生產(chǎn)，但需用于各品種原料藥及制劑生產(chǎn)。更換生產(chǎn)品種需進行場地清洗及設(shè)備清洗、滅菌等，所需時間較長”。假如把清洗期也算入生產(chǎn)周期，那么生產(chǎn)、檢驗周期算是2個月吧，這樣一年有6次生產(chǎn)，扣除停產(chǎn)時間，也有5次，假如自制半成品和在產(chǎn)品的平均完工程度為50%，那么一年的產(chǎn)能，應(yīng)該是：全年產(chǎn)成品成本=在產(chǎn)品和自制半成品*2*5
照此計算，2007年生產(chǎn)的產(chǎn)成品成本應(yīng)該是8285萬元，2008年是4817萬元，2009年是5521萬元，2010年上半年是2678萬元，這都遠遠高于翰宇藥業(yè)當(dāng)年的主營成本。
于是，問題就出來了。
如果翰宇藥業(yè)的產(chǎn)能真有這么多，那么，該公司可以少募集點錢去擴產(chǎn)了。以2009年為例，5521萬元的產(chǎn)成品按照當(dāng)年毛利情況可以賣到25152萬元，而翰宇藥業(yè)募資項目全部達產(chǎn)后的預(yù)期產(chǎn)值也不過是38150萬元，在達產(chǎn)之前還得有3年的建設(shè)期。這么好的產(chǎn)能，還保有那么多產(chǎn)成品儲備干嘛，并且，產(chǎn)能已經(jīng)這么好了，統(tǒng)籌安排利用起來即可，翰宇藥業(yè)還融資干嘛？！
照這樣的生產(chǎn)能力，如果2個月為一個生產(chǎn)周期的話，那么全年的生產(chǎn)任務(wù)，不超過半年就能完成，那么其余的時間工人們干什么呢，拿著人均6-7萬的年薪，帶薪休假嗎？
翰宇生物：子公司涉嫌利益
翰宇藥業(yè)有個關(guān)聯(lián)公司翰宇生物（深圳市翰宇生物工程有限公司），該公司可謂是翰宇藥業(yè)的孵化器。
2003年4月2日，翰宇藥業(yè)設(shè)立時，翰宇生物是它持股90%的大股東。據(jù)招股書披露，翰宇生物一直給翰宇藥業(yè)無償使用固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，翰宇生物和翰宇藥業(yè)一個搞研發(fā)一個搞生產(chǎn)，配合默契。招股書說，因為翰宇生物沒有藥品生產(chǎn)許可證，所以研究成果及其他與藥品生產(chǎn)相關(guān)的設(shè)備均由公司獨家無償使用，直到2007 年12 月，翰宇生物將其擁有的所有知識產(chǎn)權(quán)一攬子無償轉(zhuǎn)讓給公司，2008年，翰宇藥業(yè)出資又收購了那些無償使用過的設(shè)備。翰宇藥業(yè)收購這些資產(chǎn)并補提了折舊、增加了成本，不失為一種好的財務(wù)整改辦法。
然而，翰宇生物這家體貼的股東，很多所作所為，都令人疑惑不解。
翰宇生物沒有藥品生產(chǎn)許可證，為何購置價值達數(shù)千萬元的藥品生產(chǎn)設(shè)備呢？為何不安排翰宇藥業(yè)直接去買呢？大量研發(fā)成果由翰宇生物做成，而由翰宇藥業(yè)使用，那么翰宇生物承擔(dān)的研發(fā)費，算否另一種利益輸送嗎？
招股書說，翰宇生物在07年向翰宇藥業(yè)轉(zhuǎn)讓了商標。招股書列示的73項商標，最早也是03年申請的，那么，原屬于翰宇生物的28項商標也都是03年之后申請的了。這一年，正是翰宇藥業(yè)成立的年份。既然翰宇生物不能賣藥，翰宇藥業(yè)可以賣藥，那么，翰宇生物申請商標做什么呢，不能讓翰宇藥業(yè)直接申請么？
匪夷所思的還不止這些。
翰宇藥業(yè)的募資項目里有一種：鮭降鈣素注射液，目前翰宇藥業(yè)并無生產(chǎn)，然而在翰宇生物的官網(wǎng)上，這種藥品自從2007年9月27日就掛出來了。難道翰宇生物從2007年起，就未雨綢繆，為子公司的募資項目做宣傳推廣了嗎？ 共2頁 上一頁 [1] [2] 雙成藥業(yè)研發(fā)支出費用化降低 涉嫌虛增利潤 康緣藥業(yè)扣非后一季度凈利增速降至8% 河南中杰藥業(yè)產(chǎn)劣藥遭通報 成不合格藥品榜上�？� 陜西白鹿制藥通化長城藥業(yè)等藥品被檢不合格 海翔藥業(yè)一季度業(yè)績暴降 驚現(xiàn)“債務(wù)危機”信號 搜索更多: 藥業(yè) |
