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比特幣本周一觸及兩周高位后的反彈行情正面臨夭折風(fēng)險(xiǎn)——在宏觀不確定性持續(xù)壓制市場(chǎng)情緒的背景下，這場(chǎng)缺乏量能支撐的上漲愈發(fā)顯現(xiàn)“誘多陷阱”特征。
低迷的看漲動(dòng)能、持續(xù)萎縮的交易量，以及揮之不去的宏觀緊張局勢(shì)，正合力營(yíng)造“無(wú)方向市場(chǎng)”中的潛在牛市陷阱。市場(chǎng)專家指出，潛在的關(guān)稅升級(jí)、通脹擔(dān)憂與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，仍在對(duì)比特幣價(jià)格形成壓制。
加密貨幣交易自動(dòng)化平臺(tái)CoinPanel交易專家克雷托夫（Kirill Kretov）警告稱：“投資者在當(dāng)前環(huán)境中需格外謹(jǐn)慎：市場(chǎng)依然脆弱，極易被操縱。散戶活躍度低迷，交易量稀薄，即便所謂的‘聰明錢(qián)’也在場(chǎng)外觀望。真正有能力推動(dòng)市場(chǎng)的力量選擇按兵不動(dòng)——這絕非偶然。”
三月以來(lái)，比特幣始終在7.6萬(wàn)美元至9.5萬(wàn)美元之間震蕩。缺乏突破區(qū)間的明確催化劑，使得市場(chǎng)難以獲得持續(xù)上行動(dòng)能。
謹(jǐn)慎情緒的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)是比特幣資金費(fèi)率——該指標(biāo)反映現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)的價(jià)差。在牛市環(huán)境中，期貨價(jià)格通常高于現(xiàn)貨，資金費(fèi)率為正。然而據(jù)CryptoQuant數(shù)據(jù)，盡管比特幣價(jià)格本周一上漲至88786美元，其資金費(fèi)率卻轉(zhuǎn)為負(fù)值。這表明交易者不愿為在永續(xù)合約市場(chǎng)開(kāi)立新多頭頭寸支付溢價(jià)，杠桿需求出現(xiàn)降溫跡象。
另一反映市場(chǎng)信心不足的信號(hào)來(lái)自去中心化借貸平臺(tái)Aave：泰達(dá)幣（USDT）與美元幣（USDC）等穩(wěn)定幣的借貸成本已降至4%左右，顯示避險(xiǎn)情緒正蔓延至加密領(lǐng)域。FRNT Financial數(shù)據(jù)與分析主管斯特拉希尼亞·薩維奇（Strahinja Savic）解釋稱：“Aave的貸款利率受存款資產(chǎn)利用率影響。隨著杠桿需求與其他需借貸的交易策略降溫，其利率自然走低。”
更值得警惕的是，歷經(jīng)前幾輪周期的比特幣長(zhǎng)期持有者仍在堅(jiān)守倉(cāng)位，等待更高退出價(jià)位�？死淄蟹蛘J(rèn)為，這種“惜售”行為形成市場(chǎng)拋壓，加劇價(jià)格波動(dòng)脆弱性。盡管波動(dòng)可能清洗過(guò)度持倉(cāng)的散戶，但他指出，唯有出現(xiàn)長(zhǎng)期持有者被迫拋售的“徹底出清”，才能為大型投資者創(chuàng)造建立新倉(cāng)位的“純凈舞臺(tái)”。他強(qiáng)調(diào)，“在此之前，任何反彈都充滿危險(xiǎn)。它們可能誘使缺乏耐心的多頭入場(chǎng)，隨后遭遇劇烈反轉(zhuǎn)——這正是低流動(dòng)性環(huán)境中的典型牛市陷阱。”
加密貨幣衍生品軟件提供商SignalPlus合伙人奧古斯丁·范（Augustine Fan）表示，市場(chǎng)方向明朗化需等待4月2日的關(guān)鍵政策節(jié)點(diǎn)：“我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)軟性反彈將延續(xù)至月末，下一重要催化劑是‘解放日’關(guān)稅聲明。”隨著特朗普政府?dāng)M于當(dāng)日宣布新一輪關(guān)稅計(jì)劃，宏觀政策不確定性或再度成為打破加密市場(chǎng)平衡的導(dǎo)火索。
來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)
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