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日本交易撮合商預(yù)計，受企業(yè)對業(yè)務(wù)擴張態(tài)度轉(zhuǎn)變的影響，日本去年的并購交易額超過2300億美元，2025年將更加繁忙。
在經(jīng)歷了數(shù)十年的經(jīng)濟停滯后，日本企業(yè)正變得更加積極主動，以抵御全球競爭對手和激進投資者。
一些企業(yè)選擇通過高調(diào)的全球收購來快速擴張——新日鐵公司甚至起訴美國官員以達成交易。包括本田汽車在內(nèi)的其他公司正在考慮一些曾經(jīng)不可想象的選擇：與競爭對手合并，或者與私募股權(quán)基金合作進行收購。
摩根大通日本并購業(yè)務(wù)主管Satoshi Shimada表示：“我們處在一個非常不同的時代。在過去12至24個月里，考慮要約以及做好準備應(yīng)對要約的必要性變得非�，F(xiàn)實。”
企業(yè)思維的轉(zhuǎn)變顯而易見。交易員表示，日本公司過去要求在酒店而不是辦公室與私募股權(quán)基金會面，以避免被人看到與此類投資者會面的尷尬。對于銀行家來說，在日本的推介會上將“出售公司”作為一個選項是不可想象的�，F(xiàn)在，企業(yè)開始接受所有選項。
激進投資者興趣重燃
激進對沖基金的壓力是緊迫感的來源之一。激進投資者對日本企業(yè)的興趣重燃，Elliott Investment Management 和 ValueAct Capital Partners 等投資者在日本的表現(xiàn)更為激進，他們希望從那些估值被低估、運營質(zhì)量高的公司獲利。
這類基金歷來被謹慎看待，但現(xiàn)在得到了日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省的支持，而東京證券交易所等機構(gòu)也在推動日本企業(yè)更加關(guān)注股東回報。
據(jù)匯編的數(shù)據(jù)，日本是去年激進投資的第二繁忙市場，大約有150起維權(quán)活動，比2023年增加了近50%。與此同時，日本股市有望在2025年創(chuàng)下歷史新高。
激進投資者在日本崛起
森濱田律師事務(wù)所并購業(yè)務(wù)合伙人Kenichi Sekiguchi表示：“我們正在為那些受到激進股東壓力的公司提供咨詢，這些公司正在認真考慮私有化或與其他日本公司的業(yè)務(wù)整合。”
Sekiguchi表示，他的團隊今年有大量的交易，預(yù)計上半年將宣布幾筆價值數(shù)億至數(shù)十億美元的交易。
據(jù)匯編的數(shù)據(jù)，2024年，涉及日本公司的并購交易價值增長了44%，達到2300多億美元。這是自2018年以來的最快增速，而整個亞太地區(qū)的并購活動增長了38%。
新年伊始，一系列重大交易反映出日本企業(yè)更具活力。7- 11運營商Seven & i Holdings Co.有可能以9萬億日元(合570億美元)的價格被管理層收購，這家公司的創(chuàng)始家族正試圖擊敗Alimentation Couche-Tard Inc.的收購要約。
本田和日產(chǎn)汽車去年年底正式宣布了合作意向，這可能締造出全球第三大汽車制造商。KKR & Co.和貝恩資本正在爭奪以40多億美元收購富士軟件的交易，這是貝恩資本在日本發(fā)起的罕見敵意收購。
收購方越來越多元化。2024年，有中國背景的私募股權(quán)公司在日本變得更加活躍。高瓴投資管理公司宣布了對房地產(chǎn)公司Samty Holdings的收購要約。方源資本和日本基金Unison Capital合作以約1000億日元從MBK Partners手中收購了日本珠寶商Tasaki & Co.。
東京精品投資銀行BDA Partners Inc.的合伙人Jeff Acton表示：“我們看到投資者和買家的數(shù)量顯著增加。”Acton表示，最近他每周要與希望進入這個市場的新投資者和基金開兩到三次會。“五年前，根本就沒有會議。” 共2頁 [1] [2] 下一頁
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