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來源：金十?dāng)?shù)據(jù)
比特幣向10萬美元邁進(jìn)，推動一些加密貨幣相關(guān)公司的股票大幅上漲。但這也引發(fā)了人們對它對股市其他部分可能意味著什么的疑問。
隨著全球最大的加密貨幣接近又一個里程碑，一些觀察人士表示，它的反彈正成為市場面臨過熱風(fēng)險的又一個警告信號。
令人擔(dān)憂的是，投資者對風(fēng)險資產(chǎn)（包括比特幣和股票的類別）的興趣已接近2021年出現(xiàn)的泡沫水平。許多人可能還記得，那段時期短暫地為投資者帶來了巨額收益，但最終為次年懲罰性的熊市奠定了基礎(chǔ)，讓新手投資者蒙受了巨額虧損。
正如當(dāng)時那樣，股市現(xiàn)在某些領(lǐng)域的估值看起來相當(dāng)高。Carvana Co．就是一個顯著的例子。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，這家以汽車為重點的電子商務(wù)公司的股價上漲了約370%。
道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)的估值也自2021年以來首次攀升至未來12個月預(yù)期盈利的22倍以上。
賓夕法尼亞互惠資產(chǎn)管理公司（Penn Mutual Asset Management）的投資組合經(jīng)理喬治·西波羅尼（George Cipolloni）上周五在接受采訪時表示，“我擔(dān)心的是，我們將在市場上出現(xiàn)另一輪不可持續(xù)的瘋狂，人們會受到傷害。”
西波羅尼表示，雖然很難說市場的興奮感是否已經(jīng)達(dá)到危險水平，但有一點是肯定的：與一個月前相比，當(dāng)今市場上的熱情和泡沫要多得多。
華爾街的一些分析師指出，有跡象表明投資者的樂觀情緒可能接近過度。
花旗集團(tuán)的史考特·克羅納特（Scott Chronert）在上周五的一份報告中指出，該行青睞的衡量股市人氣的列夫科維奇指數(shù)（Levkovitch Index）在過去幾周大幅上升。盡管該指數(shù)仍遠(yuǎn)低于2021年以來的高點，但已促使花旗將情緒列入對市場下一步走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度的理由清單。
雖然2021年與當(dāng)下的一些交易活動可能看起來很相似，但宏觀經(jīng)濟(jì)背景存在許多差異。
2021年，利率和債券收益率處于歷史低位，而聯(lián)邦政府正在向經(jīng)濟(jì)注入大量刺激資金。
FactSet的數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，10年期美債收益率約為4.40%，而2021年12月為1.50%。債券收益率與價格成反比。
Beam Capital Management的投資組合經(jīng)理莫漢納德·阿馬（Mohannad Aama）表示，如果有什么不同的話，現(xiàn)在更高的債券收益率可以說增加了市場的賭注。
他上周五在接受采訪時說，“債券收益率是最大的問題，美聯(lián)儲正在放松政策，但收益率卻繼續(xù)上升，這確實是一個難題。”
莫漢納德補(bǔ)充說，股票和比特幣都沒有屈服于借貸成本上升帶來的壓力，而是一直在利用投資者對“特朗普交易”的熱情。
不利的一面是，這使得這兩種資產(chǎn)的定價都趨于完美。
莫漢納德指出，如果企業(yè)收益沒有達(dá)到投資者的期望，或者當(dāng)選總統(tǒng)特朗普不兌現(xiàn)他建立國家比特幣儲備的承諾，這兩個市場可能會陷入困境。
來源：金十?dāng)?shù)據(jù)
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