這是比特幣創(chuàng)紀(jì)錄的一年，但全球首批持有這種加密貨幣的ETF的發(fā)起人似乎面臨著落后的風(fēng)險(xiǎn)。
2021 年 2 月，比特幣 ETF 在加拿大推出，成為全球首只 ETF。這吸引了來自加拿大和外國(guó)投資者的數(shù)十億美元資金，這些投資者希望投資這種原始數(shù)字貨幣。但當(dāng)美國(guó)比特幣 ETF 在今年早些時(shí)候獲得批準(zhǔn)時(shí)，一些投資者開始重新考慮他們的加拿大加密貨幣投資。
根據(jù)道明證券公司匯編的數(shù)據(jù)，截至 12 月 13 日，今年迄今為止加拿大比特幣 ETF 的凈流出金額為 5.78 億加元(4.05 億美元)。加密貨幣 ETF 是今年加拿大唯一出現(xiàn)資金流出的 ETF 類別，而截至 12 月 16 日，美國(guó)比特幣 ETF 的資金流入金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 360 億美元。比特幣今年以來已飆升逾 150%。
擁有全球首個(gè)比特幣 ETF 的 Purpose Investments Inc. 資產(chǎn)管理主管Vlad Tasevski表示，一些曾投資加拿大比特幣 ETF 的美國(guó)投資者現(xiàn)已轉(zhuǎn)向美國(guó)的比特幣 ETF 。
“美國(guó)和國(guó)際大型投資者現(xiàn)在實(shí)際上更傾向于使用美國(guó) ETF，因?yàn)檫@些市場(chǎng)是他們交易所有其他風(fēng)險(xiǎn)敞口的主要市場(chǎng)，”Tasevski表示。“但這也是意料之中的，因?yàn)槲覀冎�，美�?guó)是全球最大的資本市場(chǎng)，大部分流動(dòng)性都在那里。”
雖然Purpose Bitcoin ETF(今年出現(xiàn)了國(guó)際投資者的資金流出，但Tasevski表示，來自加拿大投資者的資金凈流入略有增加，加拿大投資者占該基金約 8.3 億加元客戶群的 80% 以上。
對(duì)于加拿大投資者來說，加元走弱可能促使他們將投資留在該國(guó)。道明證券ETF 銷售和戰(zhàn)略主管Andres Rincon表示，加拿大人更喜歡用本國(guó)貨幣進(jìn)行投資，而加拿大比特幣 ETF 可以以加元計(jì)價(jià)并進(jìn)行對(duì)沖。
“加拿大 ETF 真正給你的是長(zhǎng)期管理貨幣風(fēng)險(xiǎn)的選擇，這是加拿大 ETF 所獨(dú)有的”，Rincon 表示。
對(duì)于轉(zhuǎn)向美國(guó)比特幣 ETF 的投資者來說，潛在的好處之一是較低的管理費(fèi)。富達(dá)比特幣 ETF 的管理費(fèi)用率是加拿大比特幣 ETF 中最低的，為 0.43%，而許多其他 ETF 的管理費(fèi)用率都超過 1%。美國(guó)最大的比特幣 ETF iShares Bitcoin Trust ETF 的費(fèi)率為 0.25%。
“在這種情況下，加拿大投資者青睞美國(guó)現(xiàn)貨比特幣和現(xiàn)貨以太坊 ETF 的最重要原因?qū)嶋H上是費(fèi)用和流動(dòng)性，”國(guó)家銀行分析師Tiffany Zhang表示。“使用的指數(shù)的細(xì)微差異以及管理費(fèi)將成為 ETF 回報(bào)的最大拖累。”
Zhang表示，這些 ETF 的推出時(shí)間導(dǎo)致了管理費(fèi)用的差異。2021 年加拿大比特幣 ETF 推出時(shí)，比特幣是一種難以獲得的資產(chǎn)類別，但由于比特幣現(xiàn)在更容易獲得，而且競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，美國(guó)的 ETF 于今年早些時(shí)候推出，管理費(fèi)用較低。
此后一些加拿大 ETF 降低了費(fèi)用，但由于美國(guó) ETF 交易量較大，美國(guó) ETF 更容易降低成本。
Galaxy ETF 策略主管 Paul Cappelli 表示，雖然美國(guó)比特幣 ETF 對(duì)加拿大市場(chǎng)產(chǎn)生了影響，但它們并不是導(dǎo)致資金外流的唯一因素。
“加拿大比特幣 ETF 市場(chǎng)比美國(guó)市場(chǎng)更成熟，因此我們看到投資者比美國(guó)市場(chǎng)早期的增長(zhǎng)更具策略性，”Cappelli表示。“因此，獲利回吐和其他因素可能會(huì)影響個(gè)人投資者的決策。”
美國(guó)總統(tǒng)大選以及由此產(chǎn)生的對(duì)美國(guó)加密貨幣更加友好的監(jiān)管環(huán)境的預(yù)期，對(duì)加拿大基金來說是一個(gè)小小的亮點(diǎn)。
Cappelli表示：“自一個(gè)月前美國(guó)大選以來，人們對(duì)比特幣的興趣有所增加，從流量到交易量和價(jià)格的幾乎所有指標(biāo)都在上漲。”
與美國(guó)相比，加拿大加密貨幣 ETF 在大選后的漲幅較小，不足以扭轉(zhuǎn)自 1 月份美國(guó) ETF 推出以來加拿大加密貨幣 ETF 連續(xù)五個(gè)月資金流出的局面。
雖然今年加拿大比特幣 ETF 的凈流量將為負(fù)，但 TD 的 Rincon 認(rèn)為，隨著美國(guó)證券交易委員會(huì)即將出臺(tái)的改革，加密貨幣 ETF 行業(yè)將迎來更多順風(fēng)，這些改革可能會(huì)催生更多類型的 ETF。
他表示：“如果美國(guó)有更多的加密貨幣申請(qǐng)，并且其中一些也轉(zhuǎn)移到加拿大，我不會(huì)感到驚訝。”
來源：智通財(cái)經(jīng)APP
